Thị trường chứng khoán đang trong thời điểm nhiều biến động

5 giờ trướcBài gốc

Sức nóng từ cuộc xung đột tại khu vực Trung Đông đã tác động đến thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam khiến đa số mã cổ phiếu chìm trong sắc đỏ, đẩy chỉ số VN-Index có lúc giảm sâu 19 điểm trong tuần 9-13/6. Kết tuần, VN-Index dừng ở mức 1.315,49 điểm, giảm 14,4 điểm (-1,08%), đánh dấu tuần thứ 2 liên tiếp chịu áp lực điều chỉnh, tích lũy sau giai đoạn tăng giá tốt.

Đối mặt với tiềm ẩn rủi ro mới

Giới phân tích chỉ ra, tháng 6 có thể là thời điểm đầy biến động đối với TTCK, khi các cuộc đàm phán thương mại đang bước vào giai đoạn cuối, xung đột Iran - Israel leo thang...

Theo ông Nghiêm Sỹ Tiến, chuyên viên chiến lược đầu tư tại Chứng khoán KBSV, trong ngắn hạn, xung đột Iran - Israel sẽ kích hoạt phản ứng không mấy tích cực với tâm lý nhà đầu tư toàn cầu, kéo theo điều chỉnh trên nhiều loại tài sản tài chính. Với mức độ tương quan cao, TTCK cũng khó tránh khỏi ảnh hưởng.

Tháng 6 có thể là thời điểm đầy biến động đối với TTCK, khi các cuộc đàm phán thương mại đang bước vào giai đoạn cuối, xung đột Iran - Israel leo thang...

Trong trung hạn, ông Tiến cho rằng cần thêm thời gian để đánh giá mức độ ảnh hưởng lên lạm phát và tỷ giá, nhất là trong bối cảnh nhiều yếu tố rủi ro khác như thuế quan vẫn đang hiện diện. Đặc biệt, diễn biến giá dầu sẽ đóng vai trò quan trọng. Nếu dầu Brent vượt mốc 90 USD/thùng, áp lực lạm phát sẽ trở nên rõ ràng hơn.

Chuyên gia từ KBSV cũng dẫn lại bài học từ cuộc chiến Nga - Ukraine diễn ra vào năm 2022. Theo đó, cú sốc ban đầu khiến thị trường giảm hơn 1% ngay khi sự kiện xảy ra. Dòng tiền có xu hướng phân hóa, dịch chuyển khỏi các nhóm ngành nhạy cảm với rủi ro sang những lĩnh vực được hưởng lợi từ bối cảnh địa chính trị phức tạp.

Trong báo cáo mới nhất cập nhật về cuộc xung đột tại khu vực Trung Đông, Chứng khoán Agriseco cho rằng sự kiện này có thể tác động tiêu cực đến TTCK do nhà đầu tư lo ngại rủi ro địa chính trị và sự bất ổn toàn cầu. Giá dầu tăng mạnh kéo theo chi phí sản xuất và logistics tăng, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp niêm yết, đặc biệt trong các ngành xuất khẩu, vận tải, hóa chất, phân bón, thép…

Đồng thời, tâm lý thận trọng khiến dòng tiền có thể rút khỏi các tài sản rủi ro như cổ phiếu và chuyển sang vàng hoặc các tài sản trú ẩn an toàn khác.

Thêm vào đó, dòng vốn đầu tư trên thị trường tài chính dự kiến sẽ xuất hiện nhiều biến động trong thời gian tới. Tâm lý e ngại rủi ro sẽ khiến dòng vốn đầu tư trực tiếp và gián tiếp rút khỏi các thị trường tài chính tại/nằm gần các khu vực chịu ảnh hưởng trực tiếp (khu vực Trung Đông).

Trong kịch bản xung đột tiếp tục diễn biến căng thẳng gây gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, giá năng lượng tăng khiến lạm phát gia tăng, quá trình hạ lãi suất của các ngân hàng trung ướng lớn (như FED, ECB,…) cũng có thể bị chậm lại. Các phản ứng kém tích cực từ TTCK thế giới qua đó có thể tạo ảnh hưởng gián tiếp lên TTCK Việt Nam.

Lưu ý nhóm cổ phiếu "trú ẩn" trước xung đột Trung Đông

Nhìn lại quá khứ, một số sự kiện căng thẳng địa chính trị có thể tạo ra tác động ngắn hạn, thông thường tập trung tại những phiên ngay sau khi sự kiện xảy ra. Phần lớn trong các trường hợp được thống kê, cả hai chỉ số Dow Jones và VN-Index đều không bị ảnh hưởng nhiều và sớm hồi phục trở lại sau 10-20 phiên.

TTCK có thể ghi nhận giảm điểm trong ngắn hạn, nhưng thường hồi phục trở lại sau đó. Trong ngắn hạn, tâm lý lo ngại về khả năng leo thang xung đột có thể gây áp lực lên thị trường tài chính. Tuy nhiên, dựa trên dữ liệu lịch sử, khi xung đột không gây ra các thiệt hại kinh tế quy mô lớn toàn thế giới, các thị trường tài chính đều không ghi nhận sự giảm điểm đáng kể nào và sớm quay trở lại xu hướng tăng ngay sau đó.

Như cuộc chiến Nga - Ukraine diễn ra vào năm 2022, ông Nghiêm Sỹ Tiến cho biết, TTCK đã nhanh chóng hồi phục và quay lại vùng đỉnh trước thời điểm chiến tranh bùng nổ.

Do đó, đây cũng có thể là cơ hội để nhà đầu tư quan sát, nắm bắt, chú ý tới các nhóm cổ phiếu như dầu khí thượng nguồn và vận tải biển nhờ khả năng hưởng lợi trực tiếp nếu căng thẳng giữa Israel và Iran tiếp tục leo thang, bởi cả hai điểm nóng đều gắn liền với chuỗi cung ứng dầu mỏ và hoạt động logistics toàn cầu.

Ông Bùi Ngọc Trung, Chuyên viên tư vấn, Chứng khoán Mirae Asset (Việt Nam) đánh giá, thị trường vẫn sẽ tiếp tục đối mặt với những biến số khó lường đến từ căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Iran và Israel. Tuy nhiên, dưới góc nhìn dài hạn, xu hướng chủ đạo của thị trường Việt Nam vẫn được đánh giá là khả quan nhiều hơn.

Nội lực của nền kinh tế Việt Nam tiếp tục là điểm tựa vững chắc với loạt chính sách hỗ trợ kinh tế và cải cách đất nước, gồm: Việc thông qua sáp nhập tỉnh thành, điều này sẽ tạo nhiều động lực phát triển đột phá sắp tới và hiệu quả hơn; tăng trưởng GDP được duy trì ổn định quanh mức 8% theo mục tiêu của chính phủ từ đầu năm đi kèm chính sách tiền tệ linh hoạt hỗ trợ tăng trưởng; hoạt động đầu tư công được đẩy mạnh, thúc đẩy thị trường bất động sản quyết liệt trong thời gian qua;....

Ngoài ra, tại TTCK Việt Nam, việc áp dụng thông tư 03 và vận hành tốt hệ thống KRX đang từng bước giúp thị trường tiến gần hơn đến cơ hội được nâng hạng trong năm 2025 sẽ góp phần thu hút được nhiều dòng vốn quốc tế ước tính hơn 6 tỷ USD.

Về nhóm ngành và cổ phiếu, thị trường đang có sự phân hóa rõ nét, tạo điều kiện thuận lợi cho chiến lược lựa chọn doanh nghiệp trong giai đoạn mới.

Nhóm Ngân hàng duy trì vai trò dẫn dắt, với mục tiêu tăng trưởng tín dụng bền vững và cao trong 2025 với mức 16%. Bất động sản và xây dựng dù có sự điều chỉnh ngắn hạn, nhưng vẫn là nhóm có tiềm năng trong trung và dài hạn nhờ dòng tiền đầu tư công lan tỏa với cú hích lớn từ hạ tầng. Đặc biệt, nhóm dầu khí và phân bón nhiều khả năng sẽ được hưởng lợi trong ngắn hạn nhờ giá dầu leo thang và lo ngại nguồn cung toàn cầu bị gián đoạn do ảnh hưởng từ xung đột Trung Đông.

Trọng ngắn hạn, nhà đầu tư nên tối ưu tỷ trọng danh mục, ưu tiên quản trị rủi ro và quan sát diễn biến địa chính trị toàn cầu. Việc giải ngân nên được thực hiện từng phần tại các vùng giá phù hợp, tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, thanh khoản ổn định và vẫn giữ được xu hướng tăng trung hạn với triển vọng riêng của mình. Dòng tiền sẽ tiếp tục có sự luân chuyển nhanh giữa các nhóm ngành, do đó chiến lược cần linh hoạt, ưu tiên cổ phiếu có yếu tố hỗ trợ nội tại, để tối ưu hiệu quả đầu tư trong tháng 6 và trong tầm nhìn đến cuối 2025.

Chứng khoán ASEAN khuyến nghị nhà đầu tư nên cân nhắc điểm mua tại các nhịp điều chỉnh, rung lắc; ưu tiên các cổ phiếu đang duy trì xu hướng tăng ngắn hạn và thuộc các lĩnh vực đang được hỗ trợ như ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, bán lẻ, đầu tư công.

Hải Giang

Nguồn Vnbusiness : https://vnbusiness.vn//goc-nhin/thi-truong-chung-khoan-dang-trong-thoi-diem-nhieu-bien-dong-1107497.html