Sự thống trị của đồng USD giảm dần khi các ngân hàng trung ương đa dạng hóa dự trữ

17 giờ trướcBài gốc

Đồng bảng Anh (phía dưới) và đồng USD (phía trên) tại một quầy giao dịch ngoại hối ở London, Anh. Ảnh: AFP/TTXVN

Theo trang tin Oilprice.com ngày 7/1, sự thống trị của đồng USD trong hệ thống tài chính toàn cầu đang trải qua một giai đoạn chuyển biến mạnh mẽ. Dữ liệu từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho thấy, tỷ trọng của USD trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đã giảm xuống mức thấp nhất trong 30 năm, hiện chỉ còn 57,4%. Điều này đánh dấu một xu hướng đáng chú ý, khi các ngân hàng trung ương trên thế giới đang tích cực đa dạng hóa dự trữ của mình sang vàng và các loại tiền tệ khác như đồng euro, đồng yên và đồng bảng Anh.

Xu hướng giảm tỷ trọng USD

Trong suốt thập kỷ qua, tỷ trọng của USD trong tổng dự trữ ngoại hối đã giảm từ 66% vào quý I/2015 xuống còn 57,4% vào năm 2024. Sự sụt giảm này không phải là một hiện tượng mới; nó phản ánh sự thay đổi trong niềm tin của các ngân hàng trung ương đối với khả năng kiểm soát lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong bối cảnh kinh tế toàn cầu biến động.

Nếu xu hướng này tiếp tục, dự đoán rằng tỷ trọng của USD có thể giảm xuống dưới 50% vào cuối năm 2034. Lịch sử cho thấy rằng tỷ trọng của USD đã từng xuống dưới 50% vào những năm 1990, sau một giai đoạn dài suy giảm từ mức cao 85% vào năm 1977. Lạm phát bùng nổ ở Mỹ trong những năm 1970 đã khiến thế giới mất niềm tin vào khả năng kiểm soát tình trạng này của Fed. Tuy nhiên, đến những năm 1990, các ngân hàng trung ương lại tích trữ tài sản bằng USD cho đến khi đồng euro xuất hiện.

Một trong những lý do chính cho việc đa dạng hóa này là sự gia tăng tính thanh khoản của các tài sản được định giá bằng các loại tiền tệ phi truyền thống. Theo báo cáo của IMF, hiện có khoảng 46 ngân hàng trung ương trên thế giới được xác định là "nhà đa dạng hóa tích cực", tức là họ có ít nhất 5% dự trữ ngoại hối bằng các loại tiền tệ phi truyền thống. Điều này cho thấy sự chuyển dịch rõ rệt từ việc phụ thuộc vào USD sang việc tìm kiếm các tài sản có lợi suất cao hơn và dễ dàng giao dịch hơn.

Như vậy, sự gia tăng tính thanh khoản và lợi suất hấp dẫn từ các tài sản phi truyền thống đã khiến nhiều ngân hàng trung ương quyết định chuyển hướng đầu tư. Đồng thời, sự biến động của thị trường tài chính toàn cầu cũng thúc đẩy nhu cầu về sự đa dạng hóa để giảm thiểu rủi ro.

Sự gia tăng của vàng và các loại tiền tệ khác

Bên cạnh việc chuyển sang các loại tiền tệ khác, vàng cũng đã trở thành một lựa chọn phổ biến cho các ngân hàng trung ương. Trong thập kỷ qua, lượng vàng nắm giữ bởi các ngân hàng trung ương đã tăng lên khoảng 3,08 nghìn tỷ USD. Sự gia tăng này diễn ra sau nhiều năm mà các ngân hàng đã bán tháo vàng để tập trung vào USD. Tỷ trọng vàng trong tổng dự trữ ngoại hối toàn cầu đã tăng từ 14,4% lên 15,9% trong năm 2023.

Vàng được coi là một tài sản an toàn và có giá trị ổn định trong thời kỳ bất ổn kinh tế. Việc gia tăng nắm giữ vàng cho thấy rằng các ngân hàng trung ương đang tìm kiếm cách để bảo vệ giá trị tài sản của mình trước những biến động không lường trước được.

Ngoài ra, sự gia tăng dự trữ của các loại tiền tệ khác đang diễn ra khi các ngân hàng trung ương đa dạng hóa các khoản nắm giữ của mình. Theo dữ liệu từ IMF, tỷ trọng của đồng euro đã tăng lên 20%, mức cao nhất kể từ năm 2022, mặc dù sự biến động vẫn còn nhỏ. Bên cạnh đó, các loại tiền tệ khác, như đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc, cũng đang chiếm lĩnh thị phần, cho thấy sự chuyển dịch trong chiến lược đầu tư của các ngân hàng trung ương.

Mặc dù tỷ trọng USD trong dự trữ ngoại hối đang giảm, nhưng điều đáng lưu ý là các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục gia tăng nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ. Lượng trái phiếu do các ngân hàng trung ương nước ngoài nắm giữ đã đạt mức kỷ lục lên đến 8,67 nghìn tỷ USD.

Điều này cho thấy rằng mặc dù có sự đa dạng hóa, nhưng USD vẫn giữ vai trò quan trọng trong danh mục đầu tư của các ngân hàng trung ương. Việc duy trì nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ cho phép các ngân hàng trung ương đảm bảo tính thanh khoản và an toàn cho tài sản của họ. Trái phiếu Kho bạc được coi là một trong những tài sản an toàn nhất trên thế giới, điều này càng củng cố vị thế của USD mặc dù tỷ trọng tổng thể đang giảm.

Có thể thấy sự thống trị của đồng USD trong hệ thống tài chính toàn cầu đang dần bị thách thức khi các ngân hàng trung ương tìm kiếm sự đa dạng hóa trong dự trữ của mình. Mặc dù tỷ trọng của USD đang giảm, nhưng vai trò của nó vẫn rất quan trọng trong bối cảnh hiện tại. Các xu hướng này không chỉ phản ánh những thay đổi trong chiến lược đầu tư của các ngân hàng trung ương mà còn cho thấy một bức tranh phức tạp hơn về tương lai của đồng đô la Mỹ trên thị trường quốc tế.

Vũ Thanh/Báo Tin tức (Theo Oilprice.com)

Nguồn Tin Tức TTXVN : https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/su-thong-tri-cua-dong-usd-giam-dan-khi-cac-ngan-hang-trung-uong-da-dang-hoa-du-tru-20250108160014845.htm