YSVN: Vòng xoáy thương mại Mỹ - Trung ảnh hưởng không nhiều lên thị trường chứng khoán Việt Nam

11 giờ trướcBài gốc

Ngày 10/10, hãng tin AP cho biết, Tổng thống Mỹ Donald Trump dọa sẽ áp mức thuế 100% lên hàng hóa Trung Quốc và có hiệu lực từ 1/11/2025 và cấm xuất khẩu các phần mềm qua quốc gia này khi Trung Quốc đã có động thái hạn chế xuất khẩu đất hiếm và các linh kiện sản xuất điện tử.

Tuyên bố này đã làm chấn động Phố Wall, khiến chỉ số S&P 500 giảm 2,7% trong phiên giao dịch 10/10 còn 6.552,51 điểm. Chỉ số Dow Jones mất 878,82 điểm, tương đương giảm 1,9%, còn 45.479,6 điểm; chỉ số Nasdaq cũng giảm đến 3,56%, còn 22.204,43 điểm.

Nguyên nhân do lo ngại căng thẳng thương mại leo thang giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Đây là mức sụt giảm mạnh nhất kể từ tháng 4 - thời điểm ông Trump lần đầu đề cập khả năng áp mức thuế tương tự. Tuy nhiên, thị trường đã đóng cửa trước khi ông Trump công bố chi tiết kế hoạch thuế mới.

Giới quan sát đánh giá, đây có thể là bước đi mang tính răn đe trước đàm phán của Tổng thống Trump, hoặc là hành động trả đũa có thể làm gia tăng lo ngại về ổn định kinh tế toàn cầu.

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân Chứng Khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) cho rằng, sự mong manh về kinh tế của hai quốc gia có thể khiến các bên nhanh chóng xuống nước để đàm phán. Mỹ cũng đặt thời điểm có hiệu lực của mức thuế mới là bắt đầu từ 1/11/2025 là minh chứng có việc này.

Mức GDP quý II/2025 của Trung Quốc chỉ đạt mức tăng 4,2%, thấp hơn mức mục tiêu 5%. Trung Quốc vẫn đang gặp phải các vấn đề khó khăn từ thị trường bất động sản và thất nghiệp ở thanh niên tăng cao. Trong khi đó, tăng trưởng GDP của Mỹ hạ về mức 1,5% và đối mặt với bài toán ngân sách Chính phủ để mở cửa hoạt động trở lại, cùng với các căng thẳng đồng minh đang khiến vị thế của đồng USD tiếp tục suy yếu, chỉ số DXY đã sụt giảm 9,5% từ đầu năm đến nay.

“Suy yếu kinh tế chắc chắn khiến hai bên phải “xuống thang tạm thời” để bảo vệ tăng trưởng, đặc biệt trong năm bầu cử Mỹ 2026. Tuy nhiên, căng thẳng sẽ không kết thúc nhanh chóng, vì mục tiêu thực sự là vị thế công nghệ và quyền lực địa kinh tế, chứ không chỉ là cán cân thương mại”, ông Minh nhận định.

Dù vậy, tác động vào nền kinh tế Đông Nam Á là theo hướng cân bằng và có hưởng lợi. Các doanh nghiệp Mỹ vẫn cần chuỗi cung ứng ổn định từ khu vực Đông Nam Á, trong đó có Việt Nam, nhất là khi Ấn Độ hiện đang chịu mức thuế suất cao từ Mỹ. Trong khi đó, Trung Quốc buộc phải duy trì thương mại ổn định với khu vực Đông Nam Á để tránh mất thị phần xuất khẩu. Ngoài ra, Mỹ cũng đã đạt các thỏa thuận với khu vực Đông Nam Á và Việt Nam về các mức thuế quan cho nên mức tác động là theo hướng cân bằng và có hưởng lợi.

Với thị trường chứng khoán, theo ông Minh, tác động vào thị trường chứng khoán theo hướng giảm dần và chỉ tác động đến ngắn hạn, nhưng có thể nhanh chóng kết thúc nhịp điều chỉnh. Qua các lần tác động từ các căng thẳng địa chính trị và thương mại thì có thể thấy các mức tác động hầu hết chỉ diễn ra trong ngắn hạn và mức tác động “sốc” ngay trong lần đầu tiên và giảm dần theo thời gian.

Tác động của thuế quan lên diễn biến chỉ số S&P500 trong giai đoạn 2018 - 2020.

"Căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đang ở giai đoạn tương tự cuối tháng 8/2019. Trung Quốc trả đũa gây ra cú sốc giảm lên chỉ số S&P 500 và các lần sau đó cả hai bên đạt được thỏa thuận nên đã tác động tích cực lên thị trường chứng khoán", ông Minh cho biết.

Trong khi đó, YSVN đánh giá mức tác động này có thể sẽ ảnh hưởng không nhiều lên diễn biến của thị trường chứng khoán Việt Nam khi tâm lý vẫn kỳ vọng về kết quả kinh doanh tích cực nhờ tác động từ tăng trưởng kinh tế trong quý III/2025, Fed giảm lãi suất và nâng hạng thị trường chứng khoán.

Hồng Ân

Nguồn ĐTCK : https://tinnhanhchungkhoan.vn/ysvn-vong-xoay-thuong-mai-my-trung-anh-huong-khong-nhieu-len-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-post378314.html