Cổ phiếu TCB của Techcombank được đánh giá tích cực

7 giờ trướcBài gốc

Theo Chứng khoán BSC, kết quả kinh doanh quý IV/2025 của Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam - Techcombank (TCB - sàn HOSE) nhìn chung phù hợp kỳ vọng của cả BSC và thị trường.

Cổ phiếu TCB của Techcombank được đánh giá tích cực (ảnh minh họa).

Nhìn về triển vọng 2026, BSC nhận thấy TCB là cái tên sở hữu đầy đủ yếu tố để khai thác được hiệu quả nhất những chính sách/định hướng của cơ quan điều hành.

Tuy nhiên BSC cũng lưu ý những biến động ngắn hạn có thể chưa phản ánh ngay câu chuyện này.

Theo tìm hiểu, hạn mức tín dụng đầu năm TCB được cấp ở ~12% và BSC cho rằng quý I/2026 sẽ chưa phải thời điểm giải ngân mạnh (NHNN giới hạn ở 25% chỉ tiêu) mà sẽ tập trung đảm bảo nguồn huy động, do đó có thể ảnh hưởng đến NIM trong ngắn hạn.

Ban lãnh đạo cũng có chia sẻ đồng quan điểm về áp lực từ COF trong thời gian tới. Giả định về tốc độ tăng trưởng tín dụng cả năm 2026 cũng cần được điều chỉnh lại do hạn mức được cấp có thể thấp hơn kì vọng trước đó.

Nhìn xa hơn, việc thu hồi lại phần lãi được tạm phân bổ lại cho các chủ đầu tư theo chính sách "lãi suất linh hoạt" sẽ là động lực quan trọng cho TCB trong 1-2 năm tới để phục hồi NIM.

Việc phát triển các mảng kinh doanh mới (tự chủ mảng BHNT, tham gia mảng tài sản số, vàng) cũng sẽ tạo nhiều kì vọng về động lực tăng trưởng mới cho ngân hàng trong trung dài hạn.

Tại dự báo mới nhất, BSC kỳ vọng lợi nhuận trước thuế 2026F của Ngân hàng đạt 38,6 nghìn tỷ (tăng trưởng 19%), tương đương giá mục tiêu là 43.500 đồng/CP hay P/B 2026F ngầm định là 1.6x, qua đó duy trì khuyến nghị mua với TCB.

Tại thời điểm phiên giao dịch ngày 28/1, thị giá cổ phiếu TCB giao dịch quanh mức 34.500 đồng/ đơn vị, giảm so với vùng giá 41.000 đồng/ đơn vị hồi tháng 10/2025.

Minh Tâm

Nguồn SK&ĐS : https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-tcb-cua-techcombank-duoc-danh-gia-tich-cuc-169260129070934899.htm