USD phục hồi cùng giá dầu, triển vọng dài hạn vẫn bị nghi ngờ

3 giờ trướcBài gốc

Phục hồi cùng giá dầu

Giá dầu tăng trở lại vào đầu ngày thứ Ba, lấy lại một phần đã mất của ngày thứ Hai, do lo ngại về nguồn cung khi eo biển Hormuz hầu như bị đóng cửa và các đồng minh của Mỹ từ chối lời kêu gọi gửi tàu chiến hỗ trợ các tàu chở dầu di chuyển qua tuyến đường thủy quan trọng này của ông Trump.

Theo đó, giá dầu Brent kỳ hạn tăng 2,48 USD, tương đương 2,5%, lên 102,69 USD/thùng vào lúc 00:58 GMT; trong khi giá dầu thô ngọt nhẹ WTI của Mỹ tăng 2,42 USD, tương đương 2,6%, lên 95,92 USD/thùng.

Eo biển Hormuz - điểm nghẽn cho khoảng 20% lượng dầu mỏ và khí đốt tự nhiên hóa lỏng của thế giới - đã bị gián đoạn nghiêm trọng do cuộc chiến giữa Mỹ và Israel chống lại Iran, hiện đã bước sang tuần thứ ba, làm dấy lên lo ngại về tình trạng thiếu hụt nguồn cung, chi phí năng lượng tăng cao và lạm phát gia tăng.

Giá dầu phục hồi đã hỗ trợ đồng USD tăng trở lại trong sáng thứ Ba sau khi đã giảm khá mạnh trong ngày thứ Hai. Theo đó, chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – tăng 0,2% lên quanh 99,93 sau khi đã giảm gần 0,8% trong ngày hôm qua. Hiện chỉ số này vẫn cách không xa mức đỉnh 9,5 tháng là 100,54 thiết lập vào cuối tuần trước.

Sự phục hồi của đồng USD đã đẩy các đồng tiền khác rớt giá trở lại.

Cụ thể đồng tiền chung euro giảm 0,12% xuống còn 1,1491 USD. NHTW châu Âu (ECB) được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này, nhưng có thể sẽ tăng lãi suất ngay trong tháng 6 tới khi mà giá dầu tăng cao đang tạo áp lực lớn đến lạm phát khu vực.

Đồng bảng Anh cũng giảm 0,1% xuống còn 1,3306 USD khi mà NHTW Anh (BOE) cũng được dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này do áp lực lạm phát vẫn dai dẳng ngay cả trước khi chiến sự tại Trung Đông nổ ra. Các nhà phân tích cho rằng tác động trực tiếp của giá năng lượng tăng cao có thể đẩy lạm phát của Anh lên khoảng 3-4% vào cuối năm 2026, nếu giá dầu và khí đốt duy trì ở mức hiện tại, cao hơn so với dự báo trước đó là khoảng 2%, mức mục tiêu của BOE. Tuy nhiên theo các nhà phân tích, BOE ít có khả năng tăng lãi suất hơn so với ECB.

Đồng yên Nhật cũng giảm 0,23% xuống mức 159,37 JPY/USD, cách không xa ngưỡng tâm lý quan trọng là 160 JPY/USD. Hiện các nhà đầu tư đang theo dõi sát diễn biến của đồng tiền này, bởi việc xuyên thủng ngưỡng 160 JPY/USD có thể kích hoạt động thái can thiệp của Tokyo sau những cảnh báo mới đây của các quan chức nước này.

Tiếp tục được hỗ trợ trong ngắn hạn

Theo các nhà phân tích, chừng nào chiến sự tại Trung Đông chưa kết thúc, chừng đó giá dầu vẫn tiếp tục đứng ở mức cao do lo ngại gián đoạn nguồn cung. “Rủi ro vẫn rất rõ ràng: Chỉ cần một nhóm dân quân Iran bắn tên lửa hoặc gài mìn vào một tàu chở dầu đi qua là có thể làm bùng phát lại toàn bộ tình hình”, nhà phân tích thị trường Tony Sycamore của IG cho biết.

Trong khi đó chiến sự tại Trung Đông đang mang lại lợi ích kép cho đồng USD. Theo đó, chiến sự leo thang thúc đẩy các nhà đầu tư tìm tới các tài sản an toàn để trú ẩn, trong đó có đồng USD. Bên cạnh đó giá dầu tăng cao một mặt nâng đỡ cho đồng USD khi Mỹ là quốc gia xuất khẩu năng lượng; mặt khác nó lại nhấn chìm đồng tiền của các nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào năng lượng nhập khẩu như euro hay yên Nhật…, qua đó cũng hỗ trợ cho đồng USD.

"Đồng đôla được hưởng lợi từ vị thế kép của nó như một tài sản trú ẩn an toàn và là nhà xuất khẩu năng lượng”, Joe Capurso - Trưởng bộ phận Ngoại hối, Quốc tế và Kinh tế Địa lý tại Commonwealth Bank ở Sydney cho biết.

Chưa hết, giá dầu tăng cao, kéo theo đó là áp lực lạm phát, có thể khiến Fed chậm lại lộ trình giảm lãi suất. Đó cũng là một yếu tố hỗ trợ tích cực cho đồng bạc xanh.

Theo đó hiện thị trường đã loại bỏ khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào ngày 18/3 tới. Thậm chí các nhà giao dịch hiện chỉ kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay và động thái đó có thể diễn ra sớm nhất là vào tháng 9.

Ngược chiều với đồng USD, các đồng tiền của các nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào năng lượng nhập khẩu đang chịu áp lực rất lớn khi giá dầu tăng cao. Chẳng hạn như yên Nhật.

“Trong khi sự tăng mạnh của giá dầu đang giúp thúc đẩy nhu cầu đối với đôla Mỹ, đồng yên đang chịu áp lực đơn giản vì giá dầu cao và sự phụ thuộc lớn của Nhật Bản vào nhập khẩu năng lượng có nguy cơ làm gia tăng lạm phát và sự suy giảm đáng kể trong cán cân thương mại của nước này”, Prashant Newnaha - chiến lược gia lãi suất cấp cao tại TD Securities cho biết.

“Đến một lúc nào đó, chính quyền sẽ cần phải quyết định xem nên bảo vệ đồng yên hay thị trường trái phiếu. Họ không thể có cả hai”.

Triển vọng dài hạn vẫn bị nghi ngờ

Tuy nhiên theo các nhà phân tích, xung đột địa chính trị chỉ có tác động trong ngắn hạn, về lâu dài các thị trường sẽ quay trở lại với các nguyên tắc kinh tế căn bản. Trong khi hiện đồng USD vẫn đối mặt với nhiều áp lực giảm giá.

Thứ nhất là sự phân kỳ chính sách giữa Fed và nhiều NHTW lớn khác. Theo đó trong khi Fed được dự báo sẽ tiếp tục giảm lãi suất trong năm nay, dù thời điểm có thể muộn hơn, thì nhiều NHTW lớn khác như ECB lại có thể phải tăng lãi suất do áp lực lạm phát.

Thứ hai, sự giảm tốc của kinh tế Mỹ cũng làm giảm đi tính hấp dẫn của đồng bạc xanh. Tăng trưởng GDP quý 4/2025 của Mỹ đã được điều chỉnh giảm xuống còn 0,7% từ mức 1,4% theo ước tính ban đầu. Điều đó làm dấy lên lo ngại nền kinh tế lớn nhất thế giới có thể rơi vào lạm phát đình trệ và chiến sự tại Trung Đông càng khiến cho tình hình nghiêm trọng hơn.

Thứ ba, niềm tin của các nhà đầu tư với đồng bạc xanh cũng đang bị lung lay do nỗi lo về tình trạng thâm hụt ngân sách của Mỹ cũng như tính độc lập của Fed…

Kết quả cuộc khảo sát do Reuters thực hiện trong tuần trước - tức là sau khi cuộc chiến tại Trung Đông nổ ra – cho thấy, phần đông các chiến lược gia ngoại hối vẫn tỏ ra bi quan về triển vọng của đồng tiền dự trữ số một thế giới trong năm nay.

“Chúng tôi không thay đổi quan điểm của mình. Chúng tôi vẫn tiếp tục kỳ vọng tỷ giá euro-đô la và các cặp tỷ giá chéo khác của đôla sẽ biến động mạnh trong năm nay”, Jane Foley – Trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối tại Rabobank cho biết. “Nhưng liệu đồng đôla có còn an toàn như trước đây không? Có lẽ là không, bởi vì nếu vậy thì chúng ta đã không phải tranh luận về vấn đề này trong suốt năm qua rồi”, bà nói.

Hà Vy

Nguồn TBNH : https://thoibaonganhang.vn/usd-phuc-hoi-cung-gia-dau-trien-vong-dai-han-van-bi-nghi-ngo-178982.html