Nguy cơ rủi ro khi tín dụng cả năm tăng rất cao

5 giờ trướcBài gốc

Tính đến cuối tháng 9, tăng trưởng tín dụng toàn nền kinh tế đã đạt 13,37% so với đầu năm. Ước tính trong năm nay, tăng trưởng tín dụng có thể đạt 19-20%, mức cao nhất trong 15 năm. Ngân hàng Nhà nước khẳng định liên tục rà soát để vừa đảm bảo tăng trưởng kinh tế vừa kiểm soát lạm phát, và chỉ đạo các tổ chức tín dụng cân nhắc, lưu ý các khoản vay ở lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro, tránh nợ xấu phát sinh.

Tín dụng bất động sản tăng mạnh

Năm nay, căn cứ vào mục tiêu tăng trưởng kinh tế và các chỉ số vĩ mô, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) xây dựng mục tiêu tăng trưởng tín dụng là 16%. Đến ngày 29/9/2025, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đã đạt 17,41 triệu tỷ đồng, tăng 13,4% so với cuối năm 2024.

Trong đó, tính đến hết tháng 8, khoảng 78% dư nợ tín dụng được phân bổ cho hoạt động sản xuất - kinh doanh, còn lại chủ yếu phục vụ tiêu dùng. Cụ thể, thương mại - dịch vụ là nhóm ngành chiếm tỷ trọng vốn tín dụng lớn nhất, gần 70%. Tiếp đến, vốn rót vào công nghiệp - xây dựng chiếm gần 24% và nông - lâm - nghiệp khoảng 6,23%...

Lãnh đạo NHNN dự kiến với tốc độ tăng trưởng tín dụng, tình hình hấp thụ vốn của các doanh nghiệp như hiện nay, tăng trưởng tín dụng cả năm có thể đạt từ 19-20%. Đây là mức tăng trưởng rất cao so với các nước trong khu vực và trên thế giới.

Ước tính trong năm nay, tăng trưởng tín dụng có thể đạt 19-20%, mức cao nhất trong 15 năm.

Tín dụng tăng cao một mặt hỗ trợ cho nền kinh tế, mặt khác có ý kiến lo ngại dòng tiền chảy vào các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro như bất động sản đầu cơ, chứng khoán, thậm chí bị chi phối bởi sở hữu chéo, gây ra những tác động tiêu cực cho thị trường và nền kinh tế.

Theo số liệu thống kê từ NHNN, tính đến cuối tháng 8, khoảng 4 triệu tỷ đồng tín dụng "chảy" vào bất động sản, tăng 19% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, NHNN cho rằng kết quả cho vay bất động sản những tháng gần đây “khá phù hợp” với bối cảnh Quốc hội, Chính phủ đã ban hành nhiều giải pháp tháo gỡ khó khăn cho thị trường.

Chẳng hạn, hàng loạt dự án từng bị đình trệ nay đã được tái khởi động, kéo theo nhu cầu vốn tăng, tạo lực đẩy cho tín dụng bất động sản. Nhiều chính sách về pháp lý, cơ chế hỗ trợ, cùng các gói tín dụng đặc thù đã được triển khai, giúp doanh nghiệp và chủ đầu tư tháo gỡ vướng mắc. Điều này không chỉ khơi thông nguồn cung dự án mà còn góp phần cải thiện niềm tin của thị trường, tạo nền tảng cho sự phục hồi rõ nét hơn trong giai đoạn tới.

Lãnh đạo NHNN cũng nhận định: “Cùng với các giải pháp đang triển khai, từ năm 2026, khi nhiều dự án lớn được khởi công và tái khởi động mạnh mẽ, nhu cầu tín dụng bất động sản sẽ tiếp tục tăng. Đây sẽ là thời điểm quan trọng để thị trường bứt phá nếu các chính sách hỗ trợ được duy trì ổn định”.

Trên thực tế, việc tín dụng bất động sản tăng mạnh không phải là hiện tượng đặc biệt. Nền kinh tế đã có nhiều giai đoạn chứng kiến điều này. Trong giai đoạn hiện nay, tín dụng bất động sản tăng nhanh được xem là hệ quả khách quan của sự phục hồi trên thị trường địa ốc.

Tuy nhiên, giới chuyên gia cho rằng với mặt bằng giá rất cao, vượt quá khả năng chi trả của người mua ở thực, nhiều khả năng đầu cơ mới là lực cầu đang dẫn dắt thị trường.

PGS.TS Phạm Thế Anh (Đại học Kinh tế Quốc dân) nhìn nhận, một lượng lớn tín dụng bất động sản đang phục vụ cho nhu cầu đầu tư, đầu cơ.

"Bình quân thu nhập của người dân Việt Nam năm 2024 là 4.700 USD, khoảng 120 triệu đồng. Một căn hộ chung cư 1 phòng ngủ tại Hà Nội hiện khoảng 4 tỷ đồng, tức gấp 30 lần thu nhập bình quân một năm của người dân. Nhu cầu vay mua ở thực rất ít, đặc biệt là ở các dự án nhà ở cao cấp, mà chỉ chủ yếu là dùng đòn bẩy từ tín dụng ngân hàng để thực hiện đầu cơ", ông Thế Anh phân tích.

Vì vậy, chuyên gia này đánh giá chỉ đạo mới đây của Thủ tướng Chính phủ về việc kiểm soát tín dụng, không để dòng tiền đi vào đầu cơ là rất kịp thời, phải ngăn chặn được xu hướng đầu cơ này trước khi quá muộn.

Hướng giải tỏa áp lực rủi ro

Bên cạnh những ý kiến về việc quản lý dòng tiền chảy vào các lĩnh vực rủi ro, một số chuyên gia bày tỏ lo ngại cung tiền gia tăng nhanh có thể gây áp lực lạm phát trong trung và dài hạn.

Tại báo cáo về chiến lược đầu tư tháng 9 vừa công bố, các chuyên gia Trung tâm phân tích và tư vấn đầu tư SSI (SSI Research) lưu ý, tín dụng tăng 20,19% so với cùng kỳ cũng góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế nhưng cũng đặt ra lo ngại về áp lực lạm phát.

Một chuyên gia kinh tế phân tích, hiện nay, VND đang có xu hướng mất giá khá nhiều so với USD và ngoại tệ của một số nước. Trong khi nền sản xuất phụ thuộc nhập khẩu nguyên, phụ liệu đầu vào khá lớn, tỷ giá tăng sẽ bất lợi cho hàng hóa Việt Nam.

“Khi áp lực mất giá đồng nội tệ đến một mức nào đó sẽ đẩy vào giá cả hàng hóa tăng, làm tăng áp lực lạm phát”, chuyên gia này nhấn mạnh.

Tuy nhiên, tại họp báo thường kỳ quý III, ông Phạm Chí Quang, Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ nhấn mạnh, việc NHNN thường xuyên, liên tục cung ứng vốn cho nền kinh tế không có nghĩa là chủ quan với việc kiểm soát lạm phát. NHNN sẽ liên tục rà soát để vừa đảm bảo tăng trưởng kinh tế vừa kiểm soát lạm phát.

Đồng thời, NHNN sẽ liên tục rà soát, chỉ đạo các tổ chức tín dụng cân nhắc, lưu ý các khoản vay ở lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro, tránh nợ xấu phát sinh.

Trên thực tế, NHNN liên tục ban hành văn bản chỉ đạo yêu cầu các tổ chức tín dụng đảm bảo tăng trưởng tín dụng phải an toàn, hiệu quả, ưu tiên lĩnh vực sản xuất - kinh doanh.

Trong chỉ đạo mới đây, Phó Thống đốc NHNN Phạm Thanh Hà nhấn mạnh, việc tăng trưởng tín dụng phải đảm bảo an toàn, hiệu quả, tập trung vào các lĩnh vực sản xuất - kinh doanh, lĩnh vực ưu tiên và các động lực tăng trưởng kinh tế; kiểm soát chặt chẽ tín dụng vào các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro.

NHNN cũng đang từng bước củng cố nền tảng an toàn hoạt động của hệ thống qua việc hoàn thiện khung pháp lý. Một điểm nhấn là Thông tư 14/2025 có hiệu lực từ ngày 15/9, là quy định chuẩn mực an toàn vốn đối với ngân hàng thương mại và chi nhánh ngân hàng nước ngoài.

Văn bản này hướng dẫn cách tính tài sản có rủi ro tín dụng theo phương pháp tiêu chuẩn và xếp hạng nội bộ, đồng thời định hướng tín dụng ưu tiên cho sản xuất, doanh nghiệp nhỏ và vừa, nông nghiệp, nhà ở xã hội, đồng thời siết chặt cho vay bất động sản đầu cơ.

Chuyên gia nhận định, việc triển khai Thông tư 14 sẽ giúp nâng cao năng lực quản trị rủi ro cho các ngân hàng, nắn dòng tín dụng theo hướng an toàn và bền vững. Đây chính là nền tảng dài hạn bảo đảm cho mục tiêu tăng trưởng tín dụng nhanh nhưng vẫn duy trì sự ổn định và lành mạnh của toàn hệ thống ngân hàng.

Thanh Hoa

Nguồn Vnbusiness : https://vnbusiness.vn/ngan-hang/nguy-co-rui-ro-khi-tin-dung-ca-nam-tang-rat-cao-1109982.html