Vì sao các quỹ mở 'lãi đậm', nhà đầu tư cá nhân lại chưa thể 'về bờ'?

2 ngày trướcBài gốc

Bà Nguyễn Hoài Thu - CFA, Tổng Giám đốc Khối Đầu tư Chứng khoán, VinaCapital đã có những chia sẻ với phóng viên Tạp chí Tài chính về tình hình đầu tư quỹ mở và cách thức tối ưu lợi nhuận trong đầu tư chứng khoán.

Phóng viên: Xin bà cho biết tình hình hoạt động của các quỹ mở tại Việt Nam năm vừa qua như thế nào?

Bà Nguyễn Hoài Thu: Nhìn chung trong năm 2024, các quỹ mở tại Việt Nam đã đạt được kết quả đầu tư khá tích cực. Chiến lược đầu tư bài bản của các quỹ mở đã thể hiện rõ hiệu quả với việc lựa chọn nắm giữ những ngành hay công ty được kỳ vọng sẽ phát triển tốt trong dài hạn và đồng thời có kết quả kinh doanh tốt trong năm 2024, chẳng hạn như một số cổ phiếu thuộc ngành Công nghệ, Ngân hàng hay Hàng tiêu dùng. Từ đó, các nhà quản lý quỹ đã giúp cho các khách hàng đầu tư quỹ mở có được lợi nhuận tích cực dù thị trường chứng khoán diễn biến không quá thuận lợi trong năm qua.

Bà Nguyễn Hoài Thu - CFA, Tổng Giám đốc Khối Đầu tư Chứng khoán, VinaCapital.

Cụ thể, chỉ số VN-Index chỉ tăng 12,1% trong năm ngoái và nếu nhìn từ quý II/2024 cho đến cuối năm, thị trường có rất nhiều biến động với nhiều lần tăng giảm đan xen khiến các nhà đầu tư cá nhân khó kiếm được lợi nhuận. Tuy nhiên, theo thống kê trên Fmarket.vn, nền tảng đầu tư tập trung nhiều quỹ mở tại Việt Nam, có 13 quỹ cổ phiếu có mức sinh lợi cao hơn 20% trong năm 2024 và 19 quỹ có mức lợi nhuận cao hơn VN-Index. Trong đó, dẫn đầu là quỹ cổ phiếu VINACAPITAL-VMEEF với mức tăng 34,0%.

Hai quỹ cổ phiếu khác của VinaCapital là VINACAPITAL-VEOF và VINACAPITAL-VESAF cũng đạt mức lợi nhuận lần lượt 24,4% và 22,1%, vượt xa mức tăng 12,1% của chỉ số VN-Index. Trong giai đoạn 5 năm từ 2020 đến 2024, các quỹ này cũng ghi nhận mức lợi nhuận kép trung bình hàng năm từ 16,3% đến 20,4%, cao gấp nhiều lần so với chỉ số VN-Index.

Phóng viên: Có thể thấy, hiệu suất của các quỹ mở vượt trội so với VN-Index. Tuy nhiên, tỷ lệ nhà đầu tư cá nhân tham gia thị trường thông qua các quỹ đầu tư là rất ít. Bà có thể lý giải về nghịch lý này?

Bà Nguyễn Hoài Thu: Các nhà đầu tư cá nhân ở Việt Nam vẫn thích tự giao dịch chứng khoán hơn là đầu tư chứng chỉ quỹ. Đa số các nhà đầu tư trên thị trường chỉ nhìn ngắn hạn, giao dịch theo tin tức được truyền cho nhau và tận dụng sự tăng giảm của cổ phiếu trong ngắn hạn để tìm kiếm lợi nhuận. Rất ít nhà đầu tư nhìn vào các giá trị cơ bản của doanh nghiệp khi đưa ra các quyết định đầu tư. Cách thức giao dịch cổ phiếu như vậy mang lại rất nhiều rủi ro, thậm chí thua lỗ. Trong khi đó, các quỹ đầu tư được quản lý một cách chuyên nghiệp vẫn duy trì được hiệu suất đầu tư tích cực.

Phóng viên: Vậy làm sao để gia tăng số lượng tài khoản chứng chỉ quỹ?

Bà Nguyễn Hoài Thu: Để gia tăng số lượng các nhà đầu tư tham gia vào quỹ, chúng ta cần tiếp tục đẩy mạnh các hoạt động truyền thông để giúp nhà đầu tư cá nhân nhận thức, hiểu rõ được lợi ích của việc đầu tư thông qua các quỹ mở được quản lý chuyên nghiệp. Việc “chọn mặt gửi vàng” lựa chọn các quỹ đầu tư có chiến lược đúng đắn sẽ giúp nhà đầu tư tối ưu được lợi nhuận, đầu tư một cách thoải mái, và tránh được những bẫy “tâm lý” khi tham gia thị trường chứng khoán. Nhà đầu tư cũng nên tập trung vào bức tranh dài hạn khi đầu tư. Bên cạnh đó, đầu tư định kỳ cũng là một lựa chọn thông minh trong việc tích lũy và tăng trưởng tài sản một cách bền vững và hiệu quả trong dài hạn.

Các quỹ đầu tư có nhiều lợi thế hơn nhà đầu tư cá nhân trong việc quản trị rủi ro, do các công ty quản lý quỹ áp dụng một quy trình đầu tư và quản trị rủi ro nghiêm ngặt, liên tục cập nhật triển vọng vĩ mô, triển vọng ngành, triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp, và so sánh với mức định giá để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp cho toàn danh mục.

Phóng viên: Năm 2024, dòng tiền đảo chiều vào ròng ở các quỹ trái phiếu, nhưng rút mạnh ở nhóm quỹ cổ phiếu. Bà có nhận định như thế nào về diễn biến này?

Bà Nguyễn Hoài Thu: Nhu cầu đầu tư trái phiếu tại Việt Nam vẫn cao do đây là kênh đầu tư mang lại lợi nhuận cao hơn tiền gửi ngân hàng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cá nhân lại không có khả năng đánh giá rủi ro khi đầu tư vào trái phiếu, dẫn đến việc mua phải những trái phiếu có rủi ro tín dụng cao, từ những doanh nghiệp không có khả năng thanh toán. Do đó, việc đầu tư vào các quỹ trái phiếu được quản lý chuyên nghiệp, có quy trình quản trị rủi ro chặt chẽ, sẽ giúp các nhà đầu tư đạt được lợi nhuận kỳ vọng, đồng thời không cần phải lo lắng về rủi ro thanh toán của các doanh nghiệp phát hành trái phiếu.

Đối với các quỹ cổ phiếu, dòng tiền chỉ bị rút mạnh ở các quỹ có vốn ngoại do lãi suất ở thị trường Mỹ tiếp tục duy trì ở mức cao và có nhiều cơ hội đầu tư vào các cổ phiếu công nghệ ở các thị trường phát triển. Đối với các quỹ tập trung vào huy động vốn trong nước, dòng tiền vào quỹ tương đối tích cực do ngày càng có nhiều nhà đầu tư nhận thấy rằng đầu tư vào quỹ mở là một phương pháp hiệu quả để gia tăng tài sản cá nhân trong dài hạn, đồng thời rủi ro thấp hơn nhiều so với việc cá nhân tự giao dịch cổ phiếu. Riêng đối với VinaCapital, tổng tài sản ròng của các quỹ mở cổ phiếu nội địa do chúng tôi quản lý đã tăng hơn gấp đôi trong năm 2024 lên mức hơn 8 nghìn tỷ đồng.

Phóng viên: Bà có dự báo gì về xu hướng dòng tiền vào các quỹ mở trong năm 2025?

Bà Nguyễn Hoài Thu: Tôi cho rằng các quỹ mở sẽ tiếp tục thu hút được dòng tiền từ các nhà đầu tư trong nước do đã chứng minh được hiệu quả đầu tư vượt trội cùng với khả năng quản trị rủi ro trong một thời gian dài.

Với dòng tiền nước ngoài, tôi hy vọng các nhà đầu tư nước ngoài sẽ quay lại thị trường chứng khoán Việt Nam do triển vọng từ việc nâng hạng lên thị trường mới nổi và áp lực từ lãi suất cao tại thị trường Mỹ sẽ dần giảm bớt.

Phóng viên: Xin trân trọng cảm ơn bà!

Tuấn Thủy

Nguồn Tài Chính : http://tapchitaichinh.vn/vi-sao-cac-quy-mo-lai-dam-nha-dau-tu-ca-nhan-lai-chua-the-ve-bo.html