Tether sẽ tập trung thị trường ngoài Mỹ do lo ngại các luật mới

8 giờ trướcBài gốc

Giám đốc điều hành của Tether Holdings, Paolo Ardoino

Đạo luật Genius, được ngành công nghiệp tiền điện tử ủng hộ, đã được thông qua Thượng viện. Trong khi đó, một dự luật riêng biệt từ Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện vẫn đang chờ được bỏ phiếu toàn diện. Ardoino cho biết Tether đang theo dõi cách Đạo luật Genius đối xử với các nhà phát hành nước ngoài và trong nước. Ông nhấn mạnh rằng mặc dù Tether tuân thủ các quy định, nhưng trọng tâm chính của công ty là phục vụ các thị trường quốc tế.

Tether (có trụ sở tại El Salvador) phát hành USDT là stablecoin lớn nhất thế giới, chiếm hơn 60% thị phần. Dự trữ của Tether bao gồm các tài sản tuân thủ quy định Mỹ như tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn, mặc dù các tài sản khác như bitcoin và các khoản vay có bảo đảm có thể không đáp ứng các tiêu chuẩn được đề xuất.

Sự khác biệt về quy định về stablecoin tạo ra vách ngăn trên thị trường toàn cầu

Việc Tether định vị chiến lược cho thấy sự phân chia đang nổi lên trong bối cảnh stablecoin toàn cầu giữa các thị trường có sự phân chia. Trong khi tại Mỹ, luật được quy định chặt chẽ, các khu vực pháp lý quốc tế ít được quy định hơn. Trong bối cảnh luật pháp Mỹ đang được thúc đẩy như Đạo luật Genius yêu cầu hỗ trợ đầy đủ và tuân thủ các quy định chống rửa tiền, Tether tiếp tục ưu tiên người dùng của mình tại các thị trường mới nổi, nơi các lựa chọn thay thế ngân hàng còn hạn chế.

Giám đốc điều hành của Tether, Paolo Ardoino, đã tuyên bố rõ ràng rằng "sự quan tâm chính sẽ vẫn ở bên ngoài Mỹ" khi các khung quy định đang được thúc đẩy. Điều này báo hiệu một dịch chuyển trọng tâm địa lý có chủ ý mặc dù công ty vẫn nắm giữ các dự trữ phần lớn tuân thủ các quy tắc được đề xuất của Mỹ.

Sự phân hóa này thể hiện rõ trong động thái thị trường, khi USDC (đồng stablecoin được neo giá tỷ lệ 1:1 với USD) tăng từ 34,5 tỉ USD lên 39,7 tỉ USD trong quý 1 năm 2025 nhờ chú trọng tuân thủ quy định. Trong khi Tether dù vẫn giữ vị trí dẫn đầu thị trường, giá trị giảm nhẹ từ 77,2 tỉ USD xuống 74,4 tỉ USD.

Xu hướng này cho thấy stablecoin đang phát triển theo hai con đường riêng biệt: những con đường ưu tiên sự phù hợp về quy định để áp dụng thể chế và những con đường phục vụ thị trường toàn cầu, nơi cơ sở hạ tầng tài chính thay thế còn thiếu.

Sự tiến hóa của Tether để thích nghi trước các quy định

Cách tiếp cận của Tether đối với quy định phản ánh một sự tiến hóa được tính toán từ những tranh cãi trong quá khứ đến việc tuân thủ có chọn lọc để duy trì sự thống trị thị trường.

Công ty đã giải quyết với các cơ quan chức năng Mỹ vào năm 2021 về các cáo buộc liên quan đến việc trình bày sai về dự trữ của mình. Đây là một giải pháp đã diễn ra sau nhiều năm đặt câu hỏi về hỗ trợ và tính minh bạch của công ty từ năm 2017-2019.

Tether ngày nay hoạt động một cách chiến lược hơn, với các dự trữ được quản lý bởi Cantor Fitzgerald và các chứng nhận hàng quý được ký bởi BDO Italia. Tuy vậy, công ty vẫn chưa hoàn thành một cuộc kiểm toán đầy đủ bởi một công ty kế toán lớn mặc dù Ardoino đã tuyên bố "kiểm toán đầy đủ là ưu tiên hàng đầu".

Mặc dù dự trữ của Tether hiện bao gồm các tài sản phần lớn tuân thủ luật pháp Mỹ được đề xuất, nhưng chúng vẫn chứa các thành phần như Bitcoin và các khoản vay có bảo đảm không đáp ứng các yêu cầu quy định. Điều đó cho thấy Tether tiếp cận một cách có chọn lọc để tuân thủ.

Chiến lược cân bằng của công ty, cải thiện tính minh bạch về dự trữ trong khi tránh giám sát quy định đầy đủ của Mỹ, đã chứng minh hiệu quả. Tether vẫn duy trì hơn 60% thị trường stablecoin mặc dù các thách thức quy định có thể đã phá hủy các đối thủ cạnh tranh kém lỳ lợm hơn.

Anh Tú

Nguồn Một Thế Giới : https://1thegioi.vn/tether-se-tap-trung-thi-truong-ngoai-my-do-lo-ngai-cac-luat-moi-232996.html