Chứng khoán, vàng, địa ốc cùng đạt đỉnh: Đầu tư vào đâu?

19 giờ trướcBài gốc

Cùng nhau đạt đỉnh

Bộ Xây dựng vừa công bố thông tin nhà ở và thị trường bất động sản trong quý 2/2025. Theo đó, giá chung cư ở Hà Nội và TP. Hồ Chí Minh ghi nhận mức giá cao nhất trong gần một thập kỷ. Trong kỳ, giá bán trung bình tại Hà Nội đạt 80 triệu đồng/m2 còn TP. Hồ Chí Minh đạt 89 triệu đồng/m2.

Đây là mức trung bình, còn nếu tính phân khúc cao nhất, giá căn hộ mới mở bán tại Hà Nội (không kể dự án cũ ở Hàng Bài đạt 700 triệu đồng/m2) đã vượt mốc 300 triệu đồng/m2. Còn tại TP. Hồ Chí Minh, mốc 1 tỷ đồng/m2 được chinh phục thành công.

Trong khi đó, với thị trường chứng khoán, từ thứ 6 tuần trước (25/7), thông tin chứng khoán đạt đỉnh cũng được nhắc tới. Sang đầu tuần này, sức nóng được duy trì và một lần nữa lập kỷ lục mới.

Tới phiên hôm nay (29/7), VN-Index giảm sốc nhưng nhà đầu tư vẫn lạc quan khi cho rằng đây là phiên điều chỉnh phù hợp sau một thời gian dài thị trường quá hưng phấn. VN-Index được kỳ vọng sẽ tiếp tục bứt tốc sau nhịp “nghỉ ngơi” này.

Cùng với điểm số, dòng tiền vào thị trường cũng đạt đỉnh. Trong phiên 28/7, đã có hơn 52.000 đồng tỷ đồng chảy vào chứng khoán. Bước sang phiên 29/7, con số này một lần nữa lập kỷ lục khi đạt gần 72.000 tỷ đồng chỉ tính riêng sàn TP. Hồ Chí Minh.

Giá chung cư ở Hà Nội và TP. Hồ Chí Minh ghi nhận mức giá cao nhất trong gần một thập kỷ. Ảnh minh họa.

Trong khi đó, lập đỉnh cũng là thông tin liên tục được nhắc tới trên thị trường vàng trong những ngày cuối tháng 7. Giá vàng SJC đã chính thức vượt mốc 120 triệu đồng/lượng. Dù có rung lắc nhẹ nhưng khi tháng 7 gần kết thúc, mốc 120 triệu đồng/lượng vẫn được duy trì.

Như vậy, có thể thấy, trên thị trường tài chính đang chứng kiến điều hiếm gặp. Đó là tất cả các thị trường chính (bao gồm chứng khoán, bất động sản và vàng) thăng hoa cùng lúc. Tuy nhiên, không thể đủ nguồn lực để cùng lúc rót vốn vào cả vàng, chứng khoán và bất động sản nên nhà đầu tư loay hoay với câu hỏi rót vốn vào đâu để gặt hái lợi nhuận cao nhất.

Đầu tư vào đâu để đạt lợi nhuận cao nhất?

Trao đổi với phóng viên Báo Công Thương, bà Đỗ Thu Hà, Giám đốc trung tâm khách hàng cao cấp, Công ty chứng khoán KB Việt Nam không đánh giá cao kênh tiết kiệm và vàng.

Theo bà Hà, hiện tại, lãi suất gửi tiết kiệm đang quá thấp. Nhóm Big4 (Agribank, Vietcombank, VietinBank, BIDV) hiện niêm yết lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng ở mức tối đa 4,8 – 4,9%/năm.

Còn Agribank thường dẫn đầu ở kỳ hạn ngắn và trung hạn. Agribank trả 2,4% cho kỳ hạn 1 - 2 tháng, 3% cho kỳ hạn 3 - 5 tháng và 3,7% cho kỳ hạn 6 - 11 tháng. Trong khi đó, Vietcombank chỉ trả 1,6% ở kỳ hạn ngắn nhất và 4,6 - 4,7% cho kỳ hạn 12 - 18 tháng. Mặt bằng lãi suất tiết kiệm hiện quá thấp để cạnh tranh với lợi nhuận kỳ vọng từ cổ phiếu.

Với thị trường vàng, giá vàng trong nước đang đắt hơn thế giới với chênh lệch đáng kể. Giá vàng miếng SJC hiện chênh lệch từ 14 triệu đến 18 - 20 triệu đồng/lượng so với giá quốc tế (tương đương khoảng 13 - 15%).

Đến đầu tháng 4/2025, chênh lệch vẫn dao động trong khoảng 3 - 5 triệu/lượng (5 - 7%) khi giá thế giới tăng nhanh; tuy nhiên sau đó, đến giữa năm, mức chênh đã vọt lên khoảng 14,48 triệu đồng/lượng (khoảng 13,6%) theo Ngân hàng Nhà nước báo cáo.

Nguyên nhân chênh lệch cao là do nguồn cung vàng miếng hạn chế, nhu cầu tăng mạnh và chính sách độc quyền nhập khẩu theo Nghị định 24 đã không được điều chỉnh kịp thời.

Trong khi đó, chứng khoán và bất động sản được hưởng lợi nhờ tín dụng. Bà Hà đưa dẫn chứng Ngân hàng Nhà nước đặt mục tiêu tín dụng 2025 đạt khoảng 16% tăng trưởng toàn hệ thống.

Bà Đỗ Thu Hà, Giám đốc trung tâm khách hàng cao cấp, Công ty chứng khoán KB Việt Nam. Ảnh: Hoàng Quyên.

Đến nửa đầu năm 2025, tín dụng đã tăng gần 9,9%, mức cao nhất trong nhiều năm qua. Chính sách tiền tệ linh hoạt, các chương trình tín dụng ưu tiên như tín dụng xanh, nhà ở xã hội đang được triển khai mạnh mẽ.

“Khi tín dụng còn tăng đều và tỷ giá ổn định, nhà đầu tư sẽ tiếp tục tìm đến các kênh tài sản như chứng khoán hoặc bất động sản”, bà Hà bình luận.

Dù chứng khoán và bất động sản cùng được hưởng lợi từ tín dụng nhưng bà Hà đánh giá cao kênh chứng khoán. Trong phiên 29/7, thị trường chứng khoán Việt Nam giảm 64 điểm về vùng 1.493 sau khi chạm 1.564 điểm, tuy nhiên thanh khoản tiếp tục kỷ lục gần 72.000 tỷ đồng, minh chứng dòng tiền mạnh vẫn đang hiện diện.

Dù chỉ số tiếp cận vùng đỉnh lịch sử, thị trường vẫn duy trì định giá hấp dẫn với P/E xấp xỉ 19,4 lần và P/B dưới 2, thấp hơn mức trung bình các thị trường mới nổi. Trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng phục hồi tích cực, đầu tư công được đẩy mạnh và khối ngoại quay trở lại mua ròng, thị trường đang bước vào một chu kỳ định giá lại tích cực, dựa vào sức mạnh nội tại của doanh nghiệp và môi trường vĩ mô thuận lợi.

Vì vậy, bà Hà kết luận: Thị trường chứng khoán vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn nhất hiện nay vì định giá thấp hơn tiềm lực nội tại doanh nghiệp và triển vọng vĩ mô. Mức lãi tiết kiệm thấp khiến cổ phiếu trở nên vượt trội, trong khi vàng đắt đỏ và chênh lệch lớn. Tuy nhiên, để thành công, nhà đầu tư cần nắm bắt rõ chiến lược tín dụng, dòng tiền, yếu tố vĩ mô, đồng thời có kinh nghiệm giao dịch thực chiến để tận dụng lợi thế trong giai đoạn thị trường chuyển từ tăng sốc sang tăng chậm nhưng bền vững.

Trong khi đó, anh Lê Phương, một môi giới bất động sản cũng chia sẻ rằng anh đã rót tiền vào chứng khoán vài tháng gần đây. Tuy nhiên, do là “tay ngang” nên anh Phương mới dành gần 150 triệu đồng mua cổ phiếu. Anh sẽ quan sát và cân nhắc có thể tiếp tục đầu tư chứng khoán.

Theo thống kê trên Fmarket, giá các tài sản tại Việt Nam trong năm 2024 trung bình tăng 10 - 30% nhờ vào nền lãi suất thấp và các chính sách tài khóa nới lỏng. Nhà đầu tư chứng kiến sự tăng giá của vàng, bất động sản ở một số khu vực. Đặc biệt, thị trường chứng khoán trong nước tăng trưởng dù toàn thị trường nhiều biến động khó lường.

Hoàng Quyên

Nguồn Công Thương : https://congthuong.vn/chung-khoan-vang-dia-oc-cung-dat-dinh-dau-tu-vao-dau-412742.html