Viettel Global 'đổi tướng' giữa lúc lợi nhuận lao dốc

9 giờ trướcBài gốc

Giữa lúc đang nỗ lực mở rộng quy mô và duy trì vị thế dẫn đầu trong ngành viễn thông quốc tế, Tổng công ty cổ phần Đầu tư quốc tế Viettel (Viettel Global - VGI) lại phải chứng kiến làn sóng biến động nhân sự cấp cao.

Ba lãnh đạo chủ chốt gồm hai thành viên Hội đồng quản trị là ông Phùng Văn Cường, ông Lê Xuân Hùng và ông Lê Quang Tiệp, Trưởng ban kiểm soát, đã đồng loạt nộp đơn xin từ nhiệm vì được đề cử đảm nhận nhiệm vụ mới.

Động thái này diễn ra chỉ ba tháng sau khi bà Nguyễn Thị Hoa được bổ nhiệm làm Tổng giám đốc Viettel Global, trở thành nữ CEO đầu tiên trong lịch sử doanh nghiệp. Việc thay đổi nhân sự dồn dập đặt ra câu hỏi lớn về định hướng điều hành trong bối cảnh tình hình tài chính của Viettel Global đang có những biến động không nhỏ.

Tăng trưởng doanh thu nhưng lợi nhuận sụt giảm sâu

Quý I/2025, Viettel Global ghi nhận doanh thu thuần đạt 9.656 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái, một kết quả tích cực cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn duy trì đà tăng trưởng.

Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế lại giảm mạnh 47%, chỉ còn 1.310 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí tài chính tăng vọt từ 783 tỷ đồng lên tới 1.782 tỷ đồng, phần lớn là lỗ chênh lệch tỷ giá cuối kỳ và lãi vay. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ chuyển âm, ghi nhận lỗ 32 tỷ đồng – tín hiệu bất lợi cho nhà đầu tư.

Ngoài ra, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tuy vẫn dương (3.401 tỷ đồng) nhưng đã giảm so với cùng kỳ (4.003 tỷ đồng). Trong khi đó, dòng tiền đầu tư vẫn âm lớn (-1.710 tỷ đồng) do chi phí xây dựng hạ tầng và đầu tư dài hạn tăng mạnh.

Dù hiệu quả lợi nhuận sụt giảm, Viettel Global vẫn mở rộng quy mô tài sản, nâng tổng tài sản lên 65.570 tỷ đồng so với 63.438 tỷ đồng đầu năm. Tiền mặt và đầu tư tài chính ngắn hạn lên tới 39.621 tỷ đồng, phản ánh năng lực thanh khoản dồi dào.

Tuy nhiên, lỗ lũy kế chưa phân phối vẫn còn -804 tỷ đồng, dù đã giảm gần 1.000 tỷ đồng so với đầu năm. Nợ phải trả lên đến 28.670 tỷ đồng, mức cao khiến doanh nghiệp tiếp tục chịu áp lực chi phí vốn.

Ngoài ra, tài sản dở dang dài hạn tăng mạnh từ 1.473 tỷ đồng lên 1.862 tỷ đồng, cho thấy chiến lược mở rộng mạng lưới tại các thị trường quốc tế vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, điều này cũng đặt ra bài toán về hiệu quả đầu tư nếu các dự án không kịp sinh lợi đúng kỳ vọng.

Cảnh báo từ thị trường và kỳ vọng điều hành mới

Cổ phiếu VGI hiện có giá 72.400 đồng, với vốn hóa gần 8,7 tỷ USD, thuộc top cao nhất sàn UpCOM. Tuy nhiên, việc lợi nhuận sụt giảm và biến động nhân sự cấp cao có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư trong ngắn hạn.

Việc bổ nhiệm nữ CEO Nguyễn Thị Hoa được kỳ vọng sẽ mang lại làn gió mới cho doanh nghiệp. Tuy nhiên, thách thức đang rất rõ ràng: tái cấu trúc tài chính, kiểm soát chi phí và nâng cao hiệu quả đầu tư là ba bài toán cần lời giải ngay trong các quý tới.

Viettel Global vẫn là doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực viễn thông quốc tế của Việt Nam, sở hữu tiềm lực tài chính tốt và mạng lưới toàn cầu rộng khắp. Doanh thu tiếp tục tăng trưởng, thanh khoản vững vàng là điểm tựa lớn nhất cho cổ đông. Tuy nhiên, chi phí tài chính, rủi ro tỷ giá, hiệu quả đầu tư và quản trị nhân sự cấp cao sẽ là các yếu tố cần được theo dõi sát sao trong giai đoạn chuyển tiếp này.

Nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ với tâm thế thận trọng, đặc biệt là chờ đợi kết quả hoạt động quý II để đánh giá hiệu quả của ban điều hành mới trong việc phục hồi lợi nhuận và cải thiện chất lượng tài chính. Nếu Viettel Global khống chế được đà tăng chi phí và đẩy nhanh hiệu quả từ các khoản đầu tư, giá trị cổ phiếu VGI sẽ còn nhiều dư địa tăng trưởng dài hạn.

Mỹ Châu

Nguồn Vnbusiness : https://vnbusiness.vn//goc-nhin/viettel-global-doi-tuong-giua-luc-loi-nhuan-lao-doc-1106860.html