Ngành điện quý 3/2025: GEG, NT2 được dự báo lãi tăng bằng lần khi giá than hạ nhiệt

4 giờ trướcBài gốc

Tăng trưởng huy động trên diện rộng

Theo báo cáo cập nhật ngành điện của MBS, tiêu thụ điện trong quý 3/2025 cho thấy sự phục hồi, tạo điều kiện thuận lợi cho việc huy động từ hầu hết các nguồn phát.

Nguồn huy động từ nhiệt điện than được ghi nhận tăng khoảng 6% so với cùng kỳ năm trước. Yếu tố hỗ trợ chính cho nhóm này đến từ việc giá nguyên liệu đầu vào giảm sâu. Báo cáo của MBS chỉ ra, giá than nhập khẩu từ đầu năm đã giảm khoảng 25% so với cùng kỳ, kéo theo giá than trộn cung cấp cho các nhà máy nhiệt điện (như GENCO3) giảm tương ứng 15%. Điều này trực tiếp cải thiện biên lợi nhuận của các doanh nghiệp nhiệt điện.

Đối với điện khí, sản lượng huy động tăng 12% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ sự phục hồi từ mức nền thấp của năm ngoái tại các nhà máy sử dụng khí Đông Nam Bộ như cụm Phú Mỹ và Nhơn Trạch 1&2. Trong khi đó, nhóm thủy điện có mức tăng trưởng khiêm tốn hơn, khoảng 3%, do cùng kỳ năm 2024 các nhà máy cũng đã được huy động ở mức cao. Năng lượng tái tạo vẫn là nguồn được ưu tiên, với sản lượng huy động tăng 11%, phần lớn đến từ việc gia tăng công suất mới.

Về mặt chính sách, 9 tháng đầu năm 2025 chứng kiến nhiều văn bản quan trọng được ban hành, tháo gỡ các vướng mắc tồn tại của ngành, bao gồm Kế hoạch thực hiện Quy hoạch điện VIII, khung giá cho các nguồn điện và cơ chế đấu thầu. Đáng chú ý, Nghị quyết 70 của Bộ Chính trị ban hành ngày 16/09/2025 đã tổng hợp các mục tiêu lớn của ngành, tập trung vào chuyển đổi năng lượng sạch và xây dựng thị trường minh bạch.

Phân hóa lợi nhuận

Dù toàn ngành có tín hiệu khả quan, báo cáo của MBS cho thấy lợi nhuận quý 3/2025 của các doanh nghiệp niêm yết có sự phân hóa rõ rệt.

Dẫn đầu về mức tăng trưởng dự phóng là CTCP Điện Gia Lai (mã: GEG) và Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch (mã: NT2). Cụ thể, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ của GEG có thể đạt 64 tỷ đồng, một sự đảo chiều ấn tượng so với khoản lỗ ròng 27 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Cho cả năm 2025, MBS dự phóng lợi nhuận của GEG có thể tăng trưởng lên tới 513%, đạt 705 tỷ đồng.

Tương tự, NT2 được dự báo ghi nhận lợi nhuận quý 3 đạt 120 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 173% so với cùng kỳ. Lợi nhuận cả năm 2025 của doanh nghiệp này được dự phóng đạt 550 tỷ đồng, tăng trưởng 664%.

Ở nhóm tăng trưởng thấp hơn, CTCP Cơ Điện Lạnh (mã: REE) được dự báo lợi nhuận tăng 17% trong quý 3, đạt 562 tỷ đồng. Tập đoàn Hà Đô (mã: HDG) và Nhiệt điện Quảng Ninh (mã: QTP) được dự báo có mức tăng trưởng lợi nhuận khiêm tốn hơn, cùng ở mức 5%.

Ở chiều ngược lại, báo cáo cũng chỉ ra một số doanh nghiệp có thể ghi nhận tăng trưởng âm trong quý này, bao gồm PV Power và PC1.

Khánh Ly

Nguồn Doanh nhân & Pháp luật : https://doanhnhan.vn/nganh-dien-quy-32025-geg-nt2-duoc-du-bao-lai-tang-bang-lan-khi-gia-than-ha-nhiet-86970.html