Thuế quan đang gây nguy hiểm cho mục tiêu việc làm và lạm phát của Fed

2 ngày trướcBài gốc

"Chính quyền Tổng thống Trump đang thực hiện những thay đổi chính sách quan trọng và vấn đề thương mại hiện là trọng tâm. Những tác động của chúng có khả năng khiến chúng ta rời xa mục tiêu của mình", ông Powell cho biết trong bài phát biểu tại một sự kiện do Câu lạc bộ Kinh tế Chicago tổ chức.

Đồng thời, ông Powell cho rằng, mức thuế quan mà Tổng thống Trump công bố cho đến nay "lớn hơn đáng kể so với dự kiến", đồng thời "điều tương tự có thể xảy ra đối với các tác động kinh tế, bao gồm lạm phát cao hơn và tăng trưởng chậm hơn".

"Đây là những thay đổi chính sách rất cơ bản… Không có kinh nghiệm hiện đại nào về cách suy nghĩ về điều này", ông cho biết.

Fed chịu trách nhiệm thúc đẩy việc làm và kiểm soát lạm phát, nhưng thuế quan của Tổng thống Trump đã đe dọa cả hai mục tiêu đó. Tuy nhiên, hiện tại, nền kinh tế Mỹ vẫn trong tình trạng khá tốt dựa theo dữ liệu mới nhất.

Theo ông Powell, động thái tốt nhất của Fed hiện tại là giữ nguyên cho đến khi dữ liệu cho thấy rõ ràng nền kinh tế Mỹ đang phản ứng như thế nào với các chính sách của Tổng thống Trump.

Nhưng đây chỉ là vấn đề thời gian, cho đến khi thuế quan của Tổng thống Trump làm tăng lạm phát, đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên cao và làm suy yếu tăng trưởng kinh tế, đặc biệt là nếu mức thuế quan đối ứng khổng lồ có hiệu lực sau giai đoạn hoãn dự kiến vào tháng 7.

Trong khi Thống đốc Fed Christopher Waller cho rằng tác động của thuế quan sẽ không kéo dài, thì các thành viên khác của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tin rằng thuế quan của Tổng thống Trump đã làm tăng khả năng lạm phát sẽ là vấn đề lâu dài đối với người tiêu dùng Mỹ.

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Fed đã tăng 2,5% vào tháng 2 so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Bên cạnh đó, các cuộc khảo sát gần đây cho thấy, người tiêu dùng và doanh nghiệp đang kỳ vọng giá sẽ tăng mạnh trong tương lai gần khi các loại thuế nhập khẩu mới tác động đến nền kinh tế.

Các chính sách của chính quyền Tổng thống Trump đã đặt Fed vào chế độ "chờ đợi và xem xét", sau khi FOMC thực hiện một loạt các đợt cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm ngoái.

Fed đã giữ nguyên phạm vi lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,25-4,5% trong năm nay, trong đó các nhà hoạch định chính sách cho biết đã sẵn sàng ứng phó khi dữ liệu kinh tế cho thấy tác động của các chính sách của tổng thống Trump đối với các doanh nghiệp và hộ gia đình Mỹ.

Fed có một chiến lược tốt không?

Fed có thể phải đối mặt với một thách thức mà họ chưa từng giải quyết trong nhiều thập kỷ.

Vào những năm 1970 và đầu những năm 1980, nền kinh tế Mỹ đã trải qua giai đoạn thất nghiệp tăng cao và lạm phát hai chữ số, một sự kết hợp được gọi là đình lạm. Vào thời điểm đó, dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Fed Paul Volcker, Fed ưu tiên kiểm soát lạm phát, ngay cả khi điều này gây ra một số đau đớn cho kinh tế.

Theo hầu hết các dự báo, nền kinh tế Mỹ dường như đang hướng đến mục tiêu đó, nhưng không rõ liệu nó có hoàn toàn đạt được hay không. Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cho biết vào tuần trước rằng, thuế quan của Tổng thống Trump đang đặt ngân hàng trung ương vào cùng một tình thế khó khăn.

"Thuế quan giống như một cú sốc cung tiêu cực. Đó là cú sốc đình lạm, nghĩa là nó khiến cả hai bên trong nhiệm vụ kép của Fed trở nên tồi tệ hơn cùng một lúc… Giá đang tăng trong khi việc làm đang bị mất và tăng trưởng đang giảm, và không có một sách lược chung nào về cách ngân hàng trung ương nên ứng phó với cú sốc đình lạm", ông cho biết.

Ông Powell cho biết thêm, nếu tình trạng đình lạm trở thành hiện thực, "chúng tôi sẽ xem xét nền kinh tế cách xa từng mục tiêu như thế nào và các mốc thời gian khác nhau có thể dự kiến sẽ thu hẹp khoảng cách tương ứng đó… Chúng tôi hiểu rằng, mức thất nghiệp hoặc lạm phát cao có thể gây tổn hại và đau đớn cho cộng đồng, gia đình và doanh nghiệp".

Và lạm phát, mặc dù thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh bốn thập kỷ ghi nhận vào tháng 6/2022, nhưng vẫn cao hơn so với mục tiêu 2% của Fed, nghĩa là Fed có ít lý do hơn để tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Nhưng hiện tại, hầu hết các nhà hoạch định chính sách dường như đồng thuận rằng, tốt nhất là nên đợi bất kỳ bằng chứng nào xuất hiện trong dữ liệu.

“Đây là một loạt rủi ro khó khăn mà chính sách tiền tệ phải vượt qua. Xét đến điểm khởi đầu của nền kinh tế và với cả hai bên nhiệm vụ của chúng tôi đều được dự đoán sẽ chịu áp lực, có lý do chính đáng để giữ chính sách tiền tệ ổn định nhằm cân bằng các rủi ro đến từ lạm phát tiếp tục tăng cao và thị trường lao động chậm lại… Khi khó có thể có được sự rõ ràng, việc chờ đợi dữ liệu bổ sung sẽ giúp định hướng cho con đường phía trước”, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cho biết.

Hạc Hiên / Theo báo chí nước ngoài

Nguồn ĐTCK : https://tinnhanhchungkhoan.vn/thue-quan-dang-gay-nguy-hiem-cho-muc-tieu-viec-lam-va-lam-phat-cua-fed-post367638.html