'Vua thép' một thời tiếp tục chuỗi thua lỗ, cổ phiếu đi ngang kéo dài

7 giờ trướcBài gốc

Cụ thể, trong quý II, Thép Pomina ghi nhận doanh thu thuần đạt 461,7 tỷ đồng, giảm 25,1% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chính do nhà máy vẫn tạm ngưng, doanh thu chủ yếu đến từ hoạt động gia công. Tuy vậy, giá vốn hàng bán giảm mạnh 38% giúp công ty đảo chiều từ lỗ gộp 50,8 tỷ đồng trong quý II/2024 sang lãi gộp 48,7 tỷ đồng.

Pomina đã chính thức ghi nhận lỗ lũy kế vượt vốn điều lệ.

Doanh thu hoạt động tài chính giảm mạnh gần 82% còn hơn 400 triệu đồng, chủ yếu do không còn nguồn thu từ chênh lệch tỷ giá như năm trước. Trong khi đó, chi phí tài chính tăng 10,4% lên 165,3 tỷ đồng, dù chi phí lãi vay thực tế đã giảm từ 176 tỷ xuống còn 163 tỷ đồng. Sự gia tăng này chủ yếu do năm trước có khoản hoàn nhập đầu tư vào POM2 gần 26 tỷ đồng – khoản không còn ghi nhận trong năm nay.

Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp được tiết giảm mạnh. Chi phí bán hàng giảm 91% còn 457 triệu đồng. Chi phí quản lý doanh nghiệp ghi nhận giá trị âm 12,2 tỷ đồng do công ty đánh giá lại khấu hao tài sản cố định, với chi phí khấu hao trong kỳ âm 28 tỷ đồng.

Tuy nhiên, công ty phát sinh khoản lỗ khác gần 66 tỷ đồng, cao hơn nhiều so với mức 26,4 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Thép Pomina tiếp tục ghi nhận lỗ sau thuế 170,3 tỷ đồng trong quý II. Đây là quý lỗ thứ 13 liên tiếp và quý thứ 12 liên tục có mức lỗ vượt 100 tỷ đồng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần đạt 1.490,9 tỷ đồng, tăng 37,1% so với cùng kỳ năm trước. Tuy vậy, chi phí lớn khiến công ty tiếp tục lỗ 329,7 tỷ đồng, so với mức lỗ 505,4 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2024. Lỗ lũy kế tính đến cuối quý II/2025 lên tới 2.898,3 tỷ đồng, bằng 103,6% vốn điều lệ.

Như vậy, tính tới cuối quý II/2025, Thép Pomina đã chính thức ghi nhận lỗ lũy kế vượt vốn điều lệ, đồng thời vốn chủ sở hữu ghi nhận âm 4,1 tỷ đồng (đầu kỳ ghi nhận dương 263,1 tỷ đồng).

Ngoài ra, cũng tại thời điểm 30/6/2025, công ty chỉ còn sở hữu 387,9 tỷ đồng tiền mặt nhưng tổng nợ vay lên tới 6.420 tỷ đồng. Trong đó, nợ vay ngắn hạn là 5.701,1 tỷ đồng và nợ vay dài hạn là 718,9 tỷ đồng.

Thêm nữa, công ty cũng sử dụng 6.619,6 tỷ đồng nguồn vốn ngắn hạn có kỳ hạn dưới 1 năm để tài trợ cho tài sản dài hạn có kỳ hạn lớn hơn 1 năm.

Thép Pomina từng là thương hiệu thép hàng đầu Việt Nam và được biết đến là doanh nghiệp hàng đầu ngành trong giai đoạn đầu thập niên 2010. Với sản phẩm chủ lực là thép xây dựng, công ty tập trung khai thác thị trường trọng điểm miền Nam. Sở hữu ba nhà máy (Pomina 1, 2, 3) với tổng công suất hơn 1,5 triệu tấn thép/năm, công ty từng là biểu tượng của ngành thép nội địa.

Tuy nhiên, từ quý III/2012, hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty bắt đầu suy giảm. Công ty đã lỗ liên tục từ quý II/2022.

Để thoát khỏi khó khăn, ngoài việc tái cấu trúc, Thép Pomina đặt hy vọng vào sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư.

Năm 2023, công ty có kế hoạch chuyển nhượng 51% cổ phần cho Nansei Co.,Ltd đến từ Nhật Bản với tổng giá trị 58,9 triệu USD. Tuy nhiên, việc chuyển nhượng đã bị vướng bởi tỷ lệ chuyển nhượng cho doanh nghiệp nước ngoài tối đa không vượt quá 50% theo quy định của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, đã khiến Thép Pomina phải xoay qua tìm cơ hội hợp tác khác với các nhà đầu tư trong nước và các quỹ đầu tư.

Sau đó, Thép Pomina có kế hoạch hợp tác với Công ty Thaco Industries. Tuy nhiên, đối tác Thaco là nhà đầu tư chuyên nghiệp nhưng chưa am hiểu chiều sâu về ngành công nghiệp luyện thép, do đó trước khi ký thỏa thuận hợp tác đầu tư, Thaco muốn nắm rõ được quy trình vận hành nhà máy, đặc biệt là lò cao. Mặt khác, mục tiêu của Thaco ngoài việc sản xuất phôi thép phục vụ ngành xây dựng thì còn mong muốn sản xuất các chủng loại thép đặc biệt phục vụ cho ngành công nghiệp sản xuất ô tô. Đây là yêu cầu cần có thời gian, đồng nghĩa lộ trình hợp tác sẽ bị kéo dài. Cuối cùng, với nhiều nguyên nhân khách quan và chủ quan nên hai bên đã không thể tiếp tục triển khai.

Mới đây nhất, tháng 6/2024, Thép Pomina đã ký biên bản ghi nhớ với Tổng công ty Thép Việt Nam (VNSteel, mã: TVN) về việc thành lập Công ty cổ phần Pomina Phú Mỹ. Theo phương án thành lập, Pomina Phú Mỹ sẽ có vốn điều lệ từ 2.700 - 2.800 tỷ đồng, chiếm khoảng 40% tổng nguồn vốn, trong khi vốn vay ngân hàng dự kiến 4.000 tỷ đồng, tương đương 60% còn lại. Hiện, hai bên đang tiếp tục đàm phán chi tiết.

Trên thị trường, cổ phiếu POM hiện vẫn đang trong diện hạn chế giao dịch trên sàn UPCoM theo thông báo từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội ngày 10/7/2025, do công ty chưa nộp báo cáo tài chính kiểm toán trong hai năm liên tiếp (2023 và 2024), vi phạm quy định công bố thông tin.

Theo giải trình từ doanh nghiệp, nguyên nhân chính là do tình trạng âm vốn lưu động kéo dài, khiến đơn vị kiểm toán chưa thể xác nhận giả định hoạt động liên tục – điều kiện bắt buộc để hoàn thành kiểm toán báo cáo tài chính.

Hiện tại, cổ phiếu POM đang giao dịch quanh vùng giá dưới mức “trà đá” 2.600 đồng/cp và hầu như không ghi nhận giao dịch nào trong thời gian dài.

Châu Anh

Nguồn Vnbusiness : https://vnbusiness.vn//24h/vua-thep-mot-thoi-tiep-tuc-chuoi-thua-lo-co-phieu-di-ngang-keo-dai-1108759.html