Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) chốt giá IPO dự kiến 46.800 đồng/cổ phiếu, định giá doanh nghiệp 3,7 tỷ USD

4 giờ trướcBài gốc

Theo nghị quyết vừa được Hội đồng quản trị (HĐQT) TCBS thông qua, công ty sẽ thực hiện chào bán tối đa 231,15 triệu cổ phiếu, tương đương 11,1% vốn điều lệ hiện tại. Với mức giá dự kiến 46.800 đồng/cổ phiếu, tổng giá trị đợt huy động này có thể đạt gần 11.000 tỷ đồng, giúp tăng quy mô vốn chủ sở hữu của công ty thêm khoảng 35%.

Dựa trên mức giá này và số lượng cổ phiếu đang lưu hành, định giá của TCBS trước đợt chào bán vào khoảng 3,7 tỷ USD. Sau khi hoàn tất IPO, dự kiến vào đầu quý IV/2025, vốn hóa của công ty có thể đạt khoảng 4,1 tỷ USD.

Khi xem xét trên cơ sở lợi nhuận kỳ vọng năm 2025, mức giá 46.800 đồng/cổ phiếu tương ứng với hệ số P/E (giá trên thu nhập) khoảng 20 lần. Theo dữ liệu từ Fiinpro, P/E của nhóm công ty chứng khoán trên thị trường đang dao động trong khoảng 20-25 lần. Như vậy, mức định giá dự kiến của TCBS đang nằm ở vùng thấp trong phổ định giá chung của ngành.

Theo phía công ty, giá trị của TCBS được xây dựng trên các yếu tố như vị thế dẫn đầu ngành về lợi nhuận và vốn chủ sở hữu, mô hình kinh doanh tập trung vào mảng quản lý gia sản (Wealth Management) và nền tảng vận hành WealthTech. Công ty hiện giữ thị phần hàng đầu ở nhiều mảng kinh doanh cốt lõi như môi giới trái phiếu.

Đợt IPO này là một phần trong kế hoạch chiến lược 5 năm 2020-2025 của TCBS với mục tiêu vốn hóa đạt 5 tỷ USD. Một đại diện của TCBS từng chia sẻ tại một hội nghị đầu tư vào tháng 7/2025 rằng việc có đạt được mục tiêu này hay không sẽ phụ thuộc vào sự quan tâm của nhà đầu tư khi công ty niêm yết chính thức.

Kế hoạch IPO của TCBS diễn ra trong giai đoạn thị trường chứng khoán Việt Nam có nhiều diễn biến tích cực. Trong 6 tháng đầu năm 2025, chỉ số VN-Index đã tăng hơn 18%. Thanh khoản thị trường cũng tăng mạnh, với giá trị giao dịch một phiên cuối tháng 7 ghi nhận mức kỷ lục trên 70.000 tỷ đồng, phản ánh dòng tiền của nhà đầu tư đang quay trở lại. Diễn biến thuận lợi của thị trường được xem là yếu tố hỗ trợ cho các thương vụ huy động vốn lớn như của TCBS.

Khánh Ly

Nguồn Doanh nhân & Pháp luật : https://doanhnhan.vn/chung-khoan-ky-thuong-tcbs-chot-gia-ipo-du-kien-46800-dongco-phieu-dinh-gia-doanh-nghiep-37-ty-usd-85050.html