Đã đến lúc chốt lời cổ phiếu SHB sau thời gian tăng nóng?

5 giờ trướcBài gốc

Nhận định đầu tư

Chứng khoán Asean (Aseansc): VN-Index có thể tiếp tục tăng theo quán tính vào đầu phiên 5/8, nhưng trạng thái rung lắc sẽ quay lại khi chỉ số tiệm cận vùng đỉnh cũ. Hỗ trợ gần của VN-Index là ngưỡng 1.520 điểm, trong khi kháng cự gần là khu vực 1.540 - 1.550 điểm.

Nhà đầu tư đang có tỉ trọng cổ phiếu cao chỉ nên ưu tiên nắm giữ các đại diện có dòng tiền mạnh, duy trì xu hướng tăng ngắn hạn và vận động khỏe hơn so với thị trường chung. Đối với nhà đầu tư đang có tỉ trọng tiền mặt lớn, có thể giải ngân từng phần tại các nhịp rung lắc, ưu tiên các lĩnh vực mang tính chất dẫn dắt và có động lực hỗ trợ từ chính sách vĩ mô.

Diễn biến chỉ số VN-Index ngày 4/8 (Nguồn: FireAnt).

Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS): Trong xu hướng ngắn hạn, VN-Index vẫn duy trì tăng trưởng trên ngưỡng hỗ trợ tâm lý 1.500 điểm. Kháng cự mạnh gần nhất của chỉ số là quanh 1.537 điểm, tương ứng giá cao nhất năm 2022. VN-Index đang kiểm tra lại vùng giá 1.530 - 1.560 điểm, là vùng giá trước phiên giảm với thanh khoản kỷ lục. Áp lực bán ngắn hạn và cơ cấu danh mục có thể gia tăng khi thị trường đối mặt vùng giá này.

Thị trường sẽ phân hóa. Chiến lược hợp lý trong giai đoạn sắp tới là chọn lọc, gia tăng, mở rộng đầu tư đối với các công ty tài chính lành mạnh, duy trì tăng trưởng tốt hơn thị trường chung, có các mức định giá cơ bản P/E, P/B thấp, ROE cao hơn nhiều so với trung bình thị trường. Đồng thời, kỳ vọng vào xu hướng cải thiện và tăng trưởng tốt từ lĩnh vực đầu tư công, vốn được xem là động lực tăng trưởng GDP trong 6 tháng cuối năm.

Chứng khoán Vietcombank (VCBS): Mặc dù thị trường đang cho thấy những tín hiệu tích cực, nhà đầu tư vẫn cần thận trọng, kết hợp giữa việc nắm giữ vị thế tốt và tìm kiếm cơ hội mới có chọn lọc.

Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng trong danh mục đối với những mã đang hồi phục tốt sau khi củng cố vùng hỗ trợ thành công. Bên cạnh đó, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân từng phần đối với cổ phiếu ghi nhận tăng trưởng kết quả kinh doanh quý II/2025 ấn tượng hoặc đang thu hút sự chú ý của dòng tiền với mục tiêu đầu tư ngắn hạn.

Khuyến nghị đầu tư

- SHB (Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội): Nắm giữ.

SHB công bố kết quả kinh doanh quý II/2025 đầy ấn tượng với lợi nhuận sau thuế đạt 3.607 tỷ đồng, tăng vọt 57,8% so với cùng kỳ, được thúc đẩy bởi tổng thu nhập hoạt động (TOI) bứt phá lên 10.304 tỷ đồng.

Về hoạt động, danh mục tín dụng của ngân hàng đã gia tăng 14,4% so với đầu năm, tập trung vào lĩnh vực bất động sản và xây dựng, trong khi nguồn vốn huy động cũng tăng trưởng tích cực 12,3%.

Đáng chú ý, chất lượng tài sản đã có sự cải thiện rõ rệt khi tỉ lệ nợ xấu (NPL) giảm về 2,6% và bộ đệm dự phòng (LLCR) được nâng lên 65%.

Với đà tăng trưởng tín dụng hiện tại, triển vọng lợi nhuận nửa cuối năm của SHB được đánh giá khả quan, do đó TCBS khuyến nghị nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ và xem xét hiện thực hóa lợi nhuận khi đạt kỳ vọng.

- CTR (Tổng CTCP Công trình Viettel): Khả quan. Giá mục tiêu 1 năm là 108.000 đồng/cổ phiếu, tăng 20% so với hiện tại.

Theo SSI Reseach, mặc dù doanh thu thấp hơn một chút so với dự kiến, lợi nhuận CTR vẫn sát với dự báo của công ty chứng khoán, nhờ đóng góp từ hầu hết các mảng kinh doanh.

CTR ghi nhận doanh thu tăng 6% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế (LNST) tăng trưởng ở mức 2 chữ số, nhờ lỗ tài chính ròng giảm gần ba lần. Tất cả các mảng kinh doanh đều đóng góp tăng trưởng vào kết quả lợi nhuận, trừ mảng vận hành khai thác. Tiến độ xây dựng BTS chậm hơn so với kỳ vọng. Đáng chú ý, CTR đang tích cực tìm kiếm cơ hội đầu tư vào năng lượng tái tạo, có thể giúp cải thiện lợi nhuận trong tương lai.

Về triển vọng năm 2025, SSI dự báo doanh thu và LNST lần lượt đạt 13.400 tỷ đồng (tăng 6% so với cùng kỳ) và 580 tỷ đồng (tăng 8% so với cùng kỳ).

Dựa trên kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2025, SSI giảm nhẹ dự báo doanh thu và gần như giữ nguyên dự báo LNST.

Yếu tố hỗ trợ đối với khuyến nghị: Đẩy nhanh đầu tư dự án tuyến cáp ngầm (từ Đà Nẵng vào miền Nam) có thể hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận trong dài hạn. Các dự án năng lượng tái tạo có thể đóng góp thêm vào doanh thu.

Rủi ro: Giá trị hợp đồng ký mới mảng xây dựng dân dụng yếu có thể kìm hãm sự tăng trưởng doanh thu của mảng này. Việc khách hàng (đặc biệt là mảng xây dựng B2B) chậm thanh toán có thể ảnh hưởng đến dòng tiền và hiệu quả hoạt động. Trì hoãn việc tăng vốn có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng lợi nhuận trong dài hạn.

- VRE (CTCP Vincom Retail): Chờ mua.

Quý II/2025, VRE đạt doanh thu và lợi nhuận thuần lần lượt là 2.143 tỷ đồng (giảm 14% so với cùng kỳ) và 1.233 tỷ đồng (tăng 21% so với cùng kỳ).

Doanh thu giảm chủ yếu do lượng shophouse các dự án hiện hữu đã bàn giao gần hết; tuy nhiên lợi nhuận tăng do tăng tỷ lệ lấp đầy trung tâm thương mại (TTTM) (tăng 2,4 điểm % so với cùng kỳ) và tăng doanh thu tài chính.

TCBS đánh giá kết quả kinh doanh nửa cuối năm sẽ tiếp tục khả quan với kế hoạch mở mới 3 TTTM, duy trì tỉ lệ lấp đầy cao và tình hình tài chính lành mạnh. Giá cổ phiếu đang có những nhịp biến động mạnh gần đây, nhà đầu tư có thể chờ cơ hội giải ngân khi giá cổ phiếu điều chỉnh.

Trần Thị Tú Anh

Nguồn Người Đưa Tin : https://nguoiduatin.vn/da-den-luc-chot-loi-co-phieu-shb-sau-thoi-gian-tang-nong-204250804153742935.htm