Lời khuyên từ 'cá mập' trăm tỷ USD VanEck: Triển khai tài sản số nên bắt đầu từ ETF

3 ngày trướcBài gốc

Ông Jan Van Eck, CEO VanEck (trái) và ông Thomas Nguyễn, Giám đốc Thị trường nước ngoài của Chứng khoán SSI trao đổi tại Chương trình

Đây là câu trả lời của ông Jan Van Eck, CEO VanEck – quỹ đầu tư hàng đầu tư thế giới với quy mô ban đầu từ 1,5 tỷ USD tới nay lên đến 120 tỷ USD, trong chương trình "CEO VanEck – Tài sản số tại Việt Nam có tiềm năng gì?".

Với nội dung trọng điểm tài sản số và thị trường ETF, ông Van Eck đã đưa ra góc nhìn là một trong những người đi đầu trong quản lý tài sản toàn cầu dành cho thị trường Việt Nam nếu muốn xây dựng hệ sinh thái tài sản số bài bản, bền vững và cạnh tranh.

ETF dễ tiếp cận, minh bạch và phù hợp với các nhà đầu tư đại chúng. Trong đó, ETF tài sản số, đặc biệt là Bitcoin ETF, đã đóng vai trò quan trọng trong việc đưa thị trường tài sản số ra khỏi vùng “xám” và tiến gần hơn đến hệ thống tài chính chính thức.

Để tạo ra một thị trường ETF sôi động, CEO VanEck cho rằng có hai yếu tố quan trọng. Thứ nhất là liệu nhà đầu tư có cảm thấy mình có thể làm tốt hơn chỉ số hay không, điều này phụ thuộc vào mức độ hiệu quả của thị trường. Như ở thị trường Mỹ, gần như không có một nhà đầu tư nào đánh bại được chỉ số S&P 500. Tuy nhiên, ở một số thị trường khác, các nhà đầu tư tích cực, nhà quản lý quỹ hoặc các nhà đầu tư cá nhân thường xuyên vượt trội so với chỉ số.

Khi nói về thị trường Việt Nam, theo ông Van Eck, có nhiều quỹ có hiệu suất có thể hoạt động tốt hơn chỉ số, nhưng điều này cũng còn tùy thuộc vào chỉ số nào và các yếu tố khác nữa. Điều này áp dụng cho cả thị trường tiền điện tử. Nhiều người tin rằng, họ có thể đạt được lợi nhuận tốt trong lĩnh vực tiền điện tử và sản phẩm liên quan đến tiền điện tử.

“Tôi sẽ nghĩ rằng, theo thời gian có thể 10 hoặc 20 năm nữa thì ETF hoặc quỹ chỉ số sẽ trở thành một phần lớn hơn của thị trường Việt Nam", CEO VanEck nói.

Tuy nhiên, theo ông Jan, trở ngại không nằm ở việc triển khai sản phẩm ETF mà là câu chuyện khung pháp lý làm sao để bảo vệ tài sản số.

“Một khi bạn gửi tài sản số đi, nó có thể biến mất”, ông nhấn mạnh và cho biết, cách đây vài tuần, một vụ tấn công lớn tại châu Á khiến lượng Ethereum (loại crypto có vốn hóa thứ hai sau Bitcoin) trị giá 1,5 tỷ USD bị đánh cắp (hacked).

Sẽ phải thảo luận về hành lang pháp lý, hiện chưa có ai đảm bảo an toàn cho quỹ ETF dành cho Bitcoin. Ngay cả ở Mỹ, có khoảng 11 ETF Bitcoin đã được cấp phép cũng không có một tổ chức nào thực sự đảm bảo an toàn 100% bitcoin trong những quỹ ETF đó. Các quỹ thường giao việc lưu ký cho bên thứ ba, nhưng tính bảo mật và bảo vệ tài sản vẫn luôn có một khoảng trống.

Theo CEO VanEck, nhiều người tạo ra token và thổi phồng giá trị, sau đó bán ngay sau đó – đây là bẫy “bơm – xả”. Để xây dựng một phần mềm tốt, hệ thống tốt, và đạt được sự chấp nhận trên thị trường, cũng cần phải đợi vài năm trước khi kiếm tiền từ đó. Đây là một khía cạnh của việc phát triển.

Với Việt Nam, đây sẽ là bài toán không thể bỏ qua nếu muốn xây dựng một thị trường tài sản số vừa minh bạch vừa hiệu quả. Giao dịch các đồng token cần có cơ chế quy định rõ ràng, minh bạch từ đầu. Các nhà đầu tư có quyền biết các dự án, token dùng để làm gì. Quan trọng hơn, nhà phát triển không được phép bán token trong 2 năm đầu tiên. “Nếu thật sự muốn xây phần mềm có giá trị, không cần vội vàng kiếm tiền. Nếu mục tiêu là bán token ngay lập tức, thì đó không phải là đổi mới – mà là trục lợi từ cộng đồng”.

“Chúng ta không muốn những token đó được niêm yết. Bởi vì chính những hoạt động như thế mới làm sụp đổ niềm tin và phá hủy thị trường từ bên trong", ông Jan nói.

Trả lời câu hỏi của ông Thomas Nguyễn, Giám đốc Thị trường nước ngoài của Chứng khoán SSI, rằng nhà đầu tư không mở tài khoản Coinbase và mua trực tiếp, thay vì mua chứng chỉ ETF, ông Jan Van Eck cho biết, đơn giản vì thuận tiện giao dịch hơn, báo cáo thuế dễ dàng hơn, phí cũng rẻ hơn.

“Mua ETF Bitcoin rẻ hơn nhiều so với mua trên Coinbase”, ông Van Eck nói và cho biết thêm, ETF có lộ trình rõ ràng, minh bạch và tuân thủ pháp luật – điều mà nhiều nhà đầu tư ngày càng coi trọng, nhất là khi tài sản số bước vào giai đoạn trưởng thành.

Như mô hình MicroStrategy – ban đầu là công ty phần mềm Mỹ, hiện nổi tiếng với việc tích lũy lượng lớn Bitcoin. MicroStrategy đã thay đổi hướng đi, từ một công ty công nghệ chuyển sang mua và nắm giữ Bitcoin. Hiện tại, công ty này hoạt động như một “quỹ đóng”: Nhà đầu tư không thể rút Bitcoin mà chỉ có thể bán cổ phiếu.

Trong khi đó, ETF thì có thể mua vào – rút ra mỗi ngày, đặc biệt trong bối cảnh trước khi ETF Bitcoin được chấp thuận. Theo ông Jan, đây là cách mà nhà đầu tư nhỏ lẻ tại Mỹ mua Bitcoin gián tiếp, thông qua tài khoản môi giới, mà không cần hiểu về công nghệ.

Theo quan sát của ông Thomas Nguyễn, thị trường chứng khoán truyền thống dường như đang khó thu hút nhà đầu tư trẻ (am hiểu internet, học hỏi cái mới nhanh…), hiện thanh khoản thị trường chứng khoán cơ sở có sự chênh lệch trước sự bùng nổ của thị trường crypto.

Trước vấn đề này, lãnh đạo VanEck cho biết, các thị trường chứng khoán trên thế giới đều đang gặp vấn đề này, không chỉ riêng Việt Nam. Tại thị trường Mỹ, ETF có thể niêm yết và giao dịch khắp nơi trên thế giới. Quan trọng hơn, các sàn chứng khoán bán dữ liệu giao dịch – giá trị nằm ở đây, các công ty phải trả tiền để sử dụng dữ liệu cho hệ thống của mình.

Còn với thị trường Việt Nam, cần có các sản phẩm đa dạng, hấp dẫn khác, không chỉ cổ phiếu. Có thể là trái phiếu, hàng hóa, hoặc ETF… Bất kể sản phẩm gì mà nhà đầu tư quan tâm, nếu không, nhà đầu tư sẽ tìm đến “nơi khác” – các thị trường khác thú vị hơn.

Nhã An

Nguồn ĐTCK : https://tinnhanhchungkhoan.vn/loi-khuyen-tu-ca-map-tram-ty-usd-vaneck-trien-khai-tai-san-so-nen-bat-dau-tu-etf-post366146.html