Kịch bản VN-Index vượt mốc 2.000 điểm và kỳ vọng bước ngoặt từ quyết định nâng hạng

một ngày trướcBài gốc

Dự báo lạc quan về mốc điểm số kỷ lục

Trong các báo cáo chiến lược vừa công bố, nhiều công ty chứng khoán hàng đầu đã đưa ra những kịch bản tích cực cho chỉ số VN-Index trong năm nay. Cụ thể, Công ty Chứng khoán Vietcap nhận định chỉ số đại diện sàn HoSE có thể hướng tới mốc 2.033 điểm. Cơ sở cho dự báo này dựa trên tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết, ước tính đạt khoảng 19% so với năm trước. Vietcap đánh giá mức định giá hiện tại của thị trường đang ở vùng hấp dẫn, kết hợp với triển vọng kinh tế vĩ mô ổn định sẽ là yếu tố then chốt thu hút dòng vốn ngoại quay trở lại sau giai đoạn bán ròng.

Đồng quan điểm nhưng đưa ra con số kỳ vọng cao hơn, Công ty Chứng khoán VNDirect xây dựng kịch bản cơ sở với đích đến của VN-Index là 2.099 điểm vào cuối năm. Đơn vị này nhận định năm 2026 sẽ là năm bước ngoặt của thị trường chứng khoán Việt Nam. Sự kiện được FTSE Russell chính thức nâng hạng thị trường mới nổi vào tháng 9, cùng với các cải cách mạnh mẽ về hạ tầng giao dịch được kỳ vọng sẽ đưa quy mô và chất lượng thị trường Việt Nam tiệm cận với các quốc gia phát triển trong khu vực.

Ở góc nhìn thận trọng hơn nhưng vẫn duy trì sự tích cực, Công ty Chứng khoán SSI đưa ra mục tiêu 1.800 điểm cho kịch bản cơ sở. Con số này phản ánh dư địa tăng trưởng từ cả nền tảng cơ bản của doanh nghiệp lẫn mức định giá lại của thị trường. SSI cho rằng sự cải thiện về lợi nhuận doanh nghiệp và xu hướng đảo chiều của dòng vốn ngoại sẽ hỗ trợ chỉ số duy trì đà tăng. Các kế hoạch chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của các doanh nghiệp vốn hóa lớn sắp tới cũng được xem là tín hiệu cho thấy sự tự tin trở lại của cộng đồng doanh nghiệp, hứa hẹn gia tăng chiều sâu và hàng hóa chất lượng cho thị trường.

Các biến số rủi ro cần theo dõi

Bên cạnh các kịch bản bùng nổ, giới phân tích cũng đưa ra những góc nhìn thận trọng về lộ trình tăng trưởng của chỉ số. Công ty Chứng khoán MB (MBS) dự báo trong nửa đầu năm, VN-Index có thể hướng đến vùng 1.860 điểm. Tuy nhiên, đơn vị này hạ kỳ vọng cho giai đoạn nửa cuối năm với mức điểm dự báo dao động trong khoảng 1.670 - 1.750 điểm. Nguyên nhân được MBS chỉ ra là do mặt bằng lãi suất mới được thiết lập có thể tác động đến thanh khoản hệ thống, đồng thời dòng tiền đầu tư có xu hướng dịch chuyển quay trở lại hoạt động sản xuất kinh doanh thay vì nằm lại kênh tài chính.

Về các yếu tố rủi ro, chuyên gia từ SSI khuyến nghị nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tình hình dư nợ cho vay ký quỹ (margin). Việc tỷ lệ sử dụng đòn bẩy tài chính của nhà đầu tư cá nhân đang ở mức cao có thể tạo ra hiệu ứng khuếch đại biến động số dư nếu tâm lý thị trường thay đổi đột ngột. Bên cạnh đó, đà tăng giá của thị trường bất động sản sau giai đoạn phục hồi nóng có thể chững lại, làm phát sinh các rủi ro liên quan đến chất lượng tín dụng ngân hàng.

Ngoài ra, các yếu tố từ môi trường kinh doanh quốc tế như xung đột thương mại toàn cầu và áp lực từ các chính sách thuế quan mới cũng được xem là những biến số bất định có thể ảnh hưởng đến dòng chảy vốn và tâm lý nhà đầu tư trong năm 2026. Dù vậy, phần lớn các ý kiến đều thống nhất rằng câu chuyện vĩ mô ổn định và lộ trình nâng hạng vẫn là bệ đỡ vững chắc cho thị trường trong trung và dài hạn.

Khánh Ly

Nguồn Doanh nhân & Pháp luật : https://doanhnhan.vn/kich-ban-vn-index-vuot-moc-2000-diem-va-ky-vong-buoc-ngoat-tu-quyet-dinh-nang-hang-90421.html