Doanh nghiệp bất động sản ra sao trong năm 2026?

2 giờ trướcBài gốc

VCBS dự báo lợi nhuận doanh nghiệp bất động sản tăng trưởng trong năm 2026

Bước sang năm 2026, thị trường bất động sản Việt Nam được kỳ vọng bước vào giai đoạn hồi phục rõ nét hơn sau chu kỳ điều chỉnh kéo dài. Báo cáo mới đây của Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đã đưa ra những dự báo chi tiết về triển vọng kinh doanh của các doanh nghiệp bất động sản, trong đó nhấn mạnh sự cải thiện đáng kể ở cả hai phân khúc chủ lực là bất động sản nhà ở và bất động sản khu công nghiệp.

Theo VCBS, năm 2026 sẽ là thời điểm các yếu tố vĩ mô và pháp lý phát huy hiệu quả rõ ràng hơn. Đối với bất động sản nhà ở, nguồn cung được dự báo gia tăng đáng kể nhờ việc tái định hình hành lang pháp lý trong năm 2025, qua đó khơi thông nguồn lực cho doanh nghiệp. Đồng thời, khả năng tiếp cận nguồn vốn tín dụng cũng như hoạt động huy động trái phiếu được cải thiện, tạo điều kiện để các chủ đầu tư đẩy mạnh triển khai dự án và ghi nhận doanh thu.

Ở mảng bất động sản khu công nghiệp, VCBS ghi nhận trong quý 4/2025 đã xuất hiện tín hiệu tích cực khi nhiều doanh nghiệp FDI quay trở lại đàm phán các hợp đồng MOU quy mô trung bình và lớn. Đây được xem là tiền đề quan trọng giúp kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp khu công nghiệp tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong năm 2026.

DOANH NGHIỆP BẤT ĐỘNG SẢN NHÀ Ở KỲ VỌNG TĂNG TRƯỞNG LỢI NHUẬN RÕ NÉT

Trong nhóm doanh nghiệp bất động sản nhà ở, VCBS đánh giá nhiều doanh nghiệp lớn sẽ ghi nhận mức tăng trưởng tích cực cả về doanh thu lẫn lợi nhuận nhờ sở hữu quỹ đất lớn, tiến độ pháp lý được cải thiện và các dự án bước vào giai đoạn bàn giao.

Vinhomes tiếp tục là doanh nghiệp đầu ngành với triển vọng tăng trưởng nổi bật. VCBS dự báo doanh thu năm 2026 của VHM đạt khoảng 137.425 tỷ đồng, tăng 34% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế ước đạt gần 38.984 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 32%.

Động lực chính đến từ doanh số bán hàng tại hàng loạt đại dự án như Vinhomes Wonder Park, Green City, Golden City và Green Paradise. Bên cạnh đó, quỹ đất lớn và vị trí chiến lược của VHM tiếp tục mang lại tiềm năng tăng trưởng dài hạn, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu nhà ở tại các đô thị lớn và khu vực vệ tinh ngày càng gia tăng.

Đối với Khang Điền, VCBS dự báo doanh thu năm 2026 đạt khoảng 6.733 tỷ đồng, tăng 44% so với năm 2025. Lợi nhuận sau thuế ước đạt 2.411 tỷ đồng, tăng mạnh tới 92%.

Kết quả này chủ yếu đến từ việc doanh nghiệp bắt đầu nhận booking dự án Gladia (TP Thủ Đức) từ tháng 7/2025 với mức giá bán khá cao, dao động trong khoảng 200 – 250 triệu đồng/m2. Do các sản phẩm mở bán đã hoàn thiện tương đối phần thô, dự án dự kiến được bàn giao và ghi nhận doanh thu trong giai đoạn cuối năm 2025 – 2026, qua đó tạo cú hích lớn cho lợi nhuận.

Còn Nam Long đã hoàn thành thủ tục chuyển nhượng 15% vốn cổ phần tại dự án Izumi City và được kỳ vọng ghi nhận lợi nhuận tài chính ngay từ quý 4/2025. Bước sang năm 2026, doanh thu của NLG tiếp tục được hỗ trợ tích cực nhờ doanh số bán mới từ các dự án trọng điểm như Izumi City, Waterpoint giai đoạn 1 và Mizuki Park.

VCBS cho rằng tiềm năng hồi phục của thị trường Đồng Nai trong năm 2026 sẽ giúp thiết lập mặt bằng giá tích cực hơn cho dự án Izumi City. Theo đó, doanh thu năm 2026 của NLG được dự báo đạt khoảng 7.043 tỷ đồng, tăng 10%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 1.453 tỷ đồng, tăng 24%.

Nguồn: VCBS

Đối với Tập đoàn Hà Đô, VCBS dự báo doanh thu năm 2026 đạt 3.926 tỷ đồng, tăng 39%, còn lợi nhuận sau thuế đạt 1.519 tỷ đồng, tăng 49%. Trong đó, mảng bất động sản được kỳ vọng sẽ ghi nhận doanh thu và lợi nhuận từ dự án Charm Villa kể từ quý 4/2025, khi doanh nghiệp bắt đầu mở bán dự án này từ cuối quý 2/2025.

Trong khi đó, Phát Đạt được kỳ vọng ghi nhận doanh thu và lợi nhuận từ các sản phẩm còn lại tại dự án Bắc Hà Thanh trong năm 2026. Đáng chú ý, lợi nhuận tài chính của doanh nghiệp có thể ghi nhận mức tăng đột biến sau khi PDR hoàn tất các thủ tục chuyển nhượng dự án Thuận An 1. VCBS dự báo doanh thu năm 2026 của PDR đạt 1.653 tỷ đồng, tăng 20%, trong khi lợi nhuận sau thuế lên tới 1.729 tỷ đồng, tăng mạnh 483% so với năm trước.

Về Hodeco (HDC), VCBS dự báo doanh thu năm 2026 của Hodeco đạt khoảng 890 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế ước đạt 475 tỷ đồng. Kết quả này được hỗ trợ đáng kể bởi khoản thu khoảng 400 tỷ đồng từ dự án Đại Dương.

Bên cạnh đó, thị trường bất động sản Bà Rịa – Vũng Tàu được đánh giá đang bước vào pha tăng trưởng mới, qua đó tạo thêm dư địa cải thiện kết quả kinh doanh cho HDC trong trung và dài hạn.

Với Đất Xanh Group, doanh thu năm 2026 được VCBS dự báo đạt khoảng 4.353 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế khoảng 803 tỷ đồng. Động lực chính đến từ việc bàn giao đất nền tại dự án Gem Sky World cho các đối tác bán buôn, đồng thời kỳ vọng mặt bằng giá được cải thiện nhờ sự phát triển hạ tầng tại Đồng Nai.

Ngoài ra, dự án The Privé dự kiến hoàn tất bàn giao giai đoạn 1 vào cuối năm 2026 và bắt đầu ghi nhận doanh thu từ năm 2027, tạo nền tảng tăng trưởng cho các năm tiếp theo.

BẤT ĐỘNG SẢN KHU CÔNG NGHIỆP TIẾP TỤC “SÁNG CỬA”

Bên cạnh bất động sản nhà ở, nhóm doanh nghiệp khu công nghiệp tiếp tục được VCBS đánh giá cao nhờ xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng và dòng vốn FDI duy trì ổn định.

Đối với Đô thị Kinh Bắc (KBC) trong quý 4/2025, KBC sẽ ghi nhận doanh thu và lợi nhuận từ việc bàn giao đất tại khu công nghiệp Nam Sơn – Hạp Lĩnh, cụm công nghiệp Hưng Yên và Quế Võ 2. Bên cạnh đó, khu công nghiệp Tràng Duệ 3 được kỳ vọng sẽ nhận giấy phép xây dựng vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026 và bắt đầu bàn giao trong năm 2026.

Mặt bằng giá tại khu đô thị Tràng Cát dự kiến tăng trưởng tích cực trong năm 2026, nhờ sự phát triển của các dự án lân cận như Vinhomes Happy Home. KBC cũng có thể bàn giao bán buôn một phần dự án này vào cuối năm 2026 sau khi hoàn thiện cơ bản hạ tầng.

Theo VCBS, doanh thu năm 2026 của KBC ước đạt 7.057 tỷ đồng, tăng 17%, và lợi nhuận sau thuế đạt 2.139 tỷ đồng, tăng 18%.

Tổng công ty IDICO (IDC) được dự báo sẽ cải thiện tốc độ cho thuê trong quý 4/2025 khi nhiều khách hàng lớn quay trở lại. Khu công nghiệp Vinh Quang (Hải Phòng) dự kiến đi vào khai thác trong năm 2026, trong khi mảng điện tiếp tục duy trì kết quả tích cực theo tỷ lệ lấp đầy của các khu công nghiệp.

VCBS dự báo năm 2026, IDC đạt 8.590 tỷ đồng doanh thu, tăng 5,7%, và lợi nhuận sau thuế đạt 2.227 tỷ đồng, tăng khoảng 5,8%.

Sài Gòn VRG (SIP) có mảng năng lượng tiếp tục tăng trưởng ổn định, song song với tỷ lệ lấp đầy cao tại các khu công nghiệp. Doanh nghiệp còn nhiều dư địa tăng giá tại khu công nghiệp Phước Đông sau khi các dự án hạ tầng hoàn tất.

Ngoài ra, hai khu công nghiệp tại Đồng Nai là Long Đức 2 và Lộc An – Bình Sơn được kỳ vọng hưởng lợi lớn khi sân bay Long Thành đi vào hoạt động. VCBS dự báo doanh thu năm 2026 của SIP đạt 8.974 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế khoảng 1.550 tỷ đồng, tăng lần lượt 6,9% và 5,8%.

Về Sonadezi Châu Đức (SZC) cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu dự kiến thông xe từ cuối năm 2025 được kỳ vọng sẽ hỗ trợ mạnh cho doanh số cho thuê và mặt bằng giá tại khu công nghiệp Châu Đức. Cùng với đó, tâm lý nhà đầu tư FDI dần phục hồi sau khi có kết quả đàm phán thuế.

Theo VCBS, doanh thu năm 2026 của SZC đạt 1.017 tỷ đồng, tăng 3,9%, và lợi nhuận sau thuế đạt 390 tỷ đồng, tăng 3,4%.

Doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp vẫn nhận dòng vốn FDI ổn định

Tập đoàn Becamex (BCM) được đánh giá hưởng lợi khi khu công nghiệp Bàu Bàng bắt đầu đi vào hoạt động và mang lại dòng tiền ổn định. Lợi nhuận từ các liên doanh VSIP tiếp tục duy trì ở mức ổn định.

Đáng chú ý, mặt bằng giá bán các dự án tại Bình Dương (cũ) được thúc đẩy mạnh sau khi Bình Dương sáp nhập vào TP.HCM, qua đó giúp các lô đất còn lại tại thành phố mới Bình Dương có thể đạt mức giá chuyển nhượng tốt hơn.

VCBS dự báo doanh thu năm 2026 của BCM đạt 7.790 tỷ đồng, tăng 16,4%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 3.063 tỷ đồng, tăng 9,4%.

Nhìn chung, năm 2026 được kỳ vọng là năm bản lề cho sự phục hồi và tăng trưởng của các doanh nghiệp bất động sản, trong đó sự phân hóa sẽ ngày càng rõ nét, ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững, quỹ đất sạch và khả năng triển khai dự án hiệu quả.

Mỹ Linh

Nguồn Thương Gia : https://thuonggiaonline.vn/doanh-nghiep-bat-dong-san-ra-sao-trong-nam-2026-post566081.html