HSBC: Tăng trưởng nhanh nhất ASEAN, kinh tế Việt Nam 'không ngừng sải bước'

13 giờ trướcBài gốc

Chuyên gia HSBC nhận định kinh tế Việt Nam tăng trưởng nhanh nhất ASEAN. (Ảnh: Vietnam+)

Ngày 28/10, Bộ phận Nghiên cứu Đầu tư Toàn cầu HSBC phát hành báo cáo "Vietnam at a glance – Không ngừng sải bước." Theo đó, các chuyên gia HSBC đánh giá Việt Nam gây bất ngờ cho thị trường với mức tăng trưởng quý 3 đạt 8,2%, đưa Việt Nam trở thành nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất ASEAN.

Nâng dự báo tăng trưởng của Việt Nam lên 7,9%

Các chuyên gia HSBC đánh giá đây là quý thứ hai tăng trưởng kinh tế Việt Nam vượt mức 8% so với cùng kỳ năm trước, dễ dàng vượt qua kỳ vọng của thị trường. Trong khi xuất khẩu các nước ASEAN khác sang Mỹ đã chứng kiến mức giảm nhẹ sau khi hoạt động đẩy nhanh đơn hàng đặt trước (frontloading) giảm dần, kết quả thương mại của Việt Nam vẫn duy trì mạnh mẽ với mức tăng trưởng hai con số.

Điều đáng khích lệ hơn là quy mô thặng dư thương mại trong quý 3 cao gấp đôi mức của nửa đầu năm nay nhờ tăng thặng dư với các đối tác thương mại khác ngoài Mỹ. Một phần nguyên do chính là nhờ nhu cầu công nghệ ứng dụng AI tăng cao, mang lại lợi ích cho các nền kinh tế liên quan nhiều đến công nghệ.

Cũng theo HSBC, mặc dù còn nhiều khó khăn trong thương mại hàng hóa, lĩnh vực dịch vụ cũng góp phần duy trì tăng trưởng. Doanh thu bán lẻ đã chứng kiến nhiều cải thiện ý nghĩa trong khi du lịch tiếp tục phát triển mạnh mẽ bởi Việt Nam đang dẫn đầu ASEAN về phục hồi du lịch.

Ngoài ra, Chính phủ thúc đẩy các siêu dự án hạ tầng đã giúp gia tăng các hoạt động xây dựng. Vẫn còn tiềm năng để tăng trưởng hơn nữa nếu giải ngân đầu tư công tăng tốc, mà tính đến quý 3 mới chỉ đạt 50% kế hoạch cả năm.

Trước kết quả tăng bất ngờ trong quý 3, HSBC nâng dự báo tăng trưởng GDP lên 7,9% (trước là 6,6%) cho năm 2025 và 6,7% (trước là 5,8%) cho năm 2026. Tuy nhiên, chuyên gia ngân hàng này cũng cần lưu ý về rủi ro lớn nhất có thể ảnh hưởng tới tăng trưởng là những biến động về thương mại. HSBC cũng nâng nhẹ dự báo lạm phát lên 3,3% cho năm 2025 (trước là 3,2%) và 3,5% cho năm 2026 (trước là 3,2%).

Không ngừng sải bước

Sau kết quả tăng trưởng bất ngờ của các nền kinh tế ASEAN trong quý 2, đà tăng trưởng mạnh mẽ vẫn tiếp tục duy trì. Điều này đặc biệt thể hiện rõ ở những nước phụ thuộc vào thương mại như Singapore và Malaysia nhưng mức độ tăng đáng ngạc nhiên của Việt Nam đúng là riêng một đẳng cấp.

Việt Nam đạt được kết quả tăng trưởng bất ngờ trong quý 3/2025, cao tới 8,2% so với cùng kỳ năm trước, duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ của quý 2/2025. Kết quả vượt trội này cao hơn hẳn kỳ vọng của thị trường là 7,2% so với cùng kỳ năm trước, đưa Việt Nam một lần nữa trở thành nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất Đông Nam Á.

Điều bất ngờ lớn nhất chính là sự vững vàng của những ngành có xu hướng giao thương bên ngoài, thể hiện ở mảng sản xuất và thương mại. Mặc dù môi trường thương mại biến động khôn lường, sản xuất công nghiệp quý 3 đã tăng 10% so với cùng kỳ năm trước. Không quá bất ngờ khi thương mại tiếp tục bùng nổ với xuất khẩu và nhập khẩu cùng tăng trưởng gần 20% so với cùng kỳ năm trước.

Điều đáng khích lệ hơn cả chính là thặng dư thương mại Việt Nam giữ lại được đã cao hơn gấp đôi lên 3 tỷ USD trong quý 3 so với nửa đầu năm 2025.

“Điều đó cho thấy Việt Nam đã tăng thặng dư thương mại với các đối tác thương mại khác ngoài Mỹ, mặc dù Mỹ vẫn là điểm đến lớn nhất của hàng xuất khẩu từ Việt Nam, chiếm một phần ba tổng thị phần,” chuyên gia HSBC nhận định.

"Khi xem xét dữ liệu kỹ hơn, chúng ta sẽ thấy động lực chủ đạo của thương mại chính là sản phẩm điện tử tiêu dùng lẫn linh kiện điện tử. Đà tăng trưởng này đã thúc đẩy đáng kể xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ, trong đó, xuất khẩu quý 3 gần chạm ngưỡng tăng trưởng 30% so với cùng kỳ năm trước," phía HSBC nhận định.

Mặc dù hoạt động đẩy nhanh đơn hàng đặt trước (frontloading) đã đạt đỉnh trên toàn ASEAN, tăng trưởng xuất khẩu của Việt Nam sang thị trường Mỹ vẫn tiếp tục tăng cho thấy một xu hướng khác chúng ta đã quan sát thấy trên toàn châu Á. Các nền kinh tế liên quan nhiều đến công nghệ đang hưởng lợi từ nhu cầu về công nghệ ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) tăng cao, mang lại một hệ thống hỗ trợ cứng cáp cho thương mại.

Bên cạnh sự vững vàng trong thương mại, lĩnh vực dịch vụ tiếp tục chứng kiến tăng trưởng mạnh mẽ. Doanh thu bán lẻ liên quan đến tiêu dùng cuối cùng cũng chứng kiến nhiều cải thiện ý nghĩa. Doanh thu bán lẻ quý 3 tăng 12% so với cùng kỳ năm trước, thu hẹp khoảng cách với xu hướng trước đại dịch xuống chỉ còn 3% so với mức 10% tại thời điểm đầu năm 2025.

Trong khi đó, các lĩnh vực liên quan đến du lịch, bao gồm vận tải và lưu trú, cũng đang chứng kiến sự bùng nổ không ngừng.

Theo chuyên gia HSBC: "Trong nhận định đưa ra trước đây, chúng tôi đã lý giải sơ bộ vì sao Việt Nam giờ đây đã trở thành điểm đến yêu thích mới của khách du lịch Trung Quốc mặc dù không hề có chính sách miễn thị thực. Quả thật, Việt Nam đang dẫn đầu ASEAN về phục hồi du lịch. Sau khi đón 15 triệu khách du lịch tính đến quý 3, Việt Nam đang chứng kiến mức độ quay lại của du khách tương đương 120% của mức năm 2019. Mặc dù Việt Nam không phụ thuộc vào du lịch nhiều như các quốc gia khác như Thái Lan, tuy nhiên, khả năng cạnh tranh ngày càng tăng trong lĩnh vực du lịch phần nào có thể che chở Việt Nam trước những thách thức trong thương mại hàng hóa."

Đầu tư công và FDI tiếp sức tăng trưởng

Bên cạnh mặt cung của nền kinh tế, việc đánh giá mặt cầu cũng quan trọng không kém. Trong quý 3, tiêu dùng thực tế đã tăng hơn 8% so với cùng kỳ năm trước, còn đầu tư thực tế tăng gần 10% so với cùng kỳ năm trước.

Cụ thể, Việt Nam đang tập trung đẩy nhanh tiến độ những siêu dự án hạ tầng được coi là một ưu tiên. Điều đó cho thấy, vẫn còn cơ hội để cải thiện tăng trưởng hơn nữa bởi tính đến quý 3, tỷ lệ giải ngân đầu tư công mới chỉ đạt 50% kế hoạch giao đầu năm.

Bên cạnh đầu tư công, FDI vẫn là một động lực chính tiếp sức cho tăng trưởng của Việt Nam. Kể từ hồi tháng Tư, nhiều quan ngại đã dấy lên về sự ổn định của các dòng FDI vào Việt Nam. Tổng vốn FDI quý 3 tăng 15% so với cùng kỳ năm trước nhưng vốn FDI đăng ký mới giảm 9% so với cùng kỳ năm trước. Điều thú vị là cơ cấu danh mục FDI của Việt Nam đã có sự thay đổi trong năm nay. Năm 2024, Singapore, Hàn Quốc và Trung Quốc đại lục là ba nhà đầu tư lớn nhất.

Tuy nhiên, giờ đây, Singapore và Trung Quốc đại lục mỗi nước chiếm khoảng một phần tư vốn FDI mới trong khi thị phần của Hàn Quốc lại suy giảm và thế vào chỗ đó là Mỹ. Hay nói cách khác, bất chấp những biến động thương mại, hai nền kinh tế lớn nhất thế giới vẫn tiếp tục rót vốn đầu tư vào Việt Nam.

Sau tất cả, giờ đây toàn bộ các thị trường mới nổi của ASEAN đều quay trở lại vạch xuất phát như nhau, cùng đối diện với mức thuế quan “19%-20%,” những nước nào đang hưởng lợi từ căng thẳng thương mại sẽ tiếp tục hưởng lợi, chẳng hạn như Malaysia và Việt Nam.

Lạm phát phần lớn vẫn trong tầm kiểm soát. (Ảnh: Vietnam+)

Bên cạnh vấn đề tăng trưởng, lạm phát phần lớn vẫn trong tầm kiểm soát. Mặc dù đà lạm phát tăng nhẹ 4% so với cùng kỳ tháng trước, lạm phát toàn phần tháng 9 tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Trong bối cảnh lạm phát không còn là vấn đề đáng lo ngại, Ngân hàng Nhà nước hướng tới mục tiêu tăng trưởng tín dụng cao hơn để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Tăng trưởng tín dụng cuối tháng Tám chứng kiến mức tăng vọt lên đến 20% so với cùng kỳ năm trước, đi đúng tiến độ kỳ vọng tăng trưởng cả năm đạt 19%-20% của Ngân hàng nhà nước, cao hơn mục tiêu ban đầu là 16%.

Tựu trung lại, các chuyên gia HSBC đánh giá kết quả tăng trưởng vượt trội khiến Việt Nam một lần nữa trở nên nổi bật so với các nước ASEAN./.

(Vietnam+)

Nguồn VietnamPlus : https://www.vietnamplus.vn/hsbc-tang-truong-nhanh-nhat-asean-kinh-te-viet-nam-khong-ngung-sai-buoc-post1073233.vnp