VN-Index 'tái định giá' trước thềm năm mới 2026

3 giờ trướcBài gốc

Tâm điểm Vingroup

Trong tuần qua, tâm điểm thị trường tập trung vào diễn biến của nhóm cổ phiếu Vingroup. Theo đó, trong phiên giao dịch hôm thứ Năm, ba chỉ số thuộc nhóm cổ phiếu VN30 bao gồm VIC, VHM, VRE giảm sàn vào cuối phiên, khiến thị trường chung giảm mạnh.

Đà giảm tiếp tục vào phiên thứ Sáu, nhưng may mắn là lực cầu xuất hiện quanh vùng hỗ trợ 1.687 điểm, giúp thị trường có sự cải thiện đáng kể.

Trên thực tế, có lúc nhóm Vingroup đã giúp VN-Index vượt vùng giá 1.800 điểm, lập kỷ lục mới, nhưng sau đó đảo chiều và chịu áp lực bán mạnh trong hai phiên cuối tuần.

Đến phiên hôm thứ Sáu, thị trường giảm điểm mạnh trong buổi sáng, và xuất hiện lực cầu bắt đáy ở nhóm cổ phiếu Vingroup (cả bốn cổ phiếu VIC, VHM, VRE, VPL trước đó đều giảm sàn) và nhóm cổ phiếu ngân hàng. Từ đó giúp chỉ số phục hồi đáng kể, thậm chí vượt xa vùng tâm lý 1.700 vào cuối phiên.

Các nhóm cổ phiếu ảnh hưởng tích cực đến VN-Index trong tuần qua là VIC, VHM, STB, GAS, GEE, HDB, BID...Nguồn: Mirae Asset.

Kết phiên thứ Sáu, chỉ số đóng cửa tại mức 1.729,8 điểm, giảm 13 điểm so với phiên trước đó, tương đương giảm 0,75%. Còn tính theo tuần, chỉ số VN-Index lại tăng 25,49 điểm, tương ứng tăng 1,5%.

Đáng chú ý là thanh khoản cũng cải thiện đáng kể. Giá trị giao dịch bình quân đạt 22.400 tỉ đồng mỗi phiên, tăng 30% tính theo tuần. Nhóm tự doanh của công ty chứng khoán và khối ngoại tiếp tục mua ròng (lần lượt là 1.414 tỉ đồng và 1.770 tỉ đồng), trong khi tổ chức và nhà đầu tư cá nhân bán ròng.

Kỳ vọng lực cầu hồi phục

Điểm may mắn là chỉ số VN-Index vẫn duy trì trên mốc tâm lý 1.700 điểm khi kết tuần. Tương tự, chỉ số VN30 (nhóm 30 cổ phiếu vốn hóa lớn) cũng tăng đến 1,69% tính theo tuần, nhưng vẫn ở dưới vùng đỉnh cũ hồi tháng 10-2025 (cách khoảng 90 điểm).

Đánh giá về tuần giao dịch qua, nhóm phân tích Công ty chứng khoán SHS cho rằng dù VN-Index chịu áp lực bán mạnh, nhưng độ rộng các nhóm ngành lại tích cực, mở ra kỳ vọng chuyển hướng dòng tiền cho chu kỳ năm 2026, trong bối cảnh phần lớn các nhóm ngành trừ Vingroup có diễn biến giá kém tích cực, dù kết quả kinh doanh vẫn duy trì đà tăng trưởng.

“Đây có thể xem là diễn biến tái định giá các nhóm ngành, trước khi thị trường sẽ được nâng hạng lên thị trường mới nổi trong năm2026”, nhóm SHS đánh giá.

Nguồn: SHS

Còn nhóm phân tích của Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam bình luận điểm tích cực là lực cầu gia tăng mạnh ở nhóm Vingroup trong phiên cuối tuần trước, chỉ số các cổ phiếu vốn hóa nhỏ cũng tích cực hơn. Trong khi đó, tâm lý nhà đầu tư đã thận trọng hơn với diễn biến thị trường hiện tại.

Nhóm Yuanta Việt Nam cho rằng thị trường có thể quay trở lại đà tăng trong phiên giao dịch đầu tuần, nhưng chỉ số chính sẽ thử thách ở vùng kháng cự 1.730-1.743 điểm, là vùng khoảng trống giảm giá được hình thành trong phiên hôm thứ Sáu.

“Thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy trung hạn cho thấy tình trạng phân hóa có thể sẽ còn tiếp diễn trong tuần giao dịch tới với thanh khoản thấp. Tuy nhiên, nếu chỉ số VN-Index vượt được mức kháng cự 1.745 điểm thì xu hướng trung hạn có thể tích cực hơn”, nhóm này bình luận.

Còn nhóm phân tích Công ty chứng khoán Mirae Asset cho rằng trong tuần giao dịch cuối cùng của năm 2025 này, yếu tố nghỉ lễ có thể khiến dòng tiền đứng ngoài và chỉ số biến động trong biên độ hẹp. Tuy nhiên, thị trường sẽ thiết lập vùng cân bằng trong ngắn hạn nếu thanh khoản duy trì sự cải thiện.

Thận trọng hơn, nhóm phân tích của Công ty chứng khoán VCBS khuyến nghị các nhà đầu tư theo dõi sức mạnh thị trường trong những phiên tới và tìm kiếm cơ hội giải ngân sau khi VN-Index cân bằng trở lại.

Theo thống kê, trong quí 1 chỉ số VN-Index tăng 3,2% tính theo quí với thanh khoản thấp, quí 2 tăng 5,3% với điểm tích cực là sự phục hồi sau thông tin thuế đối ứng; còn quí 3 tăng 20,7% với sự kích hoạt từ nhóm ngân hàng, chứng khoán.

Thị trường sẽ chốt điểm số trong quí 4 vào vài ngày tới, nhưng điểm tích cực là đã có mức đỉnh mới (điểm số trong phiên) trong tuần trước lên đến 1.805,93 điểm, tức tăng 42,5% so với cuối năm, nhờ nhóm Vingroup.

Dũng Nguyễn

Nguồn Saigon Times : https://thesaigontimes.vn/vn-index-tai-dinh-gia-truoc-them-nam-moi-2026/