USD rời xa đỉnh 5 tháng, triển vọng kém khả quan do kỳ vọng Fed giảm lãi suất

4 giờ trướcBài gốc

USD sụt giảm khi khẩu vị rủi ro cải thiện

Báo cáo của ADP vừa được công bố hôm thứ Tư (5/11) cho thấy, khu vực tư nhân tại Mỹ tạo thêm được 42.000 việc làm trong tháng 10, sau khi giảm 29.000 việc làm trong tháng 9. Con số này cũng cao hơn khá nhiều so với ước tính của các nhà kinh tế được Reuters khảo sát là 28.000 việc làm và càng cao hơn so với ước tính đồng thuận của Dow Jones là 22.000 việc làm.

Theo số liệu của ADP, tăng trưởng việc làm trung bình hàng tháng của khu vực tư nhân tại Mỹ là khoảng 60.000 việc làm, tuy nhiên con số này đã giảm đáng kể trong nửa cuối năm.

Bên cạnh đó, tăng trưởng tiền lương vẫn tiếp tục tăng, song mức độ khá khiêm tốn. Cụ thể lương của những người giữ nguyên công việc tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước, tương đương với tháng 9, trong khi những người chuyển việc tăng 6,7%, tăng nhẹ so với tháng trước.

“Các nhà tuyển dụng tư nhân đã tạo thêm việc làm trong tháng 10 lần đầu tiên kể từ tháng 7, nhưng việc tuyển dụng vẫn ở mức khiêm tốn so với những gì chúng tôi đã báo cáo hồi đầu năm nay”, Nela Richardson - Chuyên gia kinh tế trưởng của ADP cho biết. “Trong khi đó, tăng trưởng lương phần lớn không đổi trong hơn một năm, cho thấy sự dịch chuyển cung cầu đang cân bằng”.

Kỳ vọng Fed giảm lãi suất giảm mạnh ngay sau báo cáo của ADP. Theo công cụ Fedwatch của CME, ngay sau báo cáo của ADP, thị trường đã giảm mạnh mức cược xuống còn 60,1% khả năng Fed sẽ giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 12 từ mức 70,1% trước đó.

"Việc định giá lại theo hướng diều hâu đang diễn ra trên thị trường lãi suất và tiền tệ đã được tiếp thêm động lực sáng nay khi ADP báo cáo sự phục hồi mạnh mẽ hơn dự kiến trong việc tạo việc làm ở khu vực tư nhân”, Karl Schamotta - Chiến lược gia thị trường trưởng của công ty thanh toán Corpay tại Toronto cho biết.

Bên cạnh làn sóng trú ẩn an toàn trước sự bán tháo trên thị trường chứng khoán toàn cầu, kỳ vọng Fed giảm lãi suất giảm đã tiếp thêm sức mạnh cho đồng USD, giúp đồng tiền dự trữ số một thế giới tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày thứ Tư. Theo đó có thời điểm chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt khác – tăng lên là 100,30 điểm, cao nhất kể từ cuối tháng 5.

Tuy nhiên việc đánh giá lại kỳ vọng của các nhà đầu tư, cộng thêm khẩu vị rủi ro được cải thiện sau khi chứng khoán phố Wall phục hồi trở lại trong phiên hôm qua, đã đẩy đồng bạc xanh giảm khá mạnh trở lại. Hiện chỉ số USD Index đã giảm về còn 100,05, cách xa mức đỉnh 5 tháng thiết lập trong ngày thứ Tư.

Theo đó hiện đồng bạc xanh giảm gần 0,14% so với đồng tiền chung euro và đồng bảng Anh xuống còn tương ứng là 1,1504 USD/EUR và 1,3060 USD/GBP.

Đồng USD càng sụt giảm mạnh so với các đồng tiền an toàn là franc Thụy Sĩ và Yên Nhật khi giảm khoảng 0,16% so với cả hai đồng tiền này. Theo đó so với franc Thụy Sĩ và yên Nhật, hiện đồng bạc xanh đang được giao dịch tương ứng ở mức 0,8090 CHF/USD và 153,88 JPY/USD.

Đáng chú ý khẩu vị rủi ro được cải thiện sau khi phố Wall phục hồi trong phiên giao dịch hôm qua đã hỗ trợ các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như đôla Úc tang giá. Theo đó, đồng nội tệ của Úc tăng gần 0,05% so với đồng USD lên 0,6509 USD sau khi tăng 0,3% trong ngày hôm qua. Đồng đôla New Zealand cũng tăng từ mức thấp nhất trong bảy tháng lên mức 0,5665 USD.

Áp lực với đồng USD vẫn lớn

Nhận định về diễn biến thị trường tiền tệ sáng nay, Rodrigo Catril - Chiến lược gia tiền tệ cấp cao của National Australia Bank tại Sydney cho biết: “Thị trường nhạy cảm hơn một chút với sự cải thiện trong khẩu vị rủi ro”.

Tuy nhiên theo ông, bất kỳ sự sụt giảm bền vững nào của đồng đôla, sẽ cần một bức tranh rõ ràng hơn về nền kinh tế Mỹ so với hiện tại, khi các nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách đang mù mờ khi việc đóng cửa chính phủ kéo dài khiến việc công bố dữ liệu bị gián đoạn.

Tuy nhiên nhiều chiến lược gia ngoại hối lại có quan điểm trái ngược khi tỏ ra bi quan về triển vọng của đồng USD trong ngắn hạn.

Kết quả cuộc khảo sát do Reuters thực hiện từ ngày 31/10 đến ngày 5/11 với các chiến lược gia ngoại hối cho thấy, có tới 30 trong số 45 chiến lược gia ngoại hối được hỏi dự đoán, các nhà giao dịch sẽ bán ròng đồng USD cho tới cuối tháng 11, mặc dù một số người cho biết vị thế của đồng USD sẽ không bi quan như khi công bố lần trước.

Đặc biệt các chiến lược gia ngoại hối vẫn giữ nguyên quan điểm trước đó khi dự đoán đồng euro sẽ tăng gần 3% lên 1,18 USD trong 3 tháng và lên 1,20 USD trong 6 tháng. Dự báo trung bình cho năm tới là 1,21 USD, hầu như không đổi trong 4 tháng liên tiếp. Đặc biệt có 33 trong số 63 chiến lược gia ngoại hối được hỏi (53%) cho biết, đồng bạc xanh có khả năng kết thúc năm yếu hơn dự đoán.

“Dự báo của chúng tôi cho năm 2026 và sau đó là sẽ có sự gia tăng ảnh hưởng chính trị lên Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Đó chỉ là cách thức hoạt động - Nhà Trắng sẽ có nhiều phiếu bầu hơn trong Hội đồng Thống đốc Fed khi nhiệm kỳ càng dài”, Vincent Reinhart - cựu nhân viên Fed và hiện là nhà kinh tế trưởng tại BNY Investments cho biết. “Đó là lý do tại sao chúng tôi dự đoán lãi suất chính sách sẽ ở mức khá thấp và đồng đôla sẽ mất giá”, ông nói thêm.

Trong khi đó, kỳ vọng Fed giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12 tới vẫn rất cao. Theo công cụ Fedwatch của CME, hiện các nhà đầu tư đã nâng mức cược vào động thái cắt giảm lãi suất trong tháng 12 của Fed lên 62,5% từ mức 60,1% ngay sau khi báo cáo việc làm ADP được công bố.

Trên thực tế do chính phủ Mỹ vâng trong tình trạng đóng cửa, khiến cho báo cáo việc làm tháng 9 của BLS vẫn chưa được công bố và khả năng báo cáo tháng 10 cũng vậy. Điều đó khiến cho báo cáo việc làm ADP trở nên quan trọng. Tuy nhiên, nếu báo cáo của BLS được công bố, phố Wall dự đoán nó sẽ cho thấy mức giảm 60.000 việc làm và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,5%.

Đó là một bằng chứng thuyết phục cho thấy thị trường lao động Mỹ tiếp tục suy yếu, từ đó khiến quan điểm “diều hâu” của nhiều quan chức Fed phải thay đổi.

Trên thực tế, bên cạnh những phát biểu “diều hâu” của Chủ tịch Fed Jerome Powell và nhiều Chủ tịch Fed khu vực trong thời gian gần đây, cũng có nhiều quan chức Fed hối thúc cắt giảm thêm lãi suất để củng cố thị trường lao động khi mà áp lực lạm phát từ thuế quan không đáng lo ngại như dự báo ban đầu.

Phát biểu trên Fox Business Network cuối tuần trước, Thống đốc Fed Christopher Waller – một trong 5 ứng cử viên cho vị trí Chủ tịch Fed sau khi ông Powell mãn nhiệm vào tháng 5/2026 – cho rằng: “Chúng tôi biết lạm phát sẽ giảm trở lại, vì vậy đây là lý do tại sao tôi vẫn ủng hộ việc cắt giảm lãi suất chính sách vào tháng 12, bởi vì đó là điều mà tất cả dữ liệu đang mách bảo tôi phải làm”.

Thậm chí ông còn thẳng thắn bác bỏ lý do thiếu dữ liệu chính thức mà Chủ tịch Fed Jerome Powell viện dẫn để biện minh cho việc có thể tạm dừng giảm lãi suất trong tháng 12. “Câu chuyện sương mù cần phải chấm dứt: nó có thể bảo bạn chậm lại, nhưng không bảo bạn phải tấp vào lề đường”, Waller nói và nhấn thêm: “Bạn có thể cẩn thận, nhưng nó không có nghĩa là dừng lại. Và điều đúng đắn cần làm với chính sách là tiếp tục cắt giảm”, Waller nói.

Trong khi phát biểu trong một cuộc phỏng vấn trên trang web của Yahoo Finance hôm thứ Tư (5/11), Thống đốc Fed Stephen Miran một lần nữa nhấn mạnh, “chính sách hiện tại quá hạn chế và chúng ta đang ở mức lãi suất trung lập quá cao”.

“Xét tình hình thị trường lao động, tôi cho rằng việc tiếp tục áp dụng chính sách hạn chế như vậy" sẽ "gây ra những rủi ro không cần thiết", ông nói, đồng thời cho biết thêm rằng trừ khi có bất ngờ, việc cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng 12 là hợp lý.

Hiện hầu hết các công ty môi giới lớn vẫn dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 12, thậm chí một số công ty còn cho rằng, Fed sẽ có thêm một động thái tương tự trong quý 1/2026.

Hà Vy

Nguồn TBNH : https://thoibaonganhang.vn/usd-roi-xa-dinh-5-thang-trien-vong-kem-kha-quan-do-ky-vong-fed-giam-lai-suat-173169.html