USD lao dốc do kỳ vọng Fed giảm lãi suất; yên Nhật phục hồi trước nguy cơ can thiệp

một giờ trướcBài gốc

USD giảm mạnh, triển vọng thêm u ám

Đồng USD giảm mạnh trong phiên giao dịch hôm qua khi mà báo cáo việc làm và lạm phát tại Mỹ sắp được công bố, mặc dù được dự báo sẽ không làm thay đổi quan điểm của Fed về việc giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 3, song nó có thể củng cố thêm kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất trong năm nay.

Sở dĩ như vậy là bởi, lạm phát vẫn đang cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed và chưa có dấu hiệu suy yếu trong ngắn hạn; trong khi thị trường lao động vẫn có dấu hiệu ổn định.

Tuy nhiên việc số lượng việc làm trống giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm vào tháng 12 và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần tăng lên, theo báo cáo của Bộ Lao động Mỹ công bố hôm thứ Năm tuần trước (5/2), đã khiến một số nhà phân tích bắt đầu lo ngại rằng cán cân có thể đang nghiêng về phía thị trường lao động yếu đi.

Cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett cũng cho biết hôm thứ Hai (9/2) rằng số lượng việc làm tăng thêm của Mỹ có thể thấp hơn trong những tháng tới do tốc độ tăng trưởng lực lượng lao động chậm hơn và năng suất cao hơn.

“Thị trường sẽ tập trung hoàn toàn vào một số dữ liệu quan trọng của Mỹ, bao gồm báo cáo việc làm vào ngày mai và CPI sau đó”, Carol Kong - Chiến lược gia tiền tệ tại Commonwealth Bank cho biết. Bà cũng nhấn thêm rằng, ngân hàng này nhận thấy áp lực lên đồng USD vẫn tiếp diễn khi họ dự báo số lượng việc làm thấp hơn so với dự báo.

Kỳ vọng Fed sẽ giảm thêm lãi suất đã đẩy đồng USD giảm mạnh trong ngày hôm qua. Theo đó chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – giảm gần 0,8% trong ngày thứ Hai (9/2) xuống còn 96,82, mức thấp nhất kể từ đầu tháng 2.

Tuy nhiên đồng bạc xanh đã phục hồi nhẹ trở lại trong sáng nay với việc chỉ số USD Index đã nhích lên quanh 96,90. Cụ thể hiện đồng bạc xanh đang được giao dịch ở mức 1,1904 USD/EUR so với đồng tiền chung; 1,3672 USD/GBP so với bảng Anh và 0,7670 CHF/USD so với franc Thụy Sĩ…

Hiện các chiến lược gia ngoại hối vẫn đang tỏ ra bi quan với triển vọng của đồng USD trong năm 2026, ngay cả khi cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh được lựa chọn là người lãnh đạo Fed sau khi nhiệm kỳ của ông Jerome Powell kết thúc vào tháng 5 tới.

Sở dĩ như vậy là bởi, mặc dù được cho là sẽ không cắt giảm mạnh lãi suất so với các ứng viên khác, song xét cho cùng Kevin Warsh vẫn có quan điểm ôn hòa hơn rất nhiều so với Jerome Powell khi Warsh đã từng phát biểu rằng, dư địa cắt giảm thêm lãi suất vẫn còn rất lớn.

Hiện các nhà giao dịch vẫn đang dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, lần đầu tiên dự kiến vào tháng Sáu, tức sau khi nhiệm kỳ của ông Powell kết thúc.

Bên cạnh đó, niềm tin vào đồng bạc xanh cũng đang bi xói mòn nghiêm trọng do nỗi lo về thâm hụt ngân sách tại Mỹ, về tính độc lập của Fed.

Kết quả cuộc khảo sát mới đây của Reuters cho thấy, phần đông các chiến lược gia ngoại hối cho rằng, đồng USD sẽ tiếp tục giảm mạnh hơn vào cuối năm, khi thị trường vẫn kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất và nỗi lo về tính độc lập của Fed.

Trong khi đồng euro được dự báo sẽ giữ ổn định ở mức 1,18 USD như hiện tại vào cuối tháng 2 và tăng lên 1,185 USD trong 3 tháng tới. Các dự báo trung bình về đồng euro trong 6 tháng và 1 năm lần lượt là 1,20 USD và 1,21 USD, là mức cao nhất trong các cuộc khảo sát của Reuters kể từ tháng 9 năm 2021.

“Trong phần lớn thời gian của năm, bao gồm cả vài tuần tới, đồng USD có khả năng biến động mạnh”, Jane Foley – Trưởng bộ phận nghiên cứu ngoại hối tại Rabobank cho biết. "Chúng tôi vẫn không nghĩ rằng thị trường đã hoàn toàn gạt bỏ những lo ngại về tính độc lập và uy tín của Fed”.

Thậm chí các nhà kinh tế của ING còn cho rằng, sự chậm lại rõ ràng trong tuyển dụng cho thấy Fed có thể đã hành động hơi vội vàng khi đánh giá thấp rủi ro đối với khía cạnh việc làm trong nhiệm vụ của mình tại cuộc họp chính sách tháng 1. “Việc điều chỉnh giảm mạnh số liệu việc làm vào tuần tới sẽ làm tăng thêm áp lực buộc Fed phải tiếp tục cắt giảm lãi suất”, họ cho biết trong một lưu ý mới đây.

Yên Nhật phục hồi trước rủi ro can thiệp

Trong khi đó, đồng yên Nhật bật tăng khá mạnh trong ngày thứ Hai sau những lời cảnh báo từ các nhà chức trách Nhật khiến các nhà đầu tư lo ngại về nguy cơ can thiệp của Tokyo để chặn lại đà suy yếu của đồng nội tệ.

Cụ thể, phát biểu hôm Chủ Nhật (8/2), Bộ trưởng Tài chính Nhật Satsuki Katayama cho biết, việc sử dụng dự trữ ngoại hối có thể là một lựa chọn trong bối cảnh đồng yên biến động gần đây, mặc dù việc này có thể gây ra vấn đề vì dự trữ được sử dụng để can thiệp vào tỷ giá hối đoái.

Trong khi Atsushi Mimura - Nhà ngoại giao tiền tệ hàng đầu của Nhật Bản cũng cho biết hôm thứ Hai rằng, chính phủ đang "theo dõi sát sao diễn biến tiền tệ với tinh thần khẩn trương cao độ" sau chiến thắng lịch sử của liên minh cầm quyền của bà Takaichi.

Đồng nội tệ của Nhật tiếp tục mạnh lên trong sáng thứ Ba (9/2) khi tăng 0,4% so với đồng tiền chung lên 184,92 JPY/EUR; tăng 0,45% so với đồng bảng Anh lên 212,35 JPY/GBP. Nó cũng tăng 0,36% so với đồng bạc xanh và hiện đang được giao dịch ở mức 155,31 JPY/USD.

Mặc dù vậy, các nhà phân tích dự đoán đồng yên sẽ suy yếu trong dài hạn, lưu ý rằng sự chú ý sẽ sớm tập trung vào các chính sách tài khóa của Thủ tướng Nhật Sanae Takaichi. Đồng yên đã giảm 6% kể từ khi bà Takaichi nắm quyền lãnh đạo đảng LDP vào tháng 10/2025.

“Với chính sách tài khóa dự kiến sẽ nới lỏng hơn nữa dưới chính quyền Takaichi mạnh dạn hơn, tôi nghĩ tỷ giá đôla-yên cuối cùng sẽ mạnh lên trở lại, và chúng tôi tiếp tục dự báo tỷ giá đô la-yên sẽ tăng lên 164 vào cuối năm”, Carol Kong của Commonwealth Bank cho biết.

“Để (tỷ giá đôla-yên) giảm giá bền vững hơn, thị trường sẽ cần sự đảm bảo rằng chính sách tài khóa sẽ không trở nên quá lỏng lẻo”, các chiến lược gia của OCBC cho biết trong một bản ghi chú. “Một giọng điệu cứng rắn và diều hâu hơn từ NHTW Nhật Bản cũng có thể cần thiết để neo giữ kỳ vọng và thúc đẩy sự giảm giá bền vững hơn của tỷ giá đôla-yên”.

Hà Vy

Nguồn TBNH : https://thoibaonganhang.vn/usd-lao-doc-do-ky-vong-fed-giam-lai-suat-yen-nhat-phuc-hoi-truoc-nguy-co-can-thiep-177724.html