Lô trái phiếu 300 triệu USD và bước đi mới trong lộ trình tái cơ cấu nợ của Novaland

5 giờ trướcBài gốc

Hai nội dung trọng tâm được lấy ý kiến

CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland - mã chứng khoán NVL) đang lấy ý kiến trái chủ đối với lô trái phiếu quốc tế trị giá 300 triệu USD được phát hành vào tháng 7-2021.

Đây là trái phiếu chuyển đổi không kèm chứng quyền, không có tài sản bảo đảm, kỳ hạn 5 năm và có lãi suất cố định 5,25%/năm.

Theo điều khoản phát hành, trái chủ có quyền chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu NVL với giá chuyển đổi 135.700 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 15% so với thị giá NVL tại thời điểm phát hành. Credit Suisse (Singapore) Limited là đơn vị phân phối lô trái phiếu này.

Một dự án của Novaland tại Thành phố Hồ Chí Minh.

Theo thông báo của Novaland, đợt lấy ý kiến lần này được thực hiện đối với lô “trái phiếu sửa đổi và ghi lại lần thứ hai” theo các điều khoản quy định tại hợp đồng ủy thác sửa đổi ngày 12-6-2025.

Trong đó, hai nội dung đáng chú ý nhất gồm: Đề xuất sửa đổi một số điều khoản của hợp đồng ủy thác; Đề xuất miễn trừ liên quan đến một số nghĩa vụ thanh toán mà Novaland đã hoặc có thể không thực hiện đúng hạn.

Các đề xuất chỉ được thông qua nếu nhận được sự đồng thuận từ tối thiểu 66% tổng mệnh giá trái phiếu đang lưu hành.

Trong các hợp đồng trái phiếu nói chung và trái phiếu quốc tế nói riêng, doanh nghiệp phát hành thường phải tuân thủ nhiều nghĩa vụ nghiêm ngặt liên quan đến thanh toán gốc, lãi, công bố thông tin và các cam kết tài chính khác.

Khi không thực hiện đúng các nghĩa vụ này, doanh nghiệp có thể bị xác định rơi vào tình trạng vi phạm “sự kiện vi phạm”.

Đây là một điều khoản rất quan trọng trong các hợp đồng vay nợ trái phiếu bởi khi sự kiện vi phạm bị kích hoạt, trái chủ có quyền yêu cầu doanh nghiệp thanh toán trước hạn hoặc áp dụng các biện pháp bảo vệ quyền lợi khác.

Không chỉ vậy, sự kiện vi phạm còn có thể kích hoạt các điều khoản chéo (cross-default) đối với nhiều khoản vay và trái phiếu khác của doanh nghiệp.

Do đó, việc Novaland xin miễn trừ nghĩa vụ lần này có thể hiểu là động thái nhằm đề nghị trái chủ đồng ý không xem một số trường hợp chậm thanh toán hoặc vi phạm nghĩa vụ là “sự kiện vi phạm”.

Một trong những trường hợp đáng chú ý từng xảy ra trong hệ sinh thái Novaland là lô trái phiếu của Công ty Nova Thảo Điền.

Theo đó, Chứng nhoán TVSI đại diện cho các trái chủ lô trái phiếu NTDXH22270001 trị giá 2.300 tỷ đồng đã gửi thông báo yêu cầu Nova Thảo Điền mua lại trước hạn toàn bộ lô trái phiếu này do doanh nghiệp không thanh toán đủ lãi và không khắc phục trong 5 ngày sau hạn thanh toán, dẫn tới việc kích hoạt “Sự kiện vi phạm”.

Diễn biến này cho thấy các điều khoản vi phạm không chỉ tồn tại trên lý thuyết mà hoàn toàn có thể được các trái chủ sử dụng để bảo vệ quyền lợi của mình.

23.800 tỷ đồng nợ trái phiếu, nhiều lô chậm trả gốc và lãi

Trên thực tế, đề xuất miễn trừ được đưa ra trong bối cảnh Novaland vẫn đang đối mặt với áp lực lớn về dòng tiền và nghĩa vụ nợ.

Những năm gần đây, doanh nghiệp liên tục chậm thanh toán gốc và lãi của nhiều lô trái phiếu trong nước.

Gần nhất, ngày 18-5-2026, Novaland đến hạn thanh toán hơn 638 tỷ đồng gốc và lãi của lô trái phiếu NVLH2123014. Tuy nhiên, doanh nghiệp mới chỉ thanh toán được khoảng 6,6 tỷ đồng tiền gốc, phần còn lại tiếp tục được thương thảo với trái chủ.

Trước đó, giữa tháng 4-2026, Novaland cũng chỉ thanh toán được hơn 600 triệu đồng trên tổng nghĩa vụ hơn 112 tỷ đồng của lô trái phiếu NVLH2123007.

Đến tháng 3-2026, doanh nghiệp tiếp tục phải đàm phán với trái chủ liên quan lô trái phiếu NVLH2124006 sau khi chưa thể thanh toán hơn 1.860 tỷ đồng gốc và lãi đến hạn.

Theo báo cáo tài chính quý I-2026, tại ngày 31-3-2026, tổng dư nợ vay tài chính của Novaland đạt khoảng 68.900 tỷ đồng, tăng hơn 1.500 tỷ đồng so với đầu năm.

Trong đó: Nợ trái phiếu khoảng 23.800 tỷ đồng; Nợ vay ngân hàng gần 29.900 tỷ đồng; Khoảng 15.000 tỷ đồng là các khoản vay từ cá nhân và bên thứ ba.

Với quy mô nghĩa vụ tài chính lớn như hiện nay, việc tiếp tục nhận được sự đồng thuận từ các trái chủ quốc tế được xem là yếu tố quan trọng đối với quá trình tái cơ cấu tài chính của Novaland.

CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va vừa thông báo ngày 11-6 là ngày đăng ký cuối cùng để chốt danh sách cổ đông thực hiện phương án phát hành cổ phiếu tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu. Theo kế hoạch, Novaland dự kiến phát hành gần 168 triệu cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 40:3, tương ứng cổ đông sở hữu 40 cổ phiếu sẽ được nhận thêm 3 cổ phiếu mới.

Tổng giá trị phát hành theo mệnh giá đạt gần 1.676 tỷ đồng, nguồn thực hiện từ thặng dư vốn cổ phần căn cứ trên báo cáo tài chính riêng năm 2025 đã được kiểm toán. Sau đợt phát hành, vốn điều lệ của Novaland dự kiến tăng từ gần 22.345 tỷ đồng lên khoảng 24.021 tỷ đồng.

Hà Lâm

Nguồn Hà Nội Mới : https://hanoimoi.vn/lo-trai-phieu-300-trieu-usd-va-buoc-di-moi-trong-lo-trinh-tai-co-cau-no-cua-novaland-1103458.html