Tín dụng hồi phục, hơn 55% ngân hàng niêm yết cán đích lợi nhuận sớm

2 giờ trướcBài gốc

Chất lượng tài sản dần hồi phục

Năm 2025, ngành ngân hàng Việt Nam ghi nhận bức tranh kinh doanh khả quan khi tín dụng tăng trưởng ổn định, nợ xấu được kiểm soát và nhiều ngân hàng niêm yết đã hoàn thành hoặc vượt mục tiêu lợi nhuận.

Báo cáo mới nhất về ngành ngân hàng của VIS Rating cho thấy, tại quý 3/2025, có 15/27 (khoảng 55%) ngân hàng niêm yết đang trên đà hoàn thành kế hoạch lợi nhuận sớm, chủ yếu là các ngân hàng tư nhân lớn và khối quốc doanh. Sự cải thiện này minh chứng cho hiệu quả quản trị tài sản và chiến lược kinh doanh đã bắt đầu tạo ra kết quả rõ rệt.

Chất lượng tài sản là điểm sáng trong bức tranh kinh doanh năm nay. VIS Rating ghi nhận tỷ lệ nợ có vấn đề toàn ngành ổn định ở mức 2,3%, với tốc độ hình thành nợ xấu mới giảm 30 điểm cơ bản so với quý trước. Nhóm ngân hàng quốc doanh và các ngân hàng tư nhân lớn như ACB, Techcombank dẫn đầu xu hướng cải thiện nhờ danh mục cho vay lành mạnh và cơ cấu tín dụng tập trung vào các phân khúc ít rủi ro. Ngược lại, một số ngân hàng nhỏ vẫn chịu áp lực nợ quá hạn từ doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME), hoặc vay mua nhà cá nhân.

Tương tự, báo cáo mới công bố của Chứng khoán Agribank (Agriseco) cũng nhận định rằng, tín dụng duy trì tốc độ tăng trưởng cao, cùng mặt bằng lãi suất thấp và chính sách thu hồi nợ xấu hiệu quả, giúp tỷ lệ nợ xấu ngành duy trì ổn định quanh mức 2%, gần như không đổi so với năm 2024.

Bên cạnh đó, sự ổn định của chất lượng tài sản tạo nền tảng quan trọng cho hiệu quả sinh lời, nhưng biên lãi ròng (NIM) vẫn là thách thức. VIS Rating chỉ ra rằng, nhiều ngân hàng tư nhân đang chứng kiến NIM bị thu hẹp do chi phí huy động vốn tăng cao trong khi phải cạnh tranh để duy trì cho vay.

Lợi nhuận của ngành Ngân hàng năm 2025 được cải thiện rõ rệt. Ảnh: Tuấn Anh

PGS.TS Phạm Mạnh Hùng, Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu Khoa học Ngân hàng (Học viện Ngân hàng), phân tích: “Chi phí vốn đầu vào tăng buộc ngân hàng phải cơ cấu lại danh mục tín dụng, tập trung vào các phân khúc có biên lợi nhuận cao như bán lẻ, SME hoặc dịch vụ phí. Đồng thời, các nhà băng có thể tăng thu nhập phi tín dụng từ bán chéo bảo hiểm (bancassurance), phí thanh toán hay kinh doanh ngoại hối”.

Các chuyên gia của Agriseco cũng kỳ vọng rằng năm 2026, với tín dụng tăng cao và tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) phục hồi, tỷ lệ biên lãi thuần có thể cải thiện, giúp lợi nhuận trên tổng tài sản (ROAA) duy trì ổn định và tạo tiền đề cho lợi nhuận ngành tiếp tục tăng.

Bên cạnh NIM, thanh khoản vẫn là yếu tố đáng lưu tâm, đặc biệt với nhóm ngân hàng nhỏ. VIS Rating cho biết tỷ lệ cho vay trên tiền gửi khách hàng (LDR) toàn ngành đã leo lên 111%, mức cao nhất trong 5 năm, trong khi CASA giảm còn 19%. Các ngân hàng nhỏ phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn thị trường ngắn hạn, làm gia tăng rủi ro thanh khoản khi thị trường biến động. Bộ đệm vốn của ngành vẫn còn mỏng, với tỷ lệ vốn chủ sở hữu hữu hình trên tổng tài sản (TCE/TA) đi ngang ở mức 8,4%.

Agriseco cũng nhấn mạnh thanh khoản sẽ là yếu tố quan trọng để duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng, đặc biệt khi các ngân hàng tiếp tục dẫn vốn vào các dự án đầu tư công và bất động sản. Sự ổn định về thanh khoản và vốn là điều kiện để các ngân hàng vừa tận dụng cơ hội tăng trưởng tín dụng vừa giảm rủi ro trong môi trường kinh doanh biến động.

Lợi nhuận duy trì đà tăng trưởng hai chữ số

Lợi nhuận của ngành ngân hàng năm 2025 được cải thiện rõ rệt nhờ kết hợp giữa tăng trưởng tín dụng, thu nhập ngoài lãi và trích lập dự phòng nợ xấu giảm. VIS Rating dự báo khả năng sinh lời toàn ngành có thể tăng nhẹ lên khoảng 1,6% nhờ chi phí tín dụng giảm và danh mục tín dụng ổn định.

Trong khi đó, Agriseco dự phóng lợi nhuận trước thuế toàn ngành năm 2026 đạt khoảng 464.000 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ, với tổng thu nhập hoạt động tăng 16%. Trong đó, thu nhập lãi thuần dự kiến tăng 13 - 15%, còn thu nhập ngoài lãi phục hồi mạnh, tăng 30 - 40% nhờ cải thiện phí dịch vụ và hoạt động thu hồi nợ xấu. Đây là tín hiệu tích cực, cho thấy các ngân hàng đang tận dụng đồng pha giữa tín dụng và thu nhập ngoài lãi để củng cố lợi nhuận.

Nhìn về triển vọng, tín dụng tiếp tục là động lực tăng trưởng chủ lực cho năm 2026. Tỷ lệ tín dụng/GDP từ 114% năm 2020 tăng lên 135% nửa đầu năm 2025, cao hơn nhiều quốc gia trong khu vực, cho thấy ngân hàng vẫn là kênh dẫn vốn chính hỗ trợ sản xuất, bất động sản, công nghiệp chế biến và đầu tư công.

Chuyên gia của Agriseco dự báo tín dụng năm 2026 tăng khoảng 18 - 20%, phù hợp với mục tiêu tăng trưởng GDP hai chữ số, trong đó dư nợ cho vay xây dựng, đầu tư công dự kiến tăng 30 - 40%, tín dụng bán lẻ tăng 15 - 20% nhờ nhu cầu nhà ở và vay tiêu dùng phục hồi.

Ngoài ra, thị trường trái phiếu doanh nghiệp cũng được kỳ vọng tích cực. Giá trị phát hành 10 tháng đầu năm 2025 đạt 482.000 tỷ đồng, tăng 5% so với đầu năm, vượt xa mức đáy 2022 - 2023, cho thấy niềm tin nhà đầu tư trở lại và nhu cầu vốn doanh nghiệp tăng lên. Agriseco chỉ ra ba động lực chính thúc đẩy thị trường trái phiếu là khung pháp lý minh bạch hơn theo Nghị định 65 và 08, nhu cầu vốn doanh nghiệp tăng, đặc biệt trong nhóm bất động sản và áp lực đáo hạn giai đoạn 2023 - 2025 đã giảm, tạo điều kiện thuận lợi cho phát hành mới.

Như vậy, ngành ngân hàng đang ở trạng thái cân bằng hơn sau nhiều năm đối mặt với nợ xấu và chi phí vốn cao. Chất lượng tài sản ổn định, biên lãi ròng được duy trì, thanh khoản cải thiện và tín dụng bứt tốc sẽ giúp lợi nhuận toàn ngành tiếp tục tăng, tạo tiền đề vững chắc cho tăng trưởng kinh tế và đầu tư công trong những năm tới. Các ngân hàng dẫn đầu sẽ tiếp tục đóng vai trò động lực chính, trong khi các nhà băng nhỏ cần tối ưu hóa danh mục tín dụng, chi phí vận hành và thu nhập phi tín dụng để duy trì hiệu quả kinh doanh bền vững.

Ngân Thương

Nguồn Công Thương : https://congthuong.vn/tin-dung-hoi-phuc-hon-55-ngan-hang-niem-yet-can-dich-loi-nhuan-som-431923.html