Nhà đầu tư chứng khoán nên 'ứng biến' thế nào trước tiềm ẩn rủi ro địa chính trị thế giới?

16 giờ trướcBài gốc

VN-Index hồi phục 2 phiên liên tiếp (16-17/6) sau một tuần giao dịch kém tích cực do ảnh hưởng bởi tin tức xoay quanh xung đột Trung Đông.

Khó khẳng định thị trường sẽ lên hay xuống

Trước đó, sau một tuần giao dịch biến động, giới phân tích cho rằng trong ngắn hạn, xung đột Iran - Israel sẽ kích hoạt phản ứng không mấy tích cực với tâm lý nhà đầu tư toàn cầu, kéo theo điều chỉnh trên nhiều loại tài sản tài chính. Với mức độ tương quan cao, thị trường chứng khoán (TTCK) cũng khó tránh khỏi ảnh hưởng.

Nhà đầu tư nên hạn chế việc cố gắng đoán thị trường và nên tập trung nhiều hơn vào việc chọn cổ phiếu, bởi việc đoán thị trường về trung hạn không mang lại nhiều giá trị.

Với những gì TTCK đang thể hiện, ông Nguyễn Việt Đức, Giám đốc Kinh doanh Số, Chứng khoán VPBank (VPBankS) phân tích, các sự kiện địa chính trị trong quá khứ không ảnh hưởng quá nhiều tới TTCK.

Ông Đức lấy dẫn chứng, trong những căng thẳng địa chính trị 50 năm trở lại đây, nếu chỉ dừng ở mức xung đột, tác động đến TTCK chỉ kéo dài 1 – 2 phiên. Cách đây vài tháng, ảnh hưởng từ sự kiện Israel và Houthis tới thị trường chỉ kéo dài trong 1 phiên.

Nếu xung đột lên tầm chiến tranh nhưng vẫn được gói gọn trong một khu vực, mức độ ảnh hưởng cũng không quá nhiều. Đây là lý do chuyên gia VPBankS đánh giá TTCK sẽ hồi phục, bởi nhà đầu tư cho rằng xung đột giữa Israel và Iran sẽ chỉ gói gọn tại khu vực Trung Đông.

Tuy nhiên, một trường hợp khác nghiêm trọng hơn là các cuộc xung đột có sự tham gia của nước Mỹ. Khi đó, thị trường có thể điều chỉnh lâu, kéo dài tới 3 tháng, chẳng hạn như năm 2001 sau cuộc tấn công vào tòa tháp đôi, hay Iraq năm 1992. Những cuộc chiến này khiến thị trường điều chỉnh khoảng 10 – 11% và phải mất 70 ngày mới tạo đáy.

Thị trường thế giới đang cho rằng xung đột giữa Israel và Iran gói gọn trong khu vực Trung Đông, chỉ ảnh hưởng đến giá dầu, và Mỹ sẽ không tham gia. Do vậy, tác động của cuộc xung đột này trên đến thị trường thế giới cũng chỉ tập trung vào lĩnh vực năng lượng.

Hiện nay, giá dầu cũng chỉ ở mức khoảng trên 70 USD/thùng, thấp hơn so với trung bình năm 2024. Chừng nào giá dầu vẫn nằm trong khoảng 70 – 80 USD/thùng, ảnh hưởng của xung đột này đã kết thúc. Trong trường hợp xấu hơn, nếu xảy ra cấm vận thì tác động sẽ lớn hơn.

Chuyên gia quản lý quỹ tại Villere & Co ở New Orelans, ông George Young nhận xét: “Thị trường quan tâm nhất hiện nay là điều gì sẽ xảy ra với giá dầu thế giới. Bất kỳ động thái chính trị nào cũng có thể tạo ra ảnh hưởng lên giá dầu cũng như nền kinh tế. Nếu giá cả gia tăng, người tiêu dùng hạn chế chi tiêu, lợi nhuận doanh nghiệp sẽ chịu nhiều ảnh hưởng”.

Do đó, trong trung hạn, giới phân tích cho rằng vẫn cần thêm thời gian để đánh giá mức độ ảnh hưởng của cuộc xung đột lên lạm phát và tỷ giá, nhất là trong bối cảnh nhiều yếu tố rủi ro khác như thuế quan vẫn đang hiện diện. Đặc biệt, diễn biến giá dầu sẽ đóng vai trò quan trọng. Nếu dầu Brent vượt mốc 90 USD/thùng, áp lực lạm phát sẽ trở nên rõ ràng hơn. Về cơ bản, khó có thể khẳng định thị trường sẽ lên hay xuống.

Chiến lược cho nhà đầu tư

Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên hạn chế việc cố gắng đoán thị trường và nên tập trung nhiều hơn vào việc chọn cổ phiếu, bởi việc đoán thị trường về trung hạn không mang lại nhiều giá trị.

Về chiến lược đầu tư, theo ông Nguyễn Việt Đức, nhà đầu tư nên phân bổ tiền để mua vào trong những phiên giảm cũng như hạn chế đu theo những phiên tăng mạnh, chỉ nên mua trước phiên tăng mạnh hoặc mua vào sau đợt điều chỉnh. Nếu không kịp mua vào phiên thứ Sáu tuần trước, nhà đầu tư nên chờ thị trường tăng, kiểm nghiệm vùng 1.330 điểm.

Hiện tại, chuyên gia này dự báo khoảng 60 – 65% khả năng thị trường đã tạo đáy. Trong 35% trường hợp còn lại, nếu thị trường có giảm thêm, nhà đầu tư vẫn sẽ có cơ hội bán ra. Nếu đang cầm cổ phiếu và sợ thị trường giảm xuống, nhà đầu tư có thể yên tâm rằng vẫn có những phiên hồi phục để bán lại.

Do đó, khi "lướt sóng", nếu không bán ra được trước những phiên giảm mạnh, nhà đầu tư có thể chờ đợi đợt sóng hồi phục. Với hiện tại, nếu lo lắng, nhà đầu tư có thể bán ra 30% cổ phiếu tại vùng 1.330 – 1.340 điểm và duy trì 70% danh mục. Chỉ khi thị trường thực sự xấu, tức nằm dưới đường MA50, MA200, nhà đầu tư mới nên giảm danh mục xuống dưới 70% cổ phiếu.

Đưa ra chiến lược đầu tư thời điểm hiện tại, ông Lương Duy Phước, Giám đốc phân tích, Chứng khoán Kafi phân thành 2 loại khẩu vị rủi ro chính.

Thứ nhất, chiến lược đầu tư an toàn (chấp nhận rủi ro thấp): Nhà đầu tư cần hạ tỷ trọng danh mục tổng thể về ngưỡng 50%, đặc biệt tái cấu trúc nhóm cổ phiếu bị ảnh hưởng trực tiếp từ giao thương quốc tế, và dòng vốn FDI ra khỏi danh mục; cùng với đó là bổ sung các nhóm cổ phiếu phòng thủ như nhóm Tiện ích, Bảo hiểm. Những biến động lớn là thời điểm phù hợp để nhà đầu tư có điểm mua giá thị trường tốt hơn với nhóm cổ phiếu tăng trưởng bền vững như Ngân hàng, Tài nguyên cơ bản, Xây dựng cho vị thế đầu tư trung-dài hạn.

Thứ hai, chiến lược đầu tư theo biến động (chấp nhận rủi ro cao): Ngoài việc hạ tỷ trọng tổng thể, các nhóm cổ phiếu có tương quan cao với biến động giá hàng hóa được cân nhắc bổ sung vị thế trong danh mục. Bối cảnh biến động địa chính trị có thể gây tác động lên chuỗi cung ứng hàng hóa, nhóm cổ phiếu Dầu khí, Hóa chất được hưởng lợi về biên lợi nhuận nhờ giá hàng hóa, giá thành phẩm biến động tăng. Tuy vậy, tổng thể danh mục không nên sử dụng đòn bẩy quá cao trong thời điểm này.

Ông Lâm Gia Khang, Phụ trách chiến lược thị trường Chứng khoán VietinBank (CTS) khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục quanh ngưỡng 50% và chỉ tập trung nắm giữ các cổ phiếu có nhiều tiềm năng tăng trưởng trong năm 2025 và không bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế đối ứng của Mỹ như Bán lẻ, Đầu tư công, Bất động sản. Đồng thời, cần tiếp tục theo dõi các thông tin liên quan đến quá trình đàm phán thuế quan giữa Việt Nam và Mỹ; căng thẳng giữa Israel – Iran để điều chỉnh tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu trong danh mục ở mức phù hợp.

Hải Giang

Nguồn Vnbusiness : https://vnbusiness.vn//goc-nhin/nha-dau-tu-chung-khoan-nen-ung-bien-the-nao-truoc-tiem-an-rui-ro-dia-chinh-tri-the-gioi-1107528.html