Tín dụng bứt tốc về đích sớm, kỳ vọng lợi nhuận bùng nổ

8 giờ trướcBài gốc

Năm 2025 đang khép lại với những con số rực rỡ cho ngành ngân hàng khi mục tiêu tín dụng được hoàn thành sớm và lợi nhuận duy trì ở mức cao. Dẫu vậy, trong bối cảnh chi phí huy động vốn có xu hướng tăng và các rủi ro vĩ mô thế giới vẫn tiềm ẩn, sự bứt phá sẽ chỉ dành cho những nhà băng có nền tảng vốn quản trị rủi ro tốt, cơ cấu tài sản lành mạnh và khả năng tối ưu hóa nguồn thu ngoài lãi.

Tín dụng bứt phá kỷ lục trong 10 năm

Tính đến cuối tháng 11/2025, thị trường tiền tệ ghi nhận những con số tăng trưởng đầy ấn tượng. Theo Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Phạm Thanh Hà, dư nợ tín dụng toàn nền kinh tế đã đạt trên 18,2 triệu tỷ đồng, tăng 16,56% so với cuối năm 2024. Đây là mức tăng trưởng cao nhất trong vòng một thập kỷ qua, vượt xa con số 11,47% của cùng kỳ năm ngoái và sớm hoàn thành mục tiêu 16% mà NHNN đặt ra cho cả năm.

Sự bứt phá này không chỉ đến từ nhu cầu vốn phục hồi mà còn nhờ chính sách tiền tệ chủ động, linh hoạt. TS. Nguyễn Quốc Hùng, Tổng Thư ký Hiệp hội Ngân hàng (VNBA), dự báo tăng trưởng tín dụng cả năm 2025 có thể đạt ngưỡng 19-20%. NHNN khẳng định sẽ tiếp tục điều hành linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa để đảm bảo thanh khoản hệ thống, ổn định tỷ giá và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, đặc biệt là trong giai đoạn cao điểm cuối năm.

Với tốc độ tăng trưởng tín dụng vượt xa kỳ vọng và khả năng chạm mốc 19-20% vào cuối năm 2025, ngành ngân hàng có khả năng cao ghi nhận mức lợi nhuận kỷ lục.

Một điểm sáng đáng chú ý trong năm 2025 là sự chuyển dịch cơ cấu tín dụng theo hướng bền vững. Dòng vốn không còn tập trung vào các khoản vay ngắn hạn mà ưu tiên cho các khoản vay trung và dài hạn với mức tăng 17,32% (tính đến cuối quý III). Điều này cho thấy niềm tin của doanh nghiệp vào sự phục hồi kinh tế dài hạn và hiệu quả của các chính sách thúc đẩy đầu tư.

Về mặt lãi suất, dù lãi suất huy động có xu hướng tăng nhẹ để thu hút dòng tiền, song NHNN đã thành công trong việc chỉ đạo các tổ chức tín dụng tiết giảm chi phí để giữ ổn định lãi suất cho vay. Đến tháng 11/2025, lãi suất cho vay bình quân đối với các giao dịch mới chỉ còn 6,88%/năm. Việc duy trì mặt bằng lãi suất thấp là động lực chính thúc đẩy khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế.

Các chuyên gia từ Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) và Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI (SSI Research) đều nhận định quý IV/2025 sẽ là giai đoạn "tăng tốc" của toàn ngành. Khả năng lợi nhuận toàn ngành tăng hơn 20% là hoàn toàn khả thi, song sẽ có sự tách biệt rõ ràng giữa các nhóm ngân hàng.

Cụ thể, nhóm ngân hàng quốc doanh tiếp tục duy trì vị thế trụ cột. BIDV ghi nhận lợi nhuận trước thuế hơn 29.000 tỷ đồng tính đến hết tháng 11. VietinBank được dự báo có thể đạt lợi nhuận 41.420 tỷ đồng trong năm 2025, tăng hơn 30% nhờ kiểm soát tốt chi phí dự phòng.

Trong nhóm ngân hàng tư nhân, HDBank gây ấn tượng với mức tăng trưởng tín dụng 22,6% và lợi nhuận 9 tháng đầu năm đạt hơn 14.800 tỷ đồng. Các ngân hàng như Techcombank, VPBank cũng được kỳ vọng duy trì đà tăng nhờ sự phục hồi của mảng phí dịch vụ và biên lợi nhuận ổn định.

Tuy nhiên, áp lực đang dần lộ diện khi các ngân hàng lớn như BIDV hay Agribank bắt đầu dừng các gói ưu đãi lãi suất cho vay mua nhà hoặc nâng mức sàn lãi suất để bảo vệ biên lãi ròng (NIM) trước đà tăng của chi phí vốn huy động.

Một số ngân hàng được dự báo lợi nhuận đi lùi. Sacombank dự kiến có lợi nhuận quý IV sụt giảm mạnh do tập trung trích lập dự phòng rủi ro và xử lý nợ xấu. Bên cạnh đó, những ngân hàng nhỏ hơn, thiếu lợi thế về nguồn vốn giá rẻ (CASA thấp), sẽ phải đối mặt với bài toán NIM thu hẹp và chi phí hoạt động tăng cao.

Dự báo lợi nhuận năm 2026 tăng trưởng ổn định

Bước sang năm 2026, ngành ngân hàng đứng trước yêu cầu mới với kỳ vọng cao hơn về vai trò dẫn dắt vốn cho tăng trưởng nhanh và bền vững. Định hướng điều hành của NHNN tiếp tục đặt trọng tâm vào ổn định vĩ mô và an toàn hệ thống.

Thống đốc NHNN Nguyễn Thị Hồng nhấn mạnh: “Năm 2026 là ngưỡng cửa mở ra một giai đoạn phát triển mới. Trên cơ sở đó, NHNN sẽ tiếp tục kiên định mục tiêu kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô và hỗ trợ tăng trưởng thông qua điều hành chính sách tiền tệ chủ động, linh hoạt”.

Các chuyên gia phân tích thị trường dự báo năm 2026, ngành ngân hàng được sẽ tiếp tục đà tăng trưởng nhưng với tốc độ ổn định hơn. Bộ phận phân tích và tư vấn đầu tư chuyên sâu SSI Research kỳ vọng lợi nhuận toàn ngành sẽ tăng khoảng 18% trong năm 2026, cao hơn mức 15% của năm 2025.

Theo các chuyên gia, động lực tăng trưởng chính cho năm 2026 gồm: Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi) có hiệu lực từ 15/10/2025, đạo luật này được kỳ vọng là đòn bẩy quan trọng giúp các ngân hàng đẩy nhanh tiến độ thu hồi nợ xấu và cải thiện chất lượng tài sản. VIS Rating nhận định tỷ lệ nợ có vấn đề sẽ giảm rõ rệt từ quý IV/2025.

Bên cạnh đó là sự phục hồi của khu vực sản xuất khi thương mại quốc tế ổn định, nhu cầu vốn từ các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) và dòng vốn đầu tư công sẽ trở thành trụ cột cho tăng trưởng tín dụng.

Ngoài ra, sự ổn định dần của thị trường bất động sản sẽ giúp giải phóng các khoản nợ đọng và tạo điều kiện cho các ngân hàng hoàn nhập dự phòng.

Chuyên gia kỳ vọng, NHNN có thể từng bước bãi bỏ hạn mức tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống từ năm 2026. Theo đó, lợi nhuận toàn ngành có thể duy trì mức tăng hai con số nhờ tín dụng tăng trưởng ổn định, biên lãi ròng phục hồi và chất lượng tài sản cải thiện. Tuy nhiên, yêu cầu kiểm soát rủi ro và bảo đảm an toàn hệ thống vẫn là nhiệm vụ xuyên suốt.

Huyền Anh

Nguồn Vnbusiness : https://vnbusiness.vn/ngan-hang/tin-dung-but-toc-ve-dich-som-ky-vong-loi-nhuan-bung-no-1111688.html