Tiêu thụ lốp Radial tăng tốc, dự báo lợi nhuận của Cao su Đà Nẵng (DRC) tăng 24%

7 giờ trướcBài gốc

Lốp Radial hiện đóng góp 60 - 70% lợi nhuận gộp của Cao su Đà Nẵng.

Trong năm 2024, Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng (mã cổ phiếu DRC - sàn HoSE) ghi nhận doanh thu đạt hơn 4.673 tỷ đồng, tăng 4% so với năm 2023, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm gần 6%, còn khoảng 232 tỷ đồng. So với mục tiêu lợi nhuận cả năm đề ra trước đó, công ty vẫn hoàn thành và vượt gần 2% kế hoạch.

Theo đánh giá mới đây của Chứng khoán BIDV, lợi nhuận của Cao su Đà Nẵng trong năm 2025 dự kiến sẽ phục hồi mạnh, tăng trưởng 24% so với năm 2024, với động lực đến việc xuất khẩu lốp Radial và biên lợi nhuận gộp được cải thiện.

Hoạt động xuất khẩu của Cao su Đà Nẵng sang thị trường Mỹ kỳ vọng sẽ tăng trưởng đáng kể khi lốp TBR (lốp Radial dành cho xe tải, xe bus) của Thái Lan chịu mức thuế chống bán phá giá cao, từ 12,33 - 48,39%. Điều này mở ra cơ hội cho các doanh nghiệp xuất khẩu lốp TBR khác như Cao su Đà Nẵng. Công ty cũng là doanh nghiệp Việt Nam xuất khẩu lốp TBR sang Mỹ lớn nhất hiện nay.

Sản lượng xuất khẩu của Cao su Đà Nẵng dự kiến sẽ tăng tốc từ nửa cuối năm 2025 khi tồn kho lốp Thái Lan giá rẻ tại các doanh nghiệp Mỹ giảm xuống và cần tìm nguồn hàng thay thế để bổ sung tồn kho. Chứng khoán BIDV ước tính sản lượng tiêu thụ lốp Radial của Cao su Đà Nẵng trong năm nay sẽ tăng trưởng 16,5% so với năm 2024, kéo theo đó doanh thu tăng 19%.

Cơ cấu doanh thu của Cao su Đà Nẵng theo các dòng sản phẩm chính. (Nguồn: Cao su Đà Nẵng, Chứng khoán BIDV)

Trong quý 4/2024, doanh thu tại thị trường Mỹ của Cao su Đà Nẵng đã tăng mạnh, chiếm khoảng 28% tổng doanh thu xuất khẩu so với mức chỉ 14% như trước đây. Hồi tháng 5/2024, Cao su Đà Nẵng và Oceanside One Trading - doanh nghiệp kinh doanh lốp hàng đầu tại Brazil đã ký kết hợp đồng với mục tiêu tăng sản lượng xuất khẩu vào thị trường Mỹ và Brazil lên gấp đôi, đạt mức 150 triệu USD/năm. Được biết, Oceanside One Trading là đối tác truyền thống của Cao su Đà Nẵng trong 15 năm qua.

Lốp Radial hiện đóng góp 60 - 70% lợi nhuận gộp của Cao su Đà Nẵng và dự kiến sẽ tiếp tục dẫn dắt lợi nhuận của công ty trong giai đoạn tới đây. Hiện Cao su Đà Nẵng đang triển khai Nhà máy Radial Giai đoạn 3 nhằm nâng công suất thêm 67%, từ mức 600.000 lốp/năm lên 1.000.000 lốp/năm.

Chứng khoán BIDV nhận định với xu hướng chuyển dịch từ sử dụng lốp Bias sang lốp Radial và triển vọng xuất khẩu tích cực, sản lượng tiêu thụ lốp Radial của Cao su Đà Nẵng trong giai đoạn 2025 - 2026 dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng kép hàng năm lên tới 15%/năm.

Dự phóng sản lượng tiêu thụ lốp Radial của Cao su Đà Nẵng trong thời gian tới. (Nguồn: Cao su Đà Nẵng, Chứng khoán BIDV)

Biên lợi nhuận của Cao su Đà Nẵng trong năm 2024, đặc biệt là trong giai đoạn nửa cuối năm, đã chịu ảnh hưởng tiêu cực từ việc giá cao su tự nhiên và giá cước vận tải quốc tế tăng cao.

Trong đó, giá cao su đã tăng nhanh trong quý 3/2024 và tạo đỉnh trong tháng 9/2024 ở mức 292 USD/tấn, mức cao nhất trong 13 năm qua, do thiếu hụt nguồn cung trên toàn cầu và nhu cầu sản xuất lốp ô tô tại Trung Quốc hồi phục.

Hiện giá cao su cũng đang tăng cao trở lại, nhưng Chứng khoán BIDV cho rằng giá cao su sẽ chỉ neo cao cho đến hết quý 1/2025 do đây là mùa cao điểm tiêu thụ cao su và sau đó dần hạ nhiệt giúp giá nguyên liệu bình quân trong cả năm nay tương đương so với năm 2024 vừa qua.

Đối với rủi ro biến động giá cước vận tải biển, mặc dù rủi ro địa chính trị liên quan đến một số tuyến vận tải biển chính như Biển Đỏ vẫn chưa chấm dứt hoàn toàn, giá cước vận tải biển hiện đã giảm 80% so với mức đỉnh. Chứng khoán BIDV kỳ vọng tỷ lệ chi phí giá cước vận tải trên doanh thu thuần của Cao su Đà Nẵng trong năm nay sẽ giảm nhẹ so với năm 2024, tạo điều kiện thuận lợi cho việc mở rộng biên lợi nhuận gộp.

Duy Quang

Nguồn Tạp chí Công thương : https://tapchicongthuong.vn/tieu-thu-lop-radial-tang-toc--du-bao-loi-nhuan-cua-cao-su-da-nang--drc--tang-24-133504.htm