VN-Index được dự báo hướng tới vùng 2.100 điểm

một giờ trướcBài gốc

Theo Chứng khoán MB (MBS), VN-Index vừa thiết lập mức cao mới sau chuỗi 7 tuần tăng liên tiếp, chuỗi tăng dài nhất kể từ giữa tháng 3/2025. Kết thúc tuần giao dịch từ 4/5 – 8/5, chỉ số dừng tại 1.915,37 điểm, tăng 61,3 điểm, tương đương 3,3% so với tuần trước.

Động lực chính nâng đỡ thị trường tiếp tục đến từ nhóm cổ phiếu họ Vingroup khi đóng góp khoảng 33,5 điểm vào đà tăng chung của VN-Index. Trong đó, VIC đóng góp 18,6 điểm còn VHM đóng góp 14,8 điểm. Trên toàn thị trường, chỉ số VN30 tăng 2,5%, nhóm Midcap chấm dứt chuỗi giảm kéo dài ba tuần với mức tăng 2%, trong khi Smallcap tiếp tục giảm sang tuần thứ tư liên tiếp.

Sự phân hóa dòng tiền của thị trường. Nguồn MBS

MBS cho biết độ rộng thị trường đã cải thiện đáng kể sau ba tuần liên tục rơi vào trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng”, với khoảng 50% nhóm ngành ghi nhận tăng giá. Một số nhóm nổi bật gồm bất động sản khu công nghiệp tăng 4,1%, logistics tăng 4% và nhóm Vingroup tăng 1,9%. Ở chiều ngược lại, bất động sản dân cư giảm 6,3%, công nghệ giảm 4,5% và bảo hiểm giảm 3,5%.

Thanh khoản thị trường cũng có dấu hiệu cải thiện khi giá trị giao dịch tuần qua đạt khoảng 27.117 tỷ đồng, tăng 12,5% so với bình quân 5 phiên trước đó. Trong đó, thanh khoản khớp lệnh tăng 8,8%, lên 22.974 tỷ đồng. Tính từ đầu năm đến nay, thanh khoản toàn thị trường đạt bình quân 31.546 tỷ đồng, tăng khoảng 9% so với mức trung bình năm 2025.

Về kỳ vọng tăng trưởng, nhiều công ty chứng khoán đang đưa ra những dự báo tích cực đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, trong đó VN-Index được kỳ vọng có thể hướng tới vùng 2.100 điểm trong các kịch bản khả quan.

Chứng khoán Tiên Phong (TPS) xây dựng ba kịch bản cho diễn biến thị trường trong tháng 5/2026, với kịch bản cơ sở có xác suất khoảng 65% nghiêng về xu hướng tăng thận trọng.

TPS cho biết, tính đến hết phiên giao dịch ngày 5/5/2026, VN-Index đã tạm thời vượt vùng kháng cự trendline quanh mốc 1.865 điểm – vùng được hình thành từ việc nối hai đỉnh trước đó. Đây được xem là tín hiệu tích cực trong ngắn hạn, cho thấy chỉ số có khả năng tiếp tục hướng tới vùng kháng cự tiếp theo quanh 1.925 điểm, tương ứng vùng đỉnh được thiết lập vào tháng 1/2026.

TPS phân tích kỹ thuật về kịch bản tích cực và tiêu cực của VN-Index trong thời gian tới.

Dù vậy, TPS lưu ý thanh khoản thị trường vẫn duy trì dưới mức trung bình 20 phiên, cho thấy dòng tiền còn khá thận trọng và xu hướng tăng hiện tại có thể đang bước vào giai đoạn cuối của nhịp tăng ngắn hạn.

Trong kịch bản cơ sở, TPS dự báo VN-Index sẽ duy trì quán tính đi lên nhưng đi kèm các nhịp rung lắc mạnh, với vùng dao động chủ yếu từ 1.865 – 1.925 điểm.

Ở kịch bản tích cực với xác suất khoảng 20%, công ty chứng khoán này cho rằng nếu thanh khoản cải thiện rõ rệt và VN-Index vượt thành công vùng 1.925 điểm, thị trường có thể mở rộng xu hướng tăng lên vùng 1.985 – 2.100 điểm theo thang đo Fibonacci hồi quy của nhịp giảm gần nhất.

Ngược lại, trong kịch bản tiêu cực có xác suất khoảng 15%, TPS cảnh báo VN-Index có thể rơi vào trạng thái “false breakout” nếu đánh mất vùng hỗ trợ 1.865 điểm. Khi đó, thị trường có thể lùi về vùng 1.760 – 1.800 điểm để tìm lại điểm cân bằng.

Tương tự, Chứng khoán An Bình (ABS) cũng duy trì quan điểm tích cực đối với triển vọng thị trường trong thời gian tới. Theo ABS, nếu dòng tiền tiếp tục cải thiện và thanh khoản gia tăng, VN-Index có thể sớm vượt vùng đỉnh 1.920 điểm để hướng tới vùng kháng cự tiếp theo từ 1.950 – 2.018 điểm.

ABS cho rằng sau hai tuần đi ngang trong vùng 1.850 – 1.880 điểm, thị trường đã quay lại trạng thái sôi động hơn khi dòng tiền bắt đầu lan tỏa từ nhóm bất động sản sang nhiều nhóm ngành khác. Tuy nhiên, dòng tiền hiện vẫn chủ yếu tập trung ở các nhóm cổ phiếu dẫn dắt thay vì lan tỏa đồng đều trên diện rộng.

Về kỹ thuật, ABS đánh giá VN-Index đang duy trì nhịp tăng tích cực khi chỉ số vận động phía trên các đường MA10 và MA20 ngày, trong khi VN30 tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt xu hướng chung. Trên khung trung hạn, chỉ báo MACD đã cắt lên đường tín hiệu, cho thấy xu hướng tăng đang dần được xác nhận trở lại.

ABS khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên các cổ phiếu có nền giá tích cực, triển vọng kết quả kinh doanh khả quan và được hỗ trợ bởi dòng vốn ngoại trong bối cảnh kỳ vọng nâng hạng thị trường gia tăng. Các nhóm ngành được đánh giá tích cực trong tháng 5 gồm ngân hàng, bất động sản, chứng khoán, cảng biển và logistics.

Ở góc nhìn dài hạn, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) giữ quan điểm thận trọng hơn khi cho rằng thị trường vẫn đối mặt nhiều rủi ro từ môi trường vĩ mô và địa chính trị.

KBSV dự báo P/E hợp lý của thị trường ở quanh mức 13 lần, cao hơn mức P/E điều chỉnh hiện tại khoảng 12,4 lần nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với mức bình quân 5 năm gần nhất là 15,6 lần.

Theo KBSV, chỉ số P/E hiện tại quanh 15 lần chưa phản ánh đầy đủ mặt bằng định giá chung do chịu ảnh hưởng lớn từ đà tăng mạnh của nhóm cổ phiếu Vingroup trong năm 2025. Riêng VIC, VHM và VRE đã đóng góp khoảng 360 điểm cho mức tăng của VN-Index trong năm trước, trong khi P/E của VIC hiện ở mức rất cao, khoảng 93 lần.

Sau khi điều chỉnh tác động của nhóm Vingroup, KBSV cho rằng P/E thực tế của thị trường hiện chỉ quanh 12,43 lần, tiệm cận các vùng đáy lịch sử như giai đoạn Covid-19 năm 2020 hay giai đoạn thị trường chịu áp lực mạnh trong các năm 2022 và 2025.

KBSV nhận định hai yếu tố lớn ảnh hưởng tới thị trường hiện nay là căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và áp lực lãi suất sẽ chưa thể giải quyết hoàn toàn trong quý II/2026. Dù vậy, công ty chứng khoán này vẫn kỳ vọng thị trường sẽ bước vào nhịp hồi phục đáng kể hơn từ nửa cuối năm 2026 khi căng thẳng địa chính trị dần hạ nhiệt và mặt bằng lãi suất bắt đầu giảm từ quý III.

Thơ Hoàng

Nguồn Doanh Nhân VN : https://doanhnhanvn.vn/vn-index-duoc-du-bao-huong-toi-vung-2100-diem.html