UOB nhận định kết quả tăng trưởng kinh tế của Việt Nam năm 2025 vượt kỳ vọng

2 giờ trướcBài gốc

Tăng trưởng mạnh mẽ trong quý 3

Theo báo cáo của UOB, GDP thực tế của Việt Nam trong quý 3 tăng mạnh 8,23% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi hoạt động xuất khẩu và sản xuất mạnh mẽ, bất chấp các mức thuế từ Mỹ. Đây là mức tăng trưởng hàng quý cao nhất kể từ quý 3/2022, thời điểm nền kinh tế phục hồi sau đại dịch COVID-19 với mức tăng 14,4%.

Kết quả quý 3/2025 tiếp nối đà tăng trưởng 8,19% trong quý 2 (đã được điều chỉnh tăng từ mức ước tính ban đầu là 7,96%), vượt xa dự báo của Bloomberg là 7,2% và mức dự báo 7,6% của UOB. Tính chung 9 tháng năm 2025, nền kinh tế Việt Nam tăng trưởng 7,85% so với cùng kỳ.

Chuyên gia UOB nhận định, thành tích ấn tượng này chủ yếu đến từ hoạt động thương mại quốc tế sôi động và sản lượng sản xuất tăng mạnh. Trong giai đoạn tháng 1-9/2025, kim ngạch xuất khẩu tăng 16% so với cùng kỳ, trong đó xuất khẩu sang Mỹ tăng tới 27,7%, bất chấp việc bị áp thuế. Sản xuất công nghiệp cũng ghi nhận mức tăng đồng đều, đạt 10,8% trong 9 tháng, cao hơn mức tăng 9,4% cùng kỳ năm 2024.

Chỉ số PMI ngành sản xuất đã tăng trở lại trong tháng 9, đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp duy trì trên ngưỡng 50, đảo ngược xu hướng giảm trong 3 tháng trước đó. Điều này cho thấy triển vọng sản xuất đang ổn định trở lại, được củng cố thêm bởi dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) giải ngân tăng tốc, đạt 18,8 tỷ USD trong 9 tháng, tăng 8,5% so với cùng kỳ. Nếu đà tăng này tiếp tục trong quý 4/2025, tổng vốn FDI cả năm có thể tiệm cận mức kỷ lục 25,4 tỷ USD đạt được trong năm 2024.

UOB nâng dự báo GDP Việt Nam năm 2025 lên 7,7% nhờ tăng trưởng ấn tượng

Về mặt thuế quan, các chuyên gia UOB cho rằng, một điểm tích cực là vào ngày 2/7, Tổng thống Mỹ đã công bố mức thuế 20% đối với hàng nhập khẩu từ Việt Nam vào Mỹ, cùng với mức thuế 40% áp dụng cho hàng hóa trung chuyển. Mặc dù đáng kể, mức thuế này vẫn thấp hơn nhiều so với mức thuế 46% được công bố ban đầu vào ngày 2/4, được gọi là “thuế đối ứng.” Sự bất ổn về thuế đã phần nào giảm bớt trong nửa cuối năm 2025 sau khi Mỹ hoàn tất việc xác định mức thuế cụ thể cho từng quốc gia trước thời hạn ngày 1/8. Mức thuế dành cho Việt Nam được ấn định ở mức 20%.

Chuyên gia UOB nhấn mạnh thêm, dù thấp hơn mức đe dọa ban đầu là 46%, những lo ngại vẫn còn. Mức thuế 40% đối với hàng trung chuyển hiện chưa có hướng dẫn cụ thể và chưa có thông tin rõ ràng về cách định nghĩa “trung chuyển.” Một số mức thuế theo ngành đã được công bố, đặc biệt là đối với ngành nội thất nhưng cũng chưa có chi tiết cụ thể. Dù vậy, nhóm hàng nội thất (HS 94) chiếm khoảng 10% tổng kim ngạch nhập khẩu của Mỹ từ Việt Nam trong năm 2024 và sẽ là một lĩnh vực đáng quan tâm khi tác động từ thuế bắt đầu rõ nét hơn.

Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam trong năm 2024 - Ảnh: Vietnam+

Mặc dù hoạt động thương mại của Việt Nam đến nay vẫn cho thấy sự ổn định bất chấp các mức thuế từ Mỹ, một kịch bản tiềm tàng là đơn hàng xuất khẩu có thể bắt đầu suy giảm khi các doanh nghiệp Mỹ đã hoàn tất việc đặt hàng sớm để tránh thuế (hiện tượng đặt hàng trước thời hạn áp thuế) và giá cả tăng bắt đầu ảnh hưởng đến sức mua của người tiêu dùng Mỹ, đặc biệt trong năm 2026.

“Với mức tăng trưởng 7,85% trong 3 quý đầu năm, triển vọng kinh tế Việt Nam năm 2025 vẫn tích cực. Tuy nhiên, do nền so sánh cao trong quý 4/2024, quý cuối năm được dự báo sẽ gặp nhiều thách thức trong bối cảnh thuế quan và căng thẳng thương mại. Do đó, chúng tôi giữ nguyên dự báo tăng trưởng quý 4/2025 ở mức 7,2%, đồng thời điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng cả năm lên 7,7% từ mức 7,5% trước đó. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu tăng trưởng chính thức 8,3%-8,5%, quý 4/2025 sẽ cần đạt mức tăng trưởng rất cao, từ 9,7%-10,5%,” chuyên gia UOB nhấn mạnh.

P.V

Nguồn CA TP.HCM : http://congan.com.vn/tin-chinh/uob-nhan-dinh-ket-qua-tang-truong-kinh-te-cua-viet-nam-nam-2025-vuot-ky-vong_185487.html