Thị trường chứng khoán lao dốc, VN-Index mất gần 95 điểm trong phiên 20/10

4 giờ trướcBài gốc

Chiều 20/10, thị trường khép lại phiên giao dịch trong sắc đỏ bao trùm. VN-Index giảm 94,76 điểm, tương đương 5,47%, xuống còn 1.636,43 điểm - mức thấp nhất kể từ đầu quý III. Trên sàn Hà Nội, HNX-Index mất 13,09 điểm (-4,74%), còn 263,02 điểm, trong khi UPCoM-Index giảm 2,09%, xuống 110,31 điểm. Toàn thị trường ghi nhận gần 690 mã giảm, trong đó có 150 mã giảm sàn, cho thấy áp lực bán tháo diễn ra đồng loạt và dữ dội.

Tổng giá trị giao dịch toàn thị trường đạt gần 58.900 tỷ đồng, với khối lượng khớp lệnh hơn 1,96 tỷ cổ phiếu - con số cao bất thường, phản ánh dòng tiền thoát hàng ồ ạt. Giới phân tích nhận định, đây là phiên bán tháo mang tính hệ thống (capitulation), khi lệnh giải chấp ký quỹ (margin call) bị kích hoạt hàng loạt. Trong khoảng 30 phút cuối phiên ATC, hàng trăm mã đồng loạt rơi sàn, nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn bị bán mạnh bất chấp giá.

Một lãnh đạo công ty chứng khoán tại TP.HCM nhận xét: “Khi tỷ lệ đòn bẩy ở nhiều tài khoản lên tới 50 - 60%, việc giá giảm sâu sẽ kích hoạt hiệu ứng dây chuyền. Các lệnh giải chấp tự động bị kích hoạt, kéo giá cổ phiếu rơi nhanh, tạo ra vòng xoáy hoảng loạn”.

Ảnh minh họa

Nhóm cổ phiếu ngân hàng và bất động sản chịu ảnh hưởng nặng nề nhất, là nguyên nhân chính kéo chỉ số giảm sâu. Nhiều mã giảm sàn hoặc sát sàn như SHB (-6,9%), VPB (-6,89%), MBB (-6,83%), CTG (-6,32%), TCB (-6,89%).

Ở nhóm bất động sản, các mã lớn như NVL (-6,93%), VHM (-4,46%), VRE (-6,95%) khiến riêng ngành này lấy đi hơn 15 điểm khỏi VN-Index. Nhóm chứng khoán cũng chịu áp lực mạnh với SSI (-6,99%), SHS (-9,85%), VIX (-6,9%), phản ánh rủi ro trực tiếp từ hoạt động cho vay ký quỹ. Trong khi đó, nhóm công nghệ và hàng tiêu dùng thiết yếu ít biến động hơn, một số mã như FPT (-1,25%), VTP (+4,55%) vẫn giữ được lực cầu nhất định.

Theo thống kê, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 1.963,7 tỷ đồng, mức cao nhất từ đầu năm. Lượng bán tập trung vào các mã vốn hóa lớn như SSI, VND, VCI, VRE, HPG, góp phần làm gia tăng áp lực cung. Đồng thời, khối tự doanh của các công ty chứng khoán trong nước cũng bán ròng hơn 197 tỷ đồng, chủ yếu ở MSN, STB, FPT, VNM, VIC, cho thấy các tổ chức đang chủ động thu hẹp danh mục rủi ro.

Tuy nhiên, vẫn xuất hiện lực mua chọn lọc từ một số quỹ đầu tư nước ngoài ở các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt như VHM, VIC, DIG, DXG, MSN. Ông Lê Minh Khôi, chuyên gia phân tích của DNSE Research, nhận định: “Sự phân hóa dòng vốn ngoại cho thấy có những quỹ rút vốn để phòng thủ, trong khi nhóm đầu tư dài hạn tận dụng cơ hội bắt đáy khi thị trường bị chiết khấu sâu.”

Nhiều chuyên gia cho rằng cú sập ngày 20/10 không hoàn toàn bất ngờ. Trước đó, VN-Index đã nhiều lần chạm vùng kháng cự 1.780 - 1.800 điểm, được xem là đỉnh ngắn hạn sau chu kỳ tăng kéo dài. Áp lực chốt lời gia tăng, trong khi dòng tiền mới không đủ mạnh, khiến thị trường dễ tổn thương trước các tín hiệu tiêu cực.

Khi chỉ số lần lượt xuyên thủng các mốc 1.700 và 1.650 điểm, hàng loạt lệnh cắt lỗ và margin call bị kích hoạt, tạo ra “cơn bão bán tháo”. Thanh khoản vọt lên gần 59.000 tỷ đồng, cao gấp rưỡi trung bình 10 phiên gần đây, là minh chứng cho tâm lý hoảng loạn lan rộng.

Theo chuyên gia của Công ty chứng khoán KBSV, đây là giai đoạn “giải áp margin” tự nhiên sau thời gian dài sử dụng đòn bẩy cao. “Sau những phiên giảm mạnh như thế này, thị trường thường cần vài phiên tích lũy để hấp thụ hết lượng cung bị ép ra,” vị này cho biết.

Về mặt kỹ thuật, việc VN-Index mất vùng hỗ trợ 1.650 điểm đã phá vỡ xu hướng hồi phục ngắn hạn. Nếu trong những phiên tới chỉ số không sớm trở lại vùng 1.650 - 1.670 điểm, khả năng tái lập đáy mới quanh 1.580 - 1.600 điểm là rất cao. Ông Trần Quốc Bình - chuyên gia kỹ thuật tại FiLi.vn, đánh giá: “Đây là cú gãy mạnh cả về giá và tâm lý. Tuy nhiên, sự điều chỉnh sâu có thể giúp mặt bằng giá trở nên hấp dẫn hơn cho dòng tiền dài hạn”.

Trong bối cảnh rủi ro vẫn ở mức cao, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cá nhân nên duy trì tỷ lệ tiền mặt lớn, hạn chế sử dụng margin, đồng thời chờ tín hiệu xác nhận dòng tiền tổ chức quay lại. Với nhà đầu tư tổ chức, đây có thể là thời điểm tái cơ cấu danh mục, tập trung vào doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững, ít nợ vay và hưởng lợi từ chính sách đầu tư công.

Ông Nguyễn Đức Nam - chuyên gia thị trường độc lập, ví von: “Đầu tư chứng khoán giống như làm vườn, cần kiên nhẫn và kỷ luật. Sau những đợt dông bão, đất mới màu mỡ hơn. Vấn đề là ai đủ bản lĩnh để không bị cuốn theo hoảng loạn”.

Dù phiên giảm mạnh ngày 20/10 khiến nhiều nhà đầu tư chịu thiệt hại, giới chuyên môn nhận định đây cũng là bước thanh lọc cần thiết. Việc thị trường bị ép giảm sâu giúp giảm đòn bẩy tài chính, “làm nguội” dòng tiền đầu cơ, tạo nền tảng ổn định hơn cho chu kỳ tăng kế tiếp.

Trong trung hạn, lạm phát được kiểm soát, lãi suất duy trì thấp và dòng vốn FDI ổn định sẽ tiếp tục là điểm tựa cho chứng khoán Việt Nam. Nếu khối ngoại giảm bán ròng và khối tự doanh quay lại mua ròng, thị trường có thể tạo đáy kỹ thuật trong tháng 10 và bắt đầu phục hồi nhẹ từ đầu tháng 11.

Văn Sơn

Nguồn DNSG : https://doanhnhansaigon.vn/thi-truong-chung-khoan-lao-doc-vn-index-mat-gan-95-diem-trong-phien-20-10-326766.html