Thế đối đầu tại Fed: Hậu báo cáo CPI, 4 quan chức vẫn chưa muốn hạ lãi suất

6 giờ trướcBài gốc

Ông Austan Goolsbee, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chi nhánh Chicago. (Ảnh: Getty Images).

Các thị trường tài chính nhận định Fed sẽ giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 9 với xác suất 100%, theo công cụ FedWatch của CME Group.

Song, bài phát biểu gần đây của giới chức Fed cho thấy họ vẫn chưa có quyết định rõ ràng. Cả 4 quan chức phát biểu vào ngày 12 và 13/8 đều không khẳng định chắc chắn liệu Fed có nên giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo hay không.

Fed đang nỗ lực dập tắt những tàn dư cuối cùng của ngọn lửa lạm phát hậu đại dịch COVID-19. Các quan chức đã duy trì lãi suất trong phạm vi 4,25 - 4,5% kể từ tháng 12 năm ngoái.

Tuy nhiên, Fed có thể cần giảm lãi suất để ngăn thị trường lao động suy yếu trầm trọng. Đó là bởi ngoài việc kiểm soát lạm phát, cơ quan này còn có nhiệm vụ duy trì trạng thái toàn dụng việc làm của nền kinh tế.

Thế khó của Fed là thuế quan của Tổng thống Donald Trump đe dọa cả hai mục tiêu trên: Giá cả tăng cao có nguy cơ thổi bùng lạm phát và đồng thời kìm hãm tăng trưởng việc làm.

Những dữ liệu kinh tế gần đây cho tốc độ tăng trưởng việc làm đã giảm mạnh, còn lạm phát thì dần rời xa mục tiêu 2% của Fed.

Dưới đây là các phát biểu gần đây của giới chức Fed về triển vọng cắt giảm lãi suất trong tháng 9, theo tổng hợp của tờ Investopedia:

Ông Bostic: Nên tiếp tục quan sát tình hình

Ông Raphael Bostic, Chủ tịch Fed chi nhánh Atlanta, nhấn mạnh tỷ lệ thất nghiệp vẫn đang ở mức thấp, bất chất tốc độ tăng trưởng việc làm suy giảm. Do đó, Fed có thời gian để chờ đợi và quan sát xem liệu lạm phát hay tình trạng thất nghiệp là mối nguy lớn hơn.

Phát biểu tại một trường đại học ở Alabama vào ngày 13/8, ông nói: “Fed nên kiên nhẫn chờ đợi cho đến khi có thể phán đoán rõ ràng hơn về tình hình tương lai. Tôi nghĩ hiện tại Fed có đủ điều kiện để làm vậy, bởi thị trường lao động gần như vẫn đang trong trạng thái toàn dụng việc làm”.

Theo vị quan chức, Fed cần tránh thay đổi liên tục giữa chính sách tiền tệ thắt chặt và nới lỏng. Khi ngân hàng trung ương Mỹ mắc sai lầm này vào thập niên 1970, nền kinh tế đã phải chịu thiệt hại lớn.

Trong năm 2025, ông Bostic không phải là quan chức có quyền bỏ phiếu trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) - cơ quan ấn định lãi suất của Fed.

Ông Goolsbee: ‘Không có lời giải rõ ràng’

Ông Austan Goolsbee, Chủ tịch Fed chi nhánh Chicago, cảm thấy “bất an” về nguy cơ thuế quan hâm nóng lạm phát. Cùng lúc đó, ông cũng lo ngại về tác động của thuế quan tới thị trường việc làm.

Ông cảnh báo thuế quan có thể dẫn đến “đình lạm” - sự kết hợp tai hại giữa lạm phát cao và tăng trưởng kinh tế giảm tốc.

Vị quan chức chia sẻ tại sự kiện do phòng thương mại Illinois tổ chức vào ngày 13/8: “Theo quan điểm của tôi, thuế quan là một cú sốc đình lạm. Đình lạm đe dọa hai nhiệm vụ chính của Fed cùng lúc và đó là điều tồi tệ nhất đối với một ngân hàng trung ương, bởi tình huống hóc búa này không có lời giải rõ ràng”.

Ông lo ngại thuế quan có thể gây ra áp lực giá dài hạn, đặc biệt nếu thuế đánh vào những mặt hàng như chip khiến doanh nghiệp tăng giá mọi sản phẩm sử dụng chúng.

Ông Goolsbee là thành viên có quyền bỏ phiếu của FOMC năm nay.

Ông Schmid: Lãi suất hiện tại có vẻ vẫn phù hợp

Ông Jeff Schmid, Chủ tịch Fed chi nhánh Kansas, nhận xét có vẻ thuế quan chưa kéo lạm phát đi lên. Nhưng ông cũng không nghĩ nền kinh tế cần sự trợ giúp từ các đợt cắt giảm lãi suất, ít nhất là ở thời điểm hiện tại.

Ông phát biểu tại hội thảo kinh tế ở Oklahoma vào ngày 12/8: “Nền kinh tế vẫn đang có động lực tăng trưởng, tâm lý các doanh nghiệp ngày càng lạc quan và lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%. Do đó, duy trì lập trường chính sách tiền tệ hạn chế vừa phải vẫn phù hợp vào thời điểm hiện tại".

Ông Schmid là thành viên có quyền bỏ phiếu của FOMC.

Ông Barkin: “Chưa rõ” rủi ro lạm phát hay thất nghiệp lớn hơn

Ông Thomas Barkin, Chủ tịch Fed chi nhánh Richmond, lưu ý về rủi ro tới cả hai nhiệm vụ chính của Fed. Ông chưa báo hiệu sẽ ủng hộ phương án duy trì hay cắt giảm lãi suất.

Ông bình luận tại một sự kiện tại Chicago vào ngày 12/8: “Rất có thể chúng ta sẽ thấy áp lực đối với lạm phát, cũng có thể chúng ta sẽ thấy sức ép lên thị trường lao động. Nhưng hiện thời, tôi vẫn chưa rõ mối nguy nào lớn hơn”.

Song, vị quan chức khẳng định: “Fed đang ở trong vị thế tốt để điều chỉnh chính sách nếu cần thiết”.

Diều hâu hay bồ câu sẽ thắng thế?

Khác với 4 nhà hoạch định chính sách trên, một số quan chức Fed đã bày tỏ quan điểm rõ ràng về lãi suất. Ít nhất hai quan chức - bao gồm Thống đốc Michelle Bowman và Christopher Waller - đã công khai ủng hộ động thái cắt giảm lãi suất.

Kết quả của cuộc họp tháng 9 sẽ phụ thuộc vào những dữ liệu kinh tế dự kiến công bố trong vài tuần tới. Có thể chúng sẽ thúc đẩy những quan chức còn chần chừ ngả theo lập trường của bà Bowman và ông Waller.

Hai vị thống đốc đã bỏ phiếu ủng hộ giảm lãi suất vào tháng 7, trái với quyết định chung của các đồng nghiệp. Trong nội bộ Fed, những quan chức ủng hộ nới lỏng chính sách tiền tệ được gọi là “bồ câu”, trái lại những người ưu tiên thắt chặt để chống lạm phát được gọi là “diều hâu”.

Cuộc họp tháng 9 sẽ diễn ra giữa lúc Fed đối mặt với áp lực chính trị lớn từ Nhà Trắng. Tổng thống Trump và các cấp dưới đang gia tăng sức ép buộc Fed phải hạ lãi suất.

Giang

Nguồn Doanh Nhân VN : https://doanhnhanvn.vn/the-doi-dau-tai-fed-hau-bao-cao-cpi-4-quan-chuc-van-chua-muon-ha-lai-suat.html