PVS tăng trưởng bứt phá, đóng sóng đầu tư năng lượng

6 giờ trướcBài gốc

Doanh thu tăng vọt nhờ dự án trọng điểm

Doanh thu quý I/2025 của PVS đạt 6.500 tỷ đồng, tăng mạnh 75,4% so với cùng kỳ. Trong đó, mảng M&C ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 124,1%, đạt 4.000 tỷ đồng. Kết quả này được thúc đẩy bởi tiến độ thi công của các dự án lớn trong nước như Lô B và Lạc Đà Vàng, cũng như việc tiếp tục bàn giao móng điện gió ngoài khơi cho dự án Great Changhua.

Các mảng dịch vụ kỹ thuật khác cũng cho thấy sự phục hồi tích cực. Cụ thể, doanh thu từ các mảng FSO/FPSO, tàu dịch vụ, căn cứ cảng, vận hành & bảo dưỡng (O&M) lần lượt tăng 34%, 33%, 50% và 16,1%. Chỉ riêng mảng khảo sát địa chấn ghi nhận sụt giảm 10,7%.

Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp (SG&A) trong quý I tăng 74,3%, lên mức 396 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí nhân sự tăng 53% và khoản chi phí dự phòng ở mức 111 tỷ đồng. Tuy nhiên, điểm tích cực là thu nhập tài chính thuần tăng vọt 124,4%, đạt 307 tỷ đồng. Trong đó, đóng góp lớn đến từ khoản lãi đánh giá lại tài sản (130 tỷ đồng) và lãi chênh lệch tỷ giá (110 tỷ đồng). Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế quý I/2025 đạt 332 tỷ đồng, tăng 10,4% và hoàn thành 25,8% kế hoạch lợi nhuận năm.

Tính đến cuối quý I/2025, PVS sở hữu lượng tiền mặt lên tới 16.500 tỷ đồng, tăng 76% so với cùng kỳ. Tổng nợ chỉ ở mức 1.700 tỷ đồng, đưa công ty vào vị thế tiền mặt ròng với tỷ lệ nợ ròng/Vốn chủ sở hữu ở mức âm 98,8%. Thu nhập từ các công ty liên doanh vẫn duy trì ổn định, đạt 213 tỷ đồng trong quý I/2025, đóng góp đáng kể vào lợi nhuận hợp nhất.

PVS tăng trưởng bứt phá trong quý I/2025

Giá dầu ảnh hưởng tâm lý nhà đầu tư

Bà Nguyễn Thị Thanh Hằng, chuyên gia phân tích tại Công ty cổ phần Chứng khoán VNDirect đánh giá: “PVS đang có khả năng để tăng trưởng mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi tiến độ thi công tăng mạnh ở cả mảng dầu khí và điện gió ngoài khơi. Những yếu tố này hỗ trợ dự báo doanh thu mảng M&C sẽ tăng trưởng kép 70% trong giai đoạn 2025 – 2026”.

Theo VNDirect, tổng giá trị hợp đồng còn lại (backlog) của PVS cho giai đoạn 2025 – 2027 ước tính khoảng 4 tỷ USD, tập trung ở ba mảng chính: dầu khí, hạ tầng điện gió ngoài khơi và các loại năng lượng mới.

“Chúng tôi dự phóng lợi nhuận ròng của PVS sẽ đạt mức tăng trưởng kép 21,7% trong giai đoạn 2025 – 2026, nhờ vào sự bứt phá của mảng chế tạo và đóng góp ổn định từ các liên doanh FSO/FPSO”, bà Hằng phân tích thêm.

Không chỉ dừng lại ở dầu khí và điện gió, PVS còn đang chuẩn bị cho các lĩnh vực năng lượng mới như năng lượng hạt nhân và cơ sở hạ tầng thu hồi, sử dụng và lưu trữ carbon (CCUS). Dù chưa có đóng góp doanh thu trong ngắn hạn, nhưng công ty này đã bắt đầu chuẩn hóa quy trình, phát triển nguồn nhân lực và đầu tư vào hệ thống quản trị để sẵn sàng tham gia vào các dự án trong tương lai.

Hiện nay, môi trường giá dầu toàn cầu đang ở mức thấp, điều này ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư đối với nhóm cổ phiếu dầu khí, trong đó có PVS. Tuy nhiên, theo đánh giá của VNDirect, yếu tố này không tác động lớn đến lợi nhuận ngắn hạn của PVS, bởi các hợp đồng EPC đã được ký kết từ trước và thu nhập từ liên doanh vẫn duy trì ổn định. Do đó, ảnh hưởng chủ yếu mang tính chất tâm lý hơn là tài chính.

Nhìn chung, với nền tảng tài chính vững mạnh, danh mục dự án phong phú, chiến lược rõ ràng trong lĩnh vực dầu khí và năng lượng tái tạo, PVS đang ở vị thế thuận lợi để bứt phá trong giai đoạn tới.

“Chúng tôi đánh giá PVS là một trong những doanh nghiệp đầu ngành có khả năng hưởng lợi lớn từ làn sóng đầu tư vào hạ tầng năng lượng và chuyển dịch năng lượng tại Việt Nam. Đây là thời điểm PVS đang chuyển mình từ nhà thầu nội địa sang đối tác EPC mang tầm khu vực”, chuyên gia Nguyễn Thị Thanh Hằng nhấn mạnh.

Phùng Xuân

Nguồn Thị Trường Tài Chính : https://thitruongtaichinh.kinhtedothi.vn/chung-khoan/pvs-tang-truong-but-pha-dong-song-dau-tu-nang-luong-144212.html