Thị trường chứng khoán trước ngưỡng thử thách mới

15 giờ trướcBài gốc

VFS nhận định, dòng tiền bắt đầu tìm tới nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, đặc biệt là nhóm cổ phiếu bất động sản.

Trong tháng 8/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận nhịp tăng mạnh nhất kể từ tháng 4, với VN-Index bứt phá 3,32% (hơn 53 điểm), chủ yếu nhờ động lực từ nhóm Ngân hàng, Chứng khoán và cổ phiếu hệ sinh thái.

Thanh khoản cải thiện rõ rệt, giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên đạt 46,5 nghìn tỷ đồng, tăng gần 45% so với tháng trước, phản ánh kỳ vọng tích cực của nhà đầu tư và tạo nên một “nền thanh khoản mới”.

Dù cuối tháng có sự chững lại do kỳ nghỉ lễ, dòng tiền trên thị trường vẫn duy trì khá dồi dào, đặc biệt trong bối cảnh giới đầu tư chờ đợi câu chuyện nâng hạng và kết quả kinh doanh quý III. Trong đó, các ngành Bán lẻ, Chứng khoán và bất động sản với nhiều dự án triển khai trong nửa cuối năm được kỳ vọng trở thành động lực tăng trưởng, trong khi nhóm Hóa chất và Công nghệ thông tin lại trầm lắng hơn, trở thành lực cản cho chỉ số.

Theo đánh giá của Công ty Chứng khoán Nhất Việt (VFS), dòng tiền đang có sự dịch chuyển rõ rệt sang nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, đặc biệt là bất động sản, hứa hẹn tạo nên một tháng sôi động với nhiều kịch bản đáng chú ý.

Dự báo cho tháng 9/2025, VFS đưa ra 3 kịch bản vận động của thị trường chứng khoán. Trong kịch bản cơ sở, VN-Index nhiều khả năng đi ngang và tích lũy trong vùng 1.600 điểm–1.700 điểm, trong khi dòng tiền tiếp tục hướng tới nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, đặc biệt là bất động sản. Ở giai đoạn này, nhà đầu tư nên tập trung vào các mã có câu chuyện riêng nổi bật, ưu tiên những cổ phiếu đã vượt đỉnh lịch sử hoặc đỉnh ba năm.

Với kịch bản tích cực hơn, khi chỉ số tiếp tục chinh phục những mốc cao mới, chiến lược hợp lý là bám sát các cổ phiếu có xu hướng tăng mạnh, đã hình thành vùng tích lũy rõ ràng trước đó, đồng thời duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức tối đa để tận dụng cơ hội sinh lời.

Ngược lại, trong trường hợp xấu hơn khi thị trường đánh mất ngưỡng hỗ trợ 1.600 điểm, việc hạ tỷ trọng về khoảng 50% sẽ giúp giảm thiểu rủi ro. Dẫu vậy, theo VFS, khả năng xảy ra kịch bản tiêu cực này không cao do dòng tiền tổ chức vẫn duy trì đều đặn và các yếu tố vĩ mô hiện tại nhìn chung khá thuận lợi.

Ở tầm vĩ mô, cả thế giới và Việt Nam đều đang chờ đợi động thái hạ lãi suất tiếp theo từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Nếu kịch bản này xảy ra, Việt Nam sẽ có thêm dư địa để điều hành chính sách tiền tệ, ổn định tỷ giá và hỗ trợ thị trường vốn.

Nhìn tổng thể, xu hướng tăng dài hạn của VN-Index vẫn được bảo toàn, nhưng thị trường sẽ có sự phân hóa mạnh theo ngành và câu chuyện riêng của từng cổ phiếu. Nhà đầu tư cần tận dụng cơ hội từ các nhóm cổ phiếu có triển vọng kinh doanh quý III tích cực, đồng thời duy trì kỷ luật danh mục để ứng phó linh hoạt với từng kịch bản trong tháng 9.

Minh Lâm

Nguồn Tài Chính : http://tapchitaichinh.vn/thi-truong-chung-khoan-truoc-nguong-thu-thach-moi.html