Căng thẳng Trung Đông và cơ hội hút vốn ngoại dài hạn

3 giờ trướcBài gốc

Thị trường vốn Việt Nam chịu áp lực lạm phát

Xung đột tại khu vực Trung Đông khiến giá dầu có thời điểm tiệm cận mốc 120 đô la Mỹ/thùng, gia tăng rủi ro lạm phát trở lại trên toàn cầu. Đặc biệt, diễn biến giá dầu tăng quá nhanh trong ngày 9-3 đã khiến thị trường bất ngờ.

"Điều nhà đầu tư không ngờ tới và gây tác động mạnh nhất là giá dầu lần lượt vượt mức 80 và 100 đô la, để tiến tới mức 120 đô la/thùng. Hơn nữa, việc eo biển Hormuz bị tắc nghẽn khiến thị trường lo ngại chiến sự sẽ chuyển biến phức tạp, từ đó gây ra phản ứng bán tháo cổ phiếu", ông Võ Diệp Thành Thoại, Trưởng phòng khách hàng cao cấp, Công ty chứng khoán DNSE phân tích.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua giai đoạn khó khăn. Ảnh minh họa: Lê Vũ

Bổ sung, TS Vũ Đình Ánh, chuyên gia kinh tế, đánh giá việc xung đột được xảy ra tại khu vực Trung Đông, vốn là "rốn dầu" của thế giới, đã tạo ảnh hưởng trực tiếp tới thị trường năng lượng toàn cầu. Bởi sự vận hành của kinh tế toàn cầu hiện vẫn phụ thuộc nhiều vào dầu thô, nên mọi biến động giá đều sẽ ảnh hưởng đến toàn cầu, đặc biệt là những khu vực nhạy cảm như Đông Bắc Á, hay Châu Âu.

Trước đó, khu vực Châu Âu đã từ chối nhập năng lượng từ Nga, chuyển sang nhập năng ược Mỹ và Trung Đông. Do đó, xung đột Trung Đông sẽ tác động tiêu cực đến các nền kinh tế lớn ở Châu Âu.

“Hầu hết giới doanh nghiệp đánh giá rằng nếu cuộc chiến này không chấm dứt sớm – chẳng hạn kéo dài 1 tháng như Tổng thống Donald Trump dự định – sẽ gây hệ quả rất tiêu cực. Trong bối cảnh đà phục hồi của kinh tế toàn cầu sau dịch Covid-19 khá mong manh, cuộc chiến này sẽ cản trở sự phát triển kinh tế thế giới”, ông Ánh cho biết.

Với thị trường tài chính quốc tế, chuyên gia này cho biết một hình ảnh mang tính biểu tượng là khách sạn nổi tiếng tại UAE, nơi giới siêu giàu thế giới tụ hội, đã trúng tên lửa và bốc cháy trong những ngày đầu của cuộc xung đột. Điều này dẫn tới rủi ro là vị thế trung tâm tài chính của thành phố Dubai (thuộc UAE) có thể bị tước bỏ ngay lập tức.

“Các nguồn tài chính từ dầu mỏ hay các quỹ khổng lồ đặt tại Abu Dhabi, Dubai sẽ bị đóng băng, không thể vận hành. Điều này gây ảnh hưởng rất tiêu cực, tạo ra sự đóng băng và cắt khúc các dòng vốn đầu tư toàn cầu”, ông Ánh lo ngại.

Khi kinh tế thế giới liên tục trải qua những “cú sốc” do giá năng lượng tăng cao, thị trường tài chính và tài sản biến động mạnh, không ít ngân hàng trung ương lớn, gồm Fed, đã thận trọng hơn trong việc giảm lãi suất. Thậm chí, Ngân hàng Trung ương Úc đã tính đến khả năng tăng lãi suất trong tháng 3-2026 để kiểm soát lạm phát…

Tại Việt Nam, áp lực tỉ giá cũng gia tăng theo thời gian, khi giá đô la Mỹ trên thị trường tự do có thời điểm giao dịch ở mức 27.000 đồng đổi 1 đô la. Ngoài ra, một số chuyên gia dự báo lạm phát năm 2026 của Việt Nam có thể khoảng 5%, nếu giá dầu duy trì quanh ngưỡng 100 đô la/thùng đến tháng 6-2026 trong kịch bản xung đột kéo dài.

"Điều này đã tạo sức ép lên tỉ giá và thị trường tiền tệ trong nước”, ông Nguyễn Lê Nam, Phó vụ trưởng, Vụ Chính sách tiền tệ (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam - NHNN) nói, và cho rằng những yếu tố này sẽ tạo nhiều rủi ro tiềm ẩn cho tăng trưởng và lạm phát thế giới, qua đó tác động trực diện và tiêu cực đến Việt Nam.

Với thị trường chứng khoán, tâm lý hoảng loạn cũng xuất hiện tại một số phiên giao dịch trong 2 tuần qua, khi phần lớn nhà đầu tư chọn giảm tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu, để chuyển sang các kênh trú ẩn an toàn.

Theo các chuyên gia, nếu giá dầu tiếp tục neo ở mức trên 100 đô la/thùng trong thời gian dài, áp lực lạm phát có thể gia tăng, kéo theo sự suy giảm sức mua của người tiêu dùng và ảnh hưởng tới doanh số của doanh nghiệp. Ngoài ra, áp lực lên tỷ giá và lãi suất cũng có thể khiến chi phí vốn và chi phí hoạt động của doanh nghiệp gia tăng, qua đó tác động tới lợi nhuận của doanh nghiệp.

Kết quả, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của thị trường sẽ thấp hơn kịch bản ban đầu, dẫn định giá thị trường phải điều chỉnh.

Trong ‘nguy’ có ‘cơ’

Trong bối cảnh rủi ro gia tăng và xung đột tại Trung Đông chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, Việt Nam sở hữu một điều kiện thuận lợi hiếm quốc có là sự ổn định về chính trị và an ninh. Đây cũng là yếu tố khiến nhiều quốc gia quyết định chọn Việt Nam là nơi để tăng cường quan hệ hợp tác kinh tế, thương mại và đầu tư những năm gần đây.

“Chúng ta cần khai thác tốt nhất sự ổn định - điều ngày càng hiếm hoi trên thế giới hiện nay. Ổn định chính trị, ổn định kinh tế, ổn định quản lý và định hướng phát triển. Nếu tận dụng tốt, đó sẽ là lợi thế lớn trong bối cảnh kinh tế thế giới bất ổn”, TS Vũ Đình Ánh nói và monh các ngành quản lý có phương án chủ động, linh hoạt, đúng hướng, để ứng phó với những biến động.

Về phía cơ quan điều hành, đại diện NHNN cho biết sẽ kiên định mục tiêu kiểm soát lạm phát, góp phần neo giữ kỳ vọng lạm phát, cũng như củng cố niềm tin của người dân, doanh nghiệp, nhà đầu tư nước ngoài vào môi trường vĩ mô ổn định. Tất cả hướng tới tạo tiền đề cho sản xuất - kinh doanh, phục vụ tăng trưởng kinh tế.

Bao quanh lô 1.K1.8.HH là hệ sinh thái đô thị cao cấp đã hình thành như khu đô thị Sala, tổ hợp Empire City cùng nhiều dự án căn hộ, văn phòng hạng sang. Điều này tạo sẵn cộng đồng cư dân chất lượng cao và môi trường làm việc hiện đại – yếu tố quan trọng đối với một trung tâm tài chính quốc tế.

Với thị trường vốn, Việt Nam có cơ hội đón nhận dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài trong dài hạn, khi thị trường chứng khoán Việt Nam dự kiến được nâng hạng từ cận biên lên mới nổi thứ cấp trong năm nay. Bên cạnh đó, còn có sự xuất hiện củ Trung tâm tài chính quốc tế tại Việt Nam (VIFC), với tư cách một “hệ điều hành” cho thị trường vốn quốc tế.

Nhưng để đạt được mục tiêu này, phải xây dựng một hệ sinh thái tài chính hoàn chỉnh, với nhiều thành viên tham gia và có sự liên thông giữa các thị trường, kênh dẫn vốn.

“Không chỉ có hệ sinh thái hỗ trợ hoạt động đầu tư, mà bao gồm hệ sinh thái quản lý, giám sát, tất cả được thiết kế theo hướng thân thiện và hiệu quả. Đồng thời, phát triển các kênh huy động vốn mới, không chỉ riêng ngành tài chính tham gia, mà còn liên quan đến nhiều lĩnh vực khác, như khoa học công nghệ, chuyển đổi số và các quy định về dữ liệu. Nếu tất cả không được xây dựng đồng bộ, sẽ rất khó phát triển một hệ sinh thái hoàn chỉnh”, TS Nguyễn Quốc Việt, Trường Đại học kinh tế (UEB) nhấn mạnh.

Ông dẫn chứng, trong lĩnh vực fintech, ngân hàng truyền thống và công ty công nghệ cần phải kết nối với nhau, thúc đẩy mô hình tín dụng dựa trên dữ liệu và dòng tiền của doanh nghiệp, thay vì dựa vào tài sản thế chấp như hiện tại.

Với mô hình trung tâm tài chính quốc tế, Việt Nam có thể tham khảo các quốc gia khác trong việc thiết kế quy định, quy trình theo hướng đơn giản, minh bạch, tạo thuận lợi tối đa cho doanh nghiệp và nhà đầu tư, đi kèm chính sách thuế hợp lý với các khoản lợi nhuận từ hoạt động đầu tư.

“Điều này đòi hỏi phải có hệ thống dữ liệu lớn, công nghệ phân tích dữ liệu, thậm chí các công nghệ mới như blockchain, để tạo ra những đột phá trong mô hình tài chính”, ông Việt nói và kỳ vọng vào nỗ lực thúc đẩy số hóa, ứng dụng công nghệ tài chính từ các ngành quản lý.

Vân Phong

Nguồn Saigon Times : https://thesaigontimes.vn/cang-thang-trung-dong-va-co-hoi-hut-von-ngoai-dai-han/