Vimid (VVS) chốt ngày chào sàn HoSE: Giá tham chiếu 58.000 đồng, tài sản hơn 5.200 tỷ đồng phần lớn là khoản phải thu

2 giờ trướcBài gốc

Định giá ngày chào sàn và cơ cấu sở hữu cô đặc

Theo quyết định từ Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE), toàn bộ hơn 21,5 triệu cổ phiếu của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển máy Việt Nam (Vimid, MCK: VVS) sẽ chính thức giao dịch phiên đầu tiên vào ngày 10/12/2025. Mức giá tham chiếu trong ngày chào sàn được xác định là 58.000 đồng/cổ phiếu với biên độ dao động +/- 20%. Trước đó, cổ phiếu VVS đã kết thúc phiên giao dịch cuối cùng trên sàn UPCoM vào ngày 27/11 với thị giá đóng cửa 61.100 đồng/cổ phiếu.

Vimid tiền thân được thành lập năm 2010 với số vốn khiêm tốn 1,8 tỷ đồng. Sau 15 năm hoạt động, quy mô vốn điều lệ hiện tại đã đạt 215,25 tỷ đồng. Doanh nghiệp này hoạt động chính trong lĩnh vực nhập khẩu và phân phối xe tải hạng nặng, sơ mi - rơ mooc và xe chuyên dụng. Vị thế của Vimid trên thị trường gắn liền với vai trò là đại lý ủy quyền chính thức của Tập đoàn Sinotruk (Trung Quốc) tại Việt Nam. Do đặc thù của mô hình thương mại, hệ thống cơ sở vật chất của công ty như trụ sở chính tại Hà Nội và các chi nhánh, kho bãi tại Bắc Giang, TP.HCM, Bình Dương đều hoạt động trên mặt bằng đi thuê.

Về cơ cấu sở hữu, quyền kiểm soát tại Vimid tập trung lớn vào nhóm cổ đông sáng lập và người có liên quan. Cụ thể, ông Nguyễn Vũ Trụ, Chủ tịch Hội đồng quản trị đang nắm giữ 47,77% vốn điều lệ. Vợ ông Trụ là bà Nguyễn Thị Thu Huyền, hiện giữ chức Phó Chủ tịch cũng sở hữu 10,34% vốn. Ngoài ra, Công ty Cổ phần M&A Holdings Việt Nam nắm giữ 8,36% cổ phần. Như vậy, riêng nhóm cổ đông liên quan đến Chủ tịch Hội đồng quản trị đã chi phối quá bán quyền biểu quyết tại doanh nghiệp.

Lợi nhuận tăng bằng lần song hành cùng áp lực dòng tiền và nợ vay

Bức tranh tài chính của Vimid trước thềm chuyển sàn ghi nhận sự tăng trưởng đột biến về các chỉ tiêu kinh doanh chính. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu của công ty đạt 5.444,3 tỷ đồng, tăng 103,1% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế theo đó cũng tăng vọt 173,7%, đạt mức 170,29 tỷ đồng. Đáng chú ý, hoạt động kinh doanh cốt lõi đã có sự cải thiện rõ rệt khi ghi nhận lãi thuần gần 100 tỷ đồng, trái ngược với khoản lỗ hơn 10 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, chất lượng tài sản và cấu trúc nguồn vốn của doanh nghiệp đang bộc lộ những điểm cần lưu ý. Tại ngày 30/9/2025, tổng tài sản của Vimid đạt 5.200,95 tỷ đồng. Điểm đáng quan ngại là cơ cấu tài sản mất cân đối nghiêm trọng khi các khoản phải thu ngắn hạn lên tới 3.760,2 tỷ đồng, chiếm tới 72,3% tổng tài sản và tăng 167,5% so với đầu năm. Thuyết minh báo cáo tài chính cho thấy sự gia tăng này chủ yếu đến từ khoản tiền gửi thế chấp để đảm bảo khoản vay, tăng từ 1.148 tỷ đồng lên hơn 3.317 tỷ đồng.

Song song với việc mở rộng tài sản, quy mô nợ vay của Vimid cũng tăng mạnh. Tổng nợ vay tài chính tại thời điểm cuối quý III/2025 đã tăng 98% so với đầu năm, chạm mốc 547,1 tỷ đồng và vượt quá vốn chủ sở hữu (tỷ lệ 109,1%). Bên cạnh đó, hàng tồn kho cũng ghi nhận mức tăng 61,6%, đạt giá trị 1.213,9 tỷ đồng. Những con số này cho thấy dù lợi nhuận tăng trưởng cao, nhưng dòng tiền của doanh nghiệp đang bị chiếm dụng lớn và phụ thuộc nhiều vào đòn bẩy tài chính để duy trì hoạt động nhập khẩu hàng hóa.

Khánh Mai

Nguồn Doanh nhân & Pháp luật : https://doanhnhan.vn/vimid-vvs-chot-ngay-chao-san-hose-gia-tham-chieu-58000-dong-tai-san-hon-5200-ty-dong-phan-lon-la-khoan-phai-thu-89427.html