Cổ phiếu ACB vào danh mục khuyến nghị mua của BVSC

3 giờ trướcBài gốc

Theo đó, BVSC dự báo tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số của Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB - sàn HOSE) năm 2026 đạt lần lượt là 38.881 tỷ đồng (tăng trưởng 15,0%) và 18.007 tỷ đồng (tăng trưởng 15,2%).

Cổ phiếu ACB vào danh mục khuyến nghị mua của BVSC (ảnh minh họa).

Sử dụng phương pháp tính thu nhập thặng dư (Residual Income) và phương pháp so sánh sử dụng P/B, BVSC xác định giá mục tiêu cho ACB là 28.700 đồng/cổ phiếu.

BVSC dự báo, ROE của ACB sẽ ở mức 17%-19% trong giai đoạn 2025-2030, nhờ vào chiến lược kinh doanh hướng tới phát triển bền vững, ưu tiên giảm thiểu rủi ro và củng cố chất lượng tài sản.

Hiện tại, ACB đang giao dịch tại mức P/B ở mức 1,30x (P/B forward năm 2026 là 1,1x), thấp hơn so với nhóm các ngân hàng định hướng bán lẻ mà BVSC đang theo dõi ở mức 1,56x. BVSC khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu ACB.

Ngoài BVSC, hồi đầu tháng 2, Yuanta Việt Nam cũng đưa cổ phiếu ACB vào danh mục khuyến nghị mua với giá mục tiêu là 31.640 đồng/CP.

Theo phân tích, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ (PATMI) trong Q4/2025 của Ngân hàng ACB đạt 2,8 nghìn tỷ đồng (-35% QoQ / -39% YoY), nguyên nhân chủ yếu do việc tăng mạnh trích lập dự phòng và thu nhập từ ngoại hối và đầu tư thấp hơn kỳ vọng.

Cả năm 2025, PATMI đạt 15,6 nghìn tỷ đồng (-7% YoY), chỉ đạt 85% kế hoạch của ACB. Kết quả này phần lớn do thu nhập lãi thuần (NII) thấp hơn dự kiến và chi phí trích lập dự phòng tăng cao.

theo giới phân tích, chi phí dự phòng tăng đột biến trong Q4/2025 là điều bất ngờ, khi mà chất lượng tài sản của ACB vẫn được quản lí tốt, với tỷ lệ nợ xấu thuộc nhóm thấp nhất ngành.

Đáng chú ý, nợ nhóm 2 đã giảm -21% QoQ / -10% YoY trong Q4/2025, điều này củng cố quan điểm rằng, việc trích lập dự phòng cao trong quý 4 phản ánh quan điểm quản trị rủi ro thận trọng hơn là sự suy giảm trong chất lượng tài sản của Ngân hàng.

Mặc dù lợi nhuận giảm, nhưng các hoạt động cốt lõi của ACB vẫn duy trì sự ổn định. Lợi nhuận có tiềm năng tăng trưởng trong năm 2026, khi chi phí dự phòng có thể giảm trở lại, được hỗ trợ bởi chất lượng tài sản vững chắc của ACB.

Theo giới phân tích, cổ phiếu ACB đang ở mức định giá hấp dẫn. ACB đang giao dịch ở mức P/B 2026E là 1,1 lần, thấp hơn mức trung bình ngành là 1,3 lần, mặc dù ACB có ROE cao hơn, đạt khoảng 18% so với mức khoảng 17% của ngành

Minh Tân

Nguồn SK&ĐS : https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-acb-vao-danh-muc-khuyen-nghi-mua-cua-bvsc-169260224194227738.htm