Nhu cầu thép nội địa bật tăng, dự báo lợi nhuận Hòa Phát, Hoa Sen, Nam Kim... cải thiện trong quý III

5 giờ trướcBài gốc

Sản lượng nội địa tiếp đà tăng trưởng trong khi xuất khẩu ảm đạm

Trong báo cáo cập nhật KQKD ngành thép quý III mới nhất, Chứng khoán MB (MBS) dự báo sản lượng nội địa quý III toàn ngành sẽ tiếp đà tăng trưởng khoảng 21% so với cùng kỳ lên mức 6,3 triệu tấn với đóng góp chính đến từ thép xây dựng và HRC (chiếm 65%).

Cụ thể hơn, trong bối cảnh nguồn cung BĐS tại HN và TP.HCM dự báo phục hồi trên 30% và giải ngân vốn đầu tư công tăng trưởng mạnh mẽ (dự kiến khoảng 18% vào năm 2025), sản lượng tiêu thụ thép xây dựng dự báo tăng trưởng 10% so với cùng kỳ trong quý III.

Bên cạnh đó, nhờ phân kỳ 2 của nhà máy Dung Quất 2 đi vào vận hành trong quý III và các doanh nghiệp nội địa gia tăng thị phần lên khoảng hơn 60%, sản lượng tiêu thụ HRC sẽ tăng trưởng 48% svck đạt mức 1,7 triệu tấn.

Đối với sản lượng xuất khẩu, tiêu thụ dự báo có thể tiếp tục ảm đạm trong bối cảnh các khu vực như EU và Mỹ tình hình tiêu thụ kém khả quan. Do đó, MBS dự báo sản lượng xuất khẩu suy giảm 10% so với cùng kỳ.

Bên cạnh đó, nhóm phân tích MBS cũng dự phóng giá thép phục hồi nhẹ trong khi nguyên liệu đầu vào than và quặng ở mức thấp tác động tích cực tới biên lợi nhuận gộp doanh nghiệp.

Trong quý III/2025, giá HRC và thép xây dựng đã có mức phục hồi nhẹ lần lượt 2% và 3% so với quý trước và đi ngang. Động thái tăng giá bán của các doanh nghiệp cho thấy nhu cầu nội địa đang ở mức cao và có thể cạnh tranh với thép Trung Quốc với hỗ trợ từ thuế chống bán phá giá.

“Chúng tôi dự báo giá thép nội địa có thể tiếp tục tăng trong quý IV nhờ mùa cao điểm tiêu thụ trong bối cảnh nguồn cung BĐS và các dự án đầu tư công được đẩy mạnh triển khai. Trong quý III, các doanh nghiệp sản xuất thép tiếp tục được hưởng lợi trong bối cảnh giá nguyên vật liệu ở mức thấp nhờ hàng tồn kho từ quý II. Giá than và quặng theo đánh giá của chúng tôi giảm 6% và 5% svck trong bối cảnh nhu cầu sản xuất giảm tại Trung Quốc dẫn tới nguồn cung dư thừa”, MBS dự báo.

Dự phóng lợi nhuận sau thuế các doanh nghiệp thép

Dựa trên các doanh nghiệp theo dõi, MBS dự phóng lợi nhuận Tập đoàn Hoa Sen (mã: HSG) trong quý IV đạt 260 tỷ đồng, cải thiện mạnh so với so với mức âm 186 tỷ cùng kỳ. Lưu ý, quý IV của HSG theo năm tài chính kéo tài từ 1/7 đến 30/9 cùng năm. Trong năm tài chính 2025, MBS dự báo Hoa Sen đạt mức tăng trưởng 86% (ghi nhận 906 tỷ).

Theo MBS, lợi nhuận ròng tăng trưởng so với nền thấp năm 2024 đến từ biên gộp dự báo cải thiện mạnh nhờ giá thép phục hồi kể từ tháng 8/2025 và giá nguyên liệu HRC ổn định, đồng thời sản lượng tăng trưởng 7% với động lực từ thị trường nội địa.

Với Tập đoàn Hòa Phát (mã: HPG), đội ngũ phân tích dự phóng khoản lợi nhuận sau thuế quý III đạt 4.700 tỷ đồng, tăng 56% so với cùng kỳ, với sự đóng góp từ phân kỳ 2 của nhà máy Dung Quất 2, sản lượng HRC dự báo tăng trưởng 60% svck trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ thuận lợi, nhờ đó đóng góp tích cực vào mức tăng tổng sản lượng. Theo đó, kỳ vọng lợi nhuận 9 tháng tăng 34% và hoàn thành 82% kế hoạch năm.

Mặt khác, lợi nhuận Tôn Đông Á (mã: GDA) và Thép Nam Kim (mã: NKG) được dự báo đạt mức tăng trưởng lần lượt 40% và 38% trong quý III, ghi nhận tương ứng 75 tỷ và 90 tỷ đồng. MBS cho biết lợi nhuận của 2 doanh nghiệp này tăng trưởng nhờ biên lãi gộp tăng nhẹ và chi phí bán hàng suy giảm.

Trang Mai

Nguồn Doanh Nhân VN : https://doanhnhanvn.vn/nhu-cau-thep-noi-dia-bat-tang-du-bao-loi-nhuan-hoa-phat-hoa-sen-nam-kim-cai-thien-trong-quy-iii.html