Đất Xanh (DXG): Doanh thu 'đi lùi', dòng vốn 1.700 tỷ vừa huy động tiếp tục chạy lòng vòng qua các công ty con

2 giờ trướcBài gốc

Áp lực pha loãng và cấu trúc dòng tiền qua nhiều cấp trung gian

Tập đoàn Đất Xanh vừa công bố báo cáo kết quả đợt chào bán cổ phiếu riêng lẻ, hoàn tất việc phân phối 93,5 triệu cổ phiếu cho các nhà đầu tư nước ngoài và tổ chức kinh tế có vốn ngoại chi phối. Với việc phát hành thành công lượng cổ phiếu này, quy mô vốn điều lệ của doanh nghiệp đã tăng từ 10.206,3 tỷ đồng lên 11.141,3 tỷ đồng. Tương ứng, tổng số lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường tăng thêm 9,18%, tác động trực tiếp đến chỉ số thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) của các cổ đông hiện hữu.

Số tiền thu được từ đợt chào bán là 1.739,1 tỷ đồng (tính theo giá phát hành 18.600 đồng/cổ phiếu). Theo phương án sử dụng vốn đã được thông qua, dòng tiền này không được giải ngân trực tiếp vào dự án mà phải đi qua cấu trúc góp vốn nhiều tầng. Cụ thể, Đất Xanh sẽ dùng toàn bộ số tiền để góp vốn vào công ty con là CTCP Đầu tư Kinh doanh Bất động sản Hà An. Tiếp đó, Hà An sử dụng nguồn tiền này để góp vốn vào CTCP Đầu tư Phước Sơn. Cuối cùng, Phước Sơn tiếp tục chuyển dòng vốn này xuống công ty con của mình là CTCP Hội An Invest để thực hiện dự án khu chung cư cao tầng kết hợp thương mại dịch vụ Tầm Nhìn Xanh.

Thời gian nộp tiền mua cổ phiếu đã được điều chỉnh và kết thúc vào ngày 9/12/2025. Toàn bộ số cổ phiếu phát hành trong đợt này sẽ chịu quy định hạn chế chuyển nhượng trong vòng 01 năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành.

Doanh thu cốt lõi sụt giảm hai con số

Về bức tranh tài chính, hoạt động kinh doanh của Đất Xanh trong 9 tháng đầu năm 2025 ghi nhận sự thu hẹp đáng kể về quy mô doanh thu. Báo cáo tài chính cho thấy doanh thu thuần chỉ đạt 2.727,2 tỷ đồng, giảm 14,9% so với cùng kỳ năm trước. Việc sụt giảm doanh thu phản ánh tốc độ bán hàng và bàn giao sản phẩm trong kỳ thấp hơn so với giai đoạn trước đó.

Mặc dù lợi nhuận sau thuế ghi nhận mức tăng 109,1% lên 511,05 tỷ đồng, nguyên nhân chính không đến từ việc mở rộng quy mô kinh doanh mà nhờ vào việc cơ cấu lại giá vốn, giúp biên lợi nhuận gộp tăng từ 47,3% lên 57,8%. Trong cơ cấu tài chính hiện tại, sự tăng trưởng lợi nhuận đang phụ thuộc lớn vào khả năng tiết giảm chi phí vốn thay vì sự tăng trưởng của dòng tiền doanh thu từ hoạt động bán hàng cốt lõi.

Khánh Linh

Nguồn Doanh nhân & Pháp luật : https://doanhnhan.vn/dat-xanh-dxg-doanh-thu-di-lui-dong-von-1700-ty-vua-huy-dong-tiep-tuc-chay-long-vong-qua-cac-cong-ty-con-89627.html