'Mục tiêu tăng trưởng 8% là thách thức khi kinh tế còn nhiều bất ổn từ bên ngoài'

một ngày trướcBài gốc

Chia sẻ tại chương trình "Data Talk | Macro Insight: Cập nhập số liệu kinh tế Việt Nam tháng 5 và chuyển biến đàm phán thuế quan" phát sóng ngày 11/6, ông Nguyễn Hoàng Linh, Giám đốc Nghiên cứu, Công ty Quản lý Quỹ Vietcombank VCBF cho rằng, mục tiêu tăng trưởng kinh tế 8% năm nay là thách thức, đặc biệt trong bối cảnh nền kinh tế phụ thuộc mạnh vào xuất khẩu và sản xuất – hai lĩnh vực vẫn chứa nhiều ẩn số.

Mặt khác, những tác động từ chính sách thuế quan toàn cầu hiện vẫn chưa được phản ánh đầy đủ trên bức tranh kinh tế Việt Nam.

Ông Linh nhấn mạnh, đầu tư là một trụ cột quan trọng để bù đắp bất ổn từ bên ngoài, nhưng không thể kỳ vọng đầu tư có thể vượt qua được những ảnh hưởng tiêu cực nếu xuất khẩu chịu sức ép lớn hơn nữa.

Phân tích sâu hơn về vấn đề này, ông Linh cho hay, mặc dù đầu tư công thường được nhắc đến nhiều nhưng đây chỉ là một phần trong cơ cấu đầu tư. Trong khi đó, khu vực tư nhân chiếm đến gần 60% tổng vốn đầu tư của toàn xã hội, trong đó bất động sản là lĩnh vực dẫn dắt.

Ông Nguyễn Hoàng Linh, Giám đốc Nghiên cứu, Công ty Quản lý Quỹ Vietcombank VCBF. (Ảnh: VNB).

Theo ông Nguyễn Hoàng Linh, mặc dù thị trường bất động sản đang có chuyển biến tích cực nhờ tháo gỡ pháp lý, thể chế, nhưng vẫn tồn tại khoảng cách lớn giữa cung và cầu, cho thấy thị trường bất động sản đang phát triển theo hướng thiếu bền vững.

Trong bối cảnh dân số vẫn tiếp tục tăng trưởng tương đối ổn định, tỷ lệ đô thị hóa ở mức thấp so với các quốc gia đang phát triển, nhu cầu bất động sản của người dân Việt Nam là rất lớn. Tuy nhiên, phần lớn nguồn cung hiện tập trung vào phân khúc cao cấp, trong khi nhu cầu thực lại nghiêng về nhà ở phân khúc trung bình.

"Việc bất động sản tăng nhanh hơn mức tăng thu nhập khiến khả năng tiếp cận nhà ở của người dân ngày càng khó khăn", chuyên gia nhận định.

Dù vậy, ông Linh cũng ghi nhận điểm sáng ở khu vực đầu tư tư nhân đó là những dự án đầu tư vào hạ tầng, đặc biệt là năng lượng hoặc các dự án lớn như đường sắt cao tốc Bắc – Nam, đang có sự tham gia ngày càng rõ nét của khu vực tư nhân. Ông cho rằng sự linh hoạt của khối tư nhân sẽ là động lực quan trọng thúc đẩy tăng trưởng trung và dài hạn.

Dựa trên những phân tích và dẫn chứng nêu trên, ông Nguyễn Hoàng Linh nhận định nếu tăng trưởng kinh tế năm nay đạt mức từ 7% trở lên đã có thể xem là một kết quả tích cực. Còn mục tiêu 8% thực sự là một thách thức lớn, nhất là trong bối cảnh thế giới vẫn tiềm ẩn nhiều bất ổn khó lường.

Vẫn có sự 'lệch pha’ giữa số liệu và thực tế

Ông Trần Ngọc Báu, CEO Công ty Dữ liệu Kinh tế Tài chính WiGroup. (Ảnh: VNB).

Phân tích về triển vọng nền kinh tế Việt Nam trong ngắn hạn, ông Trần Ngọc Báu, CEO Công ty Dữ liệu Kinh tế Tài chính WiGroup, cho biết nhìn tổng thể, tăng trưởng kinh tế trong 3 - 6 tháng tới sẽ ghi nhận những tín hiệu tích cực.

Tuy nhiên, theo chuyên gia, để đạt được mục tiêu tăng trưởng mà Chính phủ đề ra cho năm nay, cũng như trong giai đoạn 2 - 3 năm tới, vẫn sẽ là một hành trình đầy thách thức.

Một điểm đáng lưu ý là nội tại nền kinh tế Việt Nam vẫn phụ thuộc lớn vào thị trường bất động sản. Do đó, nếu lĩnh vực này chưa được “mở khóa” hoàn toàn và tiếp tục khó khăn như hiện tại, thì dù có tăng trưởng, phần lớn động lực vẫn sẽ đến từ khối FDI, trong khi khu vực kinh tế trong nước có thể vẫn chưa cảm nhận rõ sự phục hồi.

Theo ông Báu, điều này sẽ dẫn tới độ “lệch pha” nhất định giữa số liệu tăng trưởng và cảm nhận thực tế của người dân, doanh nghiệp về sức khỏe nền kinh tế.

Đối với thị trường tiền tệ, trong bối cảnh tỷ giá chịu nhiều áp lực, tiến độ giải ngân đầu tư công đang diễn ra và chính sách tiền tệ của Mỹ đang trong trạng thái “án binh bất động”, ông Báu đánh giá thanh khoản của hệ thống ngân hàng sẽ duy trì ở mức trung bình – tức là không quá dồi dào để có thể thực hiện chính sách nới lỏng. Do đó, lãi suất huy động sẽ khó có dư địa để giảm, thậm chí có thể đi ngang hoặc tăng nhẹ tại một số khu vực.

Dù có sự hỗ trợ từ phía đầu tư công, nhưng thanh khoản chung trong nền kinh tế vẫn không thực sự tích cực do một phần dòng tiền đang chảy ra nước ngoài, gây suy giảm tổng lượng tiền trong hệ thống.

Với thị trường chứng khoán, ông Báu cho rằng thị trường sẽ tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức trong 3–6 tháng tới. Tăng trưởng kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu và FDI, trong khi chính sách tiền tệ chưa thể nới lỏng. Điều này khiến khả năng xuất hiện động lực mạnh để thị trường cổ phiếu bứt phá là rất hạn chế.

Ông cũng nhấn mạnh, đà tăng của thị trường thời gian qua chủ yếu đến từ các nhóm cổ phiếu riêng lẻ như nhóm liên quan đến Vingroup hoặc các mã mang tính đầu cơ. Hiện tại, dòng tiền dẫn dắt thị trường mới chưa xuất hiện rõ ràng. Dù chưa có yếu tố tiêu cực rõ rệt, nhưng để thị trường bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh vẫn là điều khó đạt được trong giai đoạn ngắn hạn.

Anh My

Nguồn Doanh Nhân VN : https://doanhnhanvn.vn/muc-tieu-tang-truong-8-la-thach-thuc-khi-kinh-te-con-nhieu-bat-on-tu-ben-ngoai.html