Sắp trả cổ tức 15% tiền mặt và gần 290 triệu cổ phiếu thưởng, DPM được định giá hấp dẫn

12 giờ trướcBài gốc

DPM sắp chia cổ tức 15% tiền mặt, phát hành gần 290 triệu cổ phiếu thưởng

Theo thông báo từ DPM, ngày 16/07 tới đây sẽ là ngày giao dịch không hưởng quyền để nhận cổ tức tiền mặt năm 2024 với tỷ lệ 15%, tương đương 1.500 đồng/cổ phiếu.

Với tổng số hơn 391 triệu cổ phiếu đang lưu hành, ước tính DPM sẽ chi trả tổng cộng 587 tỷ đồng cho đợt cổ tức này. Cổ đông dự kiến sẽ nhận được tiền vào tài khoản từ ngày 03/09.

Song song với việc chia cổ tức tiền mặt, Đạm Phú Mỹ cũng đang tiến hành các thủ tục cần thiết để phát hành 288,6 triệu cổ phiếu thưởng. Tỷ lệ phát hành cổ phiếu thưởng này lên tới hơn 73,7%, đồng nghĩa với việc mỗi cổ đông sở hữu 1.000 cổ phiếu sẽ nhận thêm khoảng 737 cổ phiếu mới.

Phương án phát hành cổ phiếu thưởng đã được các cổ đông thông qua tại Đại hội đồng cổ đông thường niên diễn ra vào cuối tháng 5 năm 2025 và nhận được sự chấp thuận từ Ủy ban Quản lý vốn Nhà nước tại Doanh nghiệp vào giữa tháng 2. Việc triển khai dự kiến sẽ hoàn tất trong năm 2025, ngay sau khi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chính thức thông báo nhận đủ tài liệu báo cáo phát hành.

Động thái này cho thấy DPM không chỉ chú trọng chia sẻ lợi nhuận bằng tiền mặt mà còn tăng cường vốn hóa, mở rộng quy mô cổ phần, thể hiện cam kết mạnh mẽ của ban lãnh đạo đối với quyền lợi của cổ đông.

Cổ phiếu DPM được định giá hấp dẫn

Vừa qua, Chứng khoán Vietcap (VCSC) có báo cáo phân tích ngành sản xuất phân bón với nhận định triển vọng giá urê tích cực cả ngắn và dài hạn.

VCSC nâng giá bán urê trung bình cho DPM trong giai đoạn 2025-2029 trung bình thêm 7,8%/6,1%, được thúc đẩy bởi (1) giá 6 tháng đầu năm 2025 (6T 2025) ước tính cao hơn kỳ vọng (quan sát của VCSC trong quý 2/2025: giá Trung Đông +17% so cùng kỳ, giá bán urê trung bình trong nước +10% so cùng kỳ), và (2) dự báo giá urê Trung Đông trung bình cao hơn 13% cho giai đoạn 2026-2029.

VCSC duy trì giả định giá dầu Brent giai đoạn 2025-2029, nhưng nâng dự phóng giá dầu nhiên liệu (FO) cho các năm 2025/26 thêm 6%/4% lên 430/390 USD/tấn sau diễn biến giá trong nửa đầu năm tốt hơn kỳ vọng, ở mức 450 USD/tấn (-5% so cùng kỳ), trong khi dầu Brent đã giảm 19% so cùng kỳ.

Theo đó, VCSC nâng giá khí đốt của DPM trung bình thêm 1% cho giai đoạn 2025-2029.

VCSC kỳ vọng tác động tích cực từ việc thay đổi Luật Thuế GTGT từ ngày 1/7/2025. Đối với DPM, VCSC điều chỉnh giảm dự phóng khoản tiết kiệm thuế 13%/23% xuống khoảng 140/270 tỷ đồng cho năm 2025 và trung bình giai đoạn 2026-29.

Về định giá, định giá DPM có vẻ hấp dẫn với P/E dự phóng năm 2025 là 20,2 lần, tương ứng PEG là 0,5 dựa trên CAGR EPS dự phóng giai đoạn 2025-2027 là 42%. EV/EBITDA dự phóng năm 2025 là 6,7 lần.

VCSC nâng giá mục tiêu cho DPM thêm 12,2% lên 41.500 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị Khả quan. Giá mục tiêu cao hơn của VCSC được thúc đẩy bởi dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2025-29 của cao hơn 9,5% (tương ứng +5,5%/+1,1%/+8,2%/+11,2%/+17,9% cho dự báo các năm 2025/26/27/28/29). Dự báo tổng lợi nhuận cao hơn của VCSC được thúc đẩy bởi dự báo tổng LNST urê cao hơn 13% (giá bán trung bình urê cao hơn 7,8%, bù đắp cho giá khí đốt trung bình cao hơn 1,0%). Điều này bù đắp cho dự báo tổng LNST NPK thấp hơn 21%.

Minh An

Nguồn Vietnamdaily : https://vietnamdaily.kienthuc.net.vn/sap-tra-co-tuc-15-tien-mat-va-gan-290-trieu-co-phieu-thuong-dpm-duoc-dinh-gia-hap-dan-post1554498.html