Thị trường đang tìm kiếm thế hệ dẫn dắt mới trong cuộc đua AI tại châu Á

một giờ trướcBài gốc

Khi đà tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán nhờ sự ra mắt ChatGPT của OpenAI bước sang năm thứ tư, những công ty hưởng lợi hàng đầu trong khu vực như Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) và SK Hynix đang chững lại. Thay vào đó, sự chú ý của nhà đầu tư đang chuyển sang những tên tuổi nhỏ hơn, ít được biết đến hơn như MediaTek và Zhongji Innolight.

Trong khi đó, cổ phiếu các công ty lớn có thể sẽ ghi nhận đà phục hồi sau một thời gian hạ nhiệt vì vẫn đóng vai trò thiết yếu đối với các yêu cầu cơ bản của AI. Tuy nhiên, những cổ phiếu này có thể phải chia sẻ bớt sự chú ý khi thị trường dần dịch chuyển từ quá trình huấn luyện các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) sang việc ứng dụng AI vào đời sống hằng ngày, cũng như tìm cách giảm chi phí triển khai.

“Thị trường đang định giá theo một câu chuyện mới, một mô hình mới, đó là: điều gì sẽ xảy ra nếu LLM thống trị không chỉ là mỗi OpenAI? Và đó là lý do tại sao mọi thứ đang diễn ra…Chúng ta cần phải phân tích những gì đang diễn ra, hiệu chỉnh lại và sau đó áp dụng mức phần bù rủi ro mới”, Andy Wong, Giám đốc đầu tư đa tài sản tại Pictet Asset Management cho biết.

Chuỗi phản ứng này đã bắt đầu vào tháng trước với việc Alphabet ra mắt phiên bản Gemini nâng cấp và được cho là đã ký các thỏa thuận với nhiều công ty khác để sử dụng chip AI tự phát triển. Chương trình tăng tốc mới nhất của Amazon cũng góp phần thúc đẩy sự dịch chuyển khỏi nhóm cổ phiếu AI vốn lâu nay tập trung vào OpenAI và nhà sản xuất chip Nvidia.

Cổ phiếu của Tập đoàn SoftBank của Nhật Bản đã giảm 38% trong tháng 11, đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong 25 năm. Cổ phiếu của TSMC và nhà cung cấp bộ nhớ SK Hynix đều giảm 4% trong tháng 11, phần nào làm giảm đà tăng trưởng mạnh mẽ của những cổ phiếu này.

Trong khi ChatGPT đang bị đe dọa bởi một loạt đối thủ cạnh tranh, bộ xử lý đào tạo AI của Nvidia đang mất dần sự chú ý của thị trường khi các mạch tích hợp ứng dụng chuyên biệt ngày càng được quan tâm. Điều này đã khiến các nhà đầu tư lo ngại về những tác động tiêu cực đến giá sản phẩm.

Nếu LLM trở thành hàng hóa phổ biến, "những công ty có chi phí rẻ hơn sẽ là người chiến thắng", Han Sangkyoon, Giám đốc đầu tư tại Quad Investment Management cho biết. Ông dự đoán 6 tháng tới sẽ là thời điểm then chốt để "bong bóng do Nvidia và OpenAI tạo ra có thể vỡ tung".

Thay vì hoàn toàn từ bỏ thị trường AI, các nhà đầu tư đang chuyển hướng sang các cổ phiếu khác. Cổ phiếu MediaTek - nhà thiết kế chip có trụ sở tại Đài Loan (Trung Quốc) đang hợp tác với Alphabet - đã ghi nhận tuần tăng trưởng tốt nhất kể từ năm 2002 sau khi sau khi Gemini ra mắt. Cổ phiếu IsuPetasys của Hàn Quốc - công ty cung cấp bảng mạch in cho Alphabet - đã tăng 18% lên mức cao kỷ lục mới vào tuần trước.

Những động thái như vậy cho thấy rằng bất kể thương hiệu lớn nhất hay công ty vốn hóa lớn nào của Mỹ đứng đầu chuỗi cung ứng, thì vẫn có một loạt các nhà cung cấp châu Á có thể gặt hái thành quả.

“Khoảng 90% phần cứng được sản xuất trên toàn cầu, phù hợp với các trung tâm dữ liệu - máy chủ, môi trường thử nghiệm, bất cứ thứ gì cần từ sản xuất chip, thẻ nhớ, cho đến thử nghiệm, hệ thống làm mát - đều đến từ Đài Loan (Trung Quốc), Hàn Quốc, Nhật Bản, Thái Lan và thậm chí cả Trung Quốc đại lục”, Egon Vavrek, Giám đốc Thị trường mới nổi và Cổ phiếu Châu Á tại BlackRock cho biết.

Mặc dù Mỹ và Trung Quốc đang cạnh tranh trong cuộc đua AI, nhưng chuỗi cung ứng vẫn phần nào phụ thuộc lẫn nhau. Ví dụ, doanh thu của nhà sản xuất bộ thu phát quang Zhongji có trụ sở tại Sơn Đông đến từ Alphabet với 22% và Amazon với 11%. Cổ phiếu của Zhongji đã tăng 11% vào tuần trước và đạt mức đỉnh mới.

Trong khi đó, những công ty dẫn đầu trong cơn sốt AI vẫn chưa dừng lại. Các nhà phân tích của Goldman Sachs nhận định rằng lĩnh vực này hiện không ở trong bong bóng, và ngay cả khi bong bóng vỡ, tác động tiêu cực lên các công ty công nghệ châu Á sẽ xảy ra muộn hơn, và có khả năng chỉ khi giá cổ phiếu đã ở mức cao hơn hiện nay.

TSMC sở hữu công nghệ sản xuất chip tiên tiến nhất và cung cấp dịch vụ gia công cho tất cả các công ty lớn. Cổ phiếu của TSMC vẫn đang hướng đến năm tăng trưởng thứ ba liên tiếp, đưa vốn hóa thị trường của công ty lên hơn 1.000 tỷ USD.

Theo nghiên cứu của Macquarie Group, SK Hynix và Samsung Electronics cùng nhau chiếm hơn 90% thị phần toàn cầu về bộ nhớ băng thông cao, đây là thành phần thiết yếu khác của công nghệ AI.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư luôn tìm kiếm những ý tưởng mới, dù là do dòng tin tức, lo lắng về định giá của các công ty vượt trội, hay thậm chí là những hạn chế về tỷ lệ nắm giữ trong danh mục đầu tư.

"AI vẫn là trọng tâm đối với các nhà đầu tư công nghệ, ngay cả khi chủ đề này xuất hiện đã ba năm qua…Các cơ hội đang phát triển trên toàn bộ chuỗi cung ứng AI nhưng vẫn gắn liền với cơ sở hạ tầng vật chất",Timothy Fung, Giám đốc chiến lược cổ phiếu châu á tại JPMorgan cho biết.

Hạc Hiên / Theo báo chí nước ngoài

Nguồn ĐTCK : https://tinnhanhchungkhoan.vn/thi-truong-dang-tim-kiem-the-he-dan-dat-moi-trong-cuoc-dua-ai-tai-chau-a-post381658.html