Vì sao doanh thu của Nvidia tại Trung Quốc vẫn bằng không?

2 giờ trướcBài gốc

Ông Huang đặt mục tiêu phát triển thị trường tại Trung Quốc

Trong cuộc họp báo cáo tài chính mới nhất, ban lãnh đạo công ty không chỉ thừa nhận sự bế tắc hoàn toàn trong việc ghi nhận doanh thu từ dòng chip H200 cao cấp mà còn gióng lên hồi chuông cảnh báo về một mối đe dọa mang tính chiến lược hơn: sự trỗi dậy mạnh mẽ, được hậu thuẫn bởi nguồn vốn dồi dào của các đối thủ nội địa Trung Quốc, những kẻ đang lăm le vẽ lại bản đồ ngành trí tuệ nhân tạo (AI) toàn cầu.

Giấc mơ H200 và hiện thực doanh thu bằng không

Trong buổi báo cáo kết quả kinh doanh diễn ra vào 25.2 vừa qua, Giám đốc tài chính (CFO) của Nvidia, bà Colette M. Kress, đã đưa ra những thông tin kém vui về tình hình kinh doanh tại thị trường từng được coi là mỏ vàng của hãng. "Mặc dù một lượng nhỏ sản phẩm H200 đã được chính phủ Mỹ phê duyệt cho các khách hàng tại Trung Quốc, chúng tôi vẫn chưa tạo ra bất kỳ doanh thu nào", bà Kress thẳng thắn thừa nhận. Tuyên bố này đã dội một gáo nước lạnh vào kỳ vọng của các nhà đầu tư về sự phục hồi nhanh chóng tại thị trường từng đóng góp ít nhất một phần năm tổng doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia.

Sự bế tắc này xuất phát từ một mê cung pháp lý và địa chính trị phức tạp. Trước đây, các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ đã buộc Nvidia phải "hạ cấp" sản phẩm của mình, tạo ra dòng chip H20 có năng lực thấp hơn dành riêng cho thị trường Trung Quốc. Tuy nhiên, các quy định mới ban hành vào tháng 4 năm ngoái đã buộc hãng phải ngừng bán dòng chip này. Tình hình tưởng chừng như được tháo gỡ vào tháng 12, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cho phép Nvidia vận chuyển dòng chip H200 tiên tiến hơn sang Trung Quốc, với điều kiện kèm theo là chính phủ Mỹ sẽ nhận được 25% doanh thu bán hàng.

Tuy nhiên, giữa chính sách trên giấy và thực tế triển khai là một khoảng cách mênh mông. Bà Kress cho biết: "Chúng tôi không biết liệu có bất kỳ hoạt động nhập khẩu nào sẽ được phép vào Trung Quốc hay không". Doanh số bán hàng hiện đã bị đình trệ hoàn toàn trong bối cảnh cả hai quốc gia đều đang tăng cường giám sát an ninh đối với các lô hàng công nghệ cao. Điều này diễn ra bất chấp những nỗ lực ngoại giao con thoi của CEO Jensen Huang, người đã tích cực vận động hành lang tại Washington D.C. và thậm chí đã thực hiện một chuyến đi đến Trung Quốc vào đầu năm nay để tìm cách cứu vãn tình thế.

Rõ ràng, sự không chắc chắn về quy định đang khiến các khách hàng Trung Quốc ngần ngại, hoặc chính các rào cản kỹ thuật từ phía hải quan hai nước đang chặn đứng dòng chảy của những con chip đắt đỏ này. Nvidia đang rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan: có sản phẩm, có giấy phép (dù hạn chế), nhưng không có tiền về túi.

Sự trỗi dậy của "người đến sau" và nguy cơ đảo lộn trật tự thế giới

Trong khi Nvidia đang loay hoay với bài toán xuất khẩu, khoảng trống mà họ để lại trên thị trường Trung Quốc đang nhanh chóng được lấp đầy bởi các đối thủ nội địa. Bà Kress đã dành một phần quan trọng trong bài phát biểu để cảnh báo các nhà đầu tư về sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Bà Kress nhấn mạnh: "Các đối thủ cạnh tranh của chúng tôi ở Trung Quốc, được củng cố bởi các đợt IPO gần đây, đang đạt được những tiến bộ và có tiềm năng phá vỡ cấu trúc của ngành công nghiệp AI toàn cầu trong dài hạn" .

Cảnh báo này không hề vô căn cứ. Một làn sóng các nhà sản xuất chip AI và các nhà phát triển mô hình ngôn ngữ lớn của Trung Quốc đã niêm yết cổ phiếu thành công tại Hồng Kông và đại lục trong vài tháng qua. Kỳ vọng rằng các công ty này có thể trở thành giải pháp thay thế hoàn hảo cho công nghệ Mỹ đã đẩy giá cổ phiếu của những cái tên như MiniMax và Moore Threads tăng vọt ngay sau khi IPO. Dù không phải tất cả đều duy trì được đà tăng bền vững, nhưng dòng vốn khổng lồ từ thị trường chứng khoán đang cung cấp cho họ nguồn lực cần thiết để tăng tốc R&D (nghiên cứu và phát triển).

Không chỉ Nvidia cảm nhận được sức nóng, ngay cả Sam Altman, CEO của OpenAI, cũng phải thừa nhận sự tiến bộ "đáng kinh ngạc" của các công ty công nghệ Trung Quốc. Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC vào ngày 19.2, Altman nhận định rằng các công ty Trung Quốc đang tiến sát đến biên giới công nghệ trong một số lĩnh vực nhất định. Lợi thế cạnh tranh của họ không nằm ở việc sở hữu công nghệ tốt nhất tuyệt đối, mà là sự cân bằng giữa hiệu năng và chi phí. Trong khi các công ty AI Trung Quốc vẫn đi sau Mỹ một chút về khả năng xử lý đỉnh cao, sản phẩm của họ thường rẻ hơn rất nhiều so với các đối thủ Mỹ.

Chính sự chênh lệch về giá và khả năng tiếp cận này đang tạo ra một kịch bản đáng lo ngại cho sự thống trị của công nghệ Mỹ. Rory Green, chuyên gia kinh tế trưởng về Trung Quốc và trưởng bộ phận nghiên cứu châu Á tại TS Lombard, đã đưa ra một dự báo táo bạo: "Bạn có thể dễ dàng nhìn thấy một thế giới nơi có lẽ phần lớn dân số thế giới sẽ vận hành trên nền tảng công nghệ của Trung Quốc trong 5 đến 10 năm tới".

Trước nguy cơ này, bà Kress đã kêu gọi chính phủ Mỹ cần có cách tiếp cận thực dụng hơn: khuyến khích mọi nhà phát triển và doanh nghiệp, kể cả những đơn vị ở Trung Quốc, sử dụng công nghệ của Mỹ. Logic ở đây rất đơn giản: nếu Mỹ cắt đứt hoàn toàn nguồn cung, họ không chỉ mất doanh thu mà còn vô tình thúc đẩy Trung Quốc tự chủ công nghệ nhanh hơn, tạo ra một hệ sinh thái đối trọng có khả năng cạnh tranh sòng phẳng và thậm chí vượt mặt Mỹ về độ phủ sóng toàn cầu trong thập kỷ tới.

Bùi Tú

Nguồn Một Thế Giới : https://1thegioi.vn/vi-sao-doanh-thu-cua-nvidia-tai-trung-quoc-van-bang-khong-246749.html